近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设(shè)银行启(qǐ)动(dòng)自律调查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自律调(diào)查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依(yī)据(jù)《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国(guó)民生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么家机构涉及(jí)债券业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协(xié)会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机构存在债券代(dài)持交易(yì)等(děng)违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或(huò)流于形式，未有效评(píng)估交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期(qī)债务(wù)融资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露，近期(qī)在查处(chù)四平(píng)市城(chéng)市(shì)发(fā)展(zhǎn)投资控(kòng)股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发(fā)行(xíng)人大(dà)额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及(jí)以上(shàng)占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价(jià)格发(fā)现的(de)重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银(yín)行(xíng)间(jiān)交易商(shāng)协(xié)会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切实(shí)维(wéi)护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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