五一长假期间(jiān)，全球市(shì)场并不(bù)平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管(guǎn)了(le)第(dì)一共(gòng)和银(yín)行，这(zhè)是本(běn)轮(lún)美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也(yě)是美国历(lì)史上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次强调(diào)，美国银行业危机远未结(jié)束(shù)，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看(kàn)，第一共和(hé)银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退(tuì)，银行的(de)资产将持续减值，高息又会(huì)令其成(chéng)本(běn)抬升，银行的经营将持(chí)续恶化(huà)，新(xīn)一(yī)轮银行业危机将再度(dù)爆(bào)发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国(guó)政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定(dìng)限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采(cǎi)取行(xíng)动，再(zài)次(cì)提高债务上限，避免(miǎn)政府部(bù)门停摆及可能(néng)出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过债务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削(xuē)减(jiǎn)政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦政府(fǔ)预算(suàn)年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在(zài)1％。不过(guò)拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上(shàng)限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下打消违(wéi)约的(de)可(kě)能性，并(bìng)解(jiě)决债务上限问(wèn)题。两党在提高债务上限(xiàn)问题上(shàng)分歧很大，陷入僵(jiāng)局(jú)，这(zhè)加(jiā)剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦当地(dì)时间5月1日致函众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和其他高级(jí)议员(yuán)，她(tā)在信中表示，美(měi)国(guó)政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债(zhài)务(wù)违约，这将是美国(guó)历(lì)史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政府这回(huí)付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去(qù)年国内生(shēng)产(chǎn)总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借(jiè)新还(hái)旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当前美元出(chū)现信用危机，全(quán)球掀起去美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束(shù)了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买(mǎi)了，也(yě)就玩儿不转了，最终(zhōng)债(zhài)务违约就(jiù)只是时间问题了(le)。

　　全球(qiú)经济衰退正在(zài)路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩(hán)国，2022年贸易逆(nì)差(chà)不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年第(dì)一季度(dù)韩国出口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之(zhī)一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价格(gé)下跌(diē)，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩(hán)国(guó)对中(zhōng)国的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克称(chēng)自己(jǐ)在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全球经(jīng)济数据可能比任何人都(dōu)多(duō)，他称温(wēn)和(hé)的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的本质是债(zhài)务危机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大支出(chū)刺激经济增长，而还(hái)钱的(de)时(shí)候要缩(suō)减支出又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高息背景(jǐng)下(xià)，偿债成本(běn)上(shàng)升，资产价格下跌，违(wéi)约(yuē)率就将激增，债务危(wēi)机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量(liàng)达(dá)到300万(wàn)亿美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿(yì)美(měi)元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别(bié)的B浪(làng)平(píng)台型反弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线(xiàn)级别的(de)下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出现破位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再度中(zhōng)阴创(chuàng)新(xīn)低，预示见顶的(de)可能性已(yǐ)经非(fēi)常(cháng)大。欧股目(mù)前仍处于(yú)高位(wèi)，这一次见顶很可能(néng)是历史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前(qián)我们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在(zài)欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但(dàn)目(mù)前已经再度掉(diào)头向下(xià)。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低(dī)点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被(b200克等于多少毫升水，200克是多少ml水èi)跌破。该指数自去(qù)年(nián)7月以来(lá200克等于多少毫升水，200克是多少ml水i)已(yǐ)经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力(lì)巨(jù)大。本轮(lún)下跌(diē)可看(kàn)作是C3浪，目标将(j200克等于多少毫升水，200克是多少ml水iāng)指(zhǐ)向2020年4月低点(diǎn)，或许年(nián)内(nèi)到不了，但也不会距(jù)离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推(tuī)后。但该(gāi)来的总会来(lái)，大放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药(yào)，迟到(dào)的(de)危机将(jiāng)更(gèng)加猛烈！本(běn)轮(lún)危机将(jiāng)是(shì)对全球的一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩(zhì)序。百(bǎi)年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么还不出(chū)现？哪(nǎ)里(lǐ)有什(shén)么(me)金融危机？空(kōng)头一直都(dōu)活在被质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的(de)阴(yīn)影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没(méi)有出现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最终却发现它(tā)还是没有(yǒu)来，总是在希望与失(shī)望中不断(duàn)轮回。但无(wú)论如何，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越08年的世(shì)纪(jì)金(jīn)融危机(jī)一定会爆发，我会像等初(chū)恋(liàn)一(yī)样(yàng)去等(děng)待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的(de)冷(lěng)风，在(zài)放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了(le)，恍然(rán)抬头梦却(què)醒了(le)。你(nǐ)会(huì)静(jìng)默，手握着星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个(gè)走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍(biàn)来过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声(shēng)一声(shēng)吼着(zhe)，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受(shòu)着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生(shēng)命啊(a)，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来(lái)，那么(me)我该(gāi)为了(le)谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不(bù)言弃，对真理执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必(bì)将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕(yàn)子归来，想着他们都会(huì)回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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