随着(zhe)3月进出口数(shù)据(jù)的(de)出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预(yù)期，也(yě)显示出纯碱(jiǎn)市(shì)场供需两旺、出(chū)口向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场(chǎng)预期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从实际数(shù)据(jù)来看，其表现(xiàn)超出市(shì)场预期。”国(guó)投安信期货高级(jí)分(fēn)析(xī)师(shī)周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货(huò)分析师张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超(chāo)预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨，其(qí)余月份进口(kǒu)数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波(bō)动。在她看来(lái)，进口的大量增长主要集中于部分浮(fú)法(fǎ)玻(bō)璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下(xià)游通过(guò)进口来补充(chōng)使用量(liàng)。这部分进口增量到港后直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的冲(chōng)击(jī)程度(dù)相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)，但在一(yī)定程度(dù)上可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临(lín)暴风雪等极端天(tiān)气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段(duàn)性受(shòu)阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积(jī)减产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今(jīn)年随着国际能源价格的回落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价(jià)格处于(yú)全球高位之(zhī)时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势(shì)，也(yě)确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在(zài)去年高基数的基础上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货分析(xī)师(shī)魏朝明看来，2022年国(guó)际(jì)能源价格高企(qǐ)千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口量(liàng)能在去(qù)年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示(shì)国际市(shì)场对纯碱需求具(jù)有较强韧(rèn)性，国际需(xū)求(qiú)显著走(zǒu)弱的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报(bào)记者(zhě)了解到，全球经济的(de)衰退(tuì)预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而国内(nèi)经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国(guó)内纯碱需求(qiú)表现或(huò)较海外(wài)强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出(chū)口的(de)预期走弱。主要在于(yú)国外能源的回落(luò)背景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的(de)价(jià)差(chà)收缩(suō)，同时伴随海运费的(de)走弱，使得(dé)出口出现了(le)环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待(dài)发订单，一部分是外围需求(qiú)从去年的出口(kǒu)角(jiǎo)度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落(luò)地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还(hái)是优先国(guó)内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或难以(yǐ)再(zài)现去(qù)年高增(zēng)长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格可能(néng)更低(dī)，对(duì)比国内价格偏(piān)低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯(chún)碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该(gāi)部分用量(liàng)能(néng)够长(zhǎng)期稳定，那么这部(bù)分用量(liàng)仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是(shì)供给海外其(qí)他地(dì)区，可能会由于海外(wài)需求回落(luò)导致出(chū)口下降。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时也(yě)要留(liú)意出口周(zhōu)期的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国(guó)纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明3月全(quán)球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升(shēng)的趋势仍是(shì)大方(fāng)向，但由于国(guó)内(nèi)进(jìn)出口数量占(zhàn)全(quán)国(guó)产(chǎn)能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年度(dù)供(gōng)需影响也相(xiāng)对有限。但集中(zhōng)在(zài)某个月或数月，进出(chū)口超(chāo)预期(qī)变化(huà)可能会对阶段性的行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继(jì)续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易商(shāng)顺差或重回2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期(qī)或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走弱的预期(qī)基本被(bèi)消化(huà)，进口的量相(xi千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么āng)对来说(shuō)更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来看，进口约(yuē)有十几(jǐ)万吨(dūn)的到港量，导致市场4月(yuè)的平(píng)衡(héng)相(xiāng)对宽(kuān)松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱(ruò)则(zé)更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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