财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下(xià)来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持(chí)续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金(jīn)经(jīng)理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场(chǎng)的(de)两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将(ji火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗āng)更加趋向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产仍将是持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂(zàn)出现火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单(dān)周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势(shì)和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对(duì)市(shì)场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度(dù)重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波(bō)动剧烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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