近日，广(guǎng)发、招商(shāng)、汇添富3家基(jī)金(jīn)表示第一的词语四字，古代表示第一的词语公(gōng)司旗(qí)下(xià)的中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正(zhèng)式发售，募集规模上限(xiàn)均为20亿元，合(hé)计募集上限为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行情持续发(fā)酵，市场也预期此次(cì)央(yāng)企主题(tí)的ETF发售(shòu)或将从情绪(xù)面和资金面助推(tuī)中特估(gū)。

　　国企年内(nèi)涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中特(tè)估(gū)行情(qíng)带(dài)动央国(guó)企上(shàng)市公司价(jià)值重估，同(tóng)时，其也催(cuī)化多个相关(guān)板块(kuài)和个(gè)股(gǔ)迎来上涨行情。截(jié)至(zhì)5月12日收盘，不计算年(nián)内上市新股(gǔ)，A股整体(tǐ)平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位(wèi)数涨幅(fú)近2.39％，而国(guó)有企业个(gè)股平均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个股(gǔ)平均涨(zhǎng)幅则(zé)近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资(zī)及合资企业仅上涨近3.表示第一的词语四字，古代表示第一的词语79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来看，年内涨幅(fú)居前(qián)的国企股中，传媒、计算(suàn)机、通(tōng)信、家用电(diàn)器、建筑装饰板块(kuài)个(gè)股(gǔ)均值涨(zhǎng)幅(fú)相对居前，而基础化工、食品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零(líng)售、轻(qīng)工制造、美容护理板块个股则(zé)表现不佳(jiā)。若分细分板块（申万二级(jí)）统计，平均涨(zhǎng)幅(fú)居前的方向为出版、影视(shì)院线、计算(suàn)机设备、养(yǎng)殖业、数字(zì)媒体(tǐ)板块(kuài)，而旅游零售(shòu)、酒店餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板(bǎn)块个股平均跌幅居前。

注：分(fēn)板块统(tǒng)计国企股年(nián)内涨跌幅均(jūn)值

　　行情(qíng)内(nèi)部(bù)轮动(dòng)分(fēn)化，关注景气低(dī)估方向

　　随(suí)着中(zhōng)特估行(xíng)情发酵月余，部分高位人气股近期也(yě)有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上海电(diàn)影、新(xīn)华文轩、中(zhōng)铝国际(jì)等多股(gǔ)回调近20％。从资金面来看(kàn)，作为市场“聪明钱”的(de)北向资金近(jìn)两(liǎng)日（5月11日至(zhì)12日）也一别此前连续6日加(jiā)仓而(ér)减持，不过，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个(gè)股获逆市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中(zhōng)国(guó)石化(huà)、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日(rì)研报(bào)指出，现(xiàn)有的“中特(tè)估”概(gài)念引(yǐn)发的估值修复(fù)仍在演绎。短期行情在热点题材(cái)上(shàng)体(tǐ)现出较高的(de)赚钱(qián)效应。长期在国企改(gǎi)革(gé)的深度(dù)价值挖掘(jué)方面仍(réng)有(yǒu)较大(dà)增长空间。结合政策方向来看，未来的投资机会(huì)主要围绕(rào)以下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合(hé)型(xíng)：关(guān)注央企战略性(xìng)重组和专(zhuān)业化整合(hé)，以及(jí)存在优质(zhì)资(zī)产注入上市(shì)平(píng)台或重组预期的(de)板块(kuài)和标的(de)，如军工、交(jiāo)运等(děng)。

　　2）基本面改善(shàn)型(xíng)：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原(yuán)因，近期有(yǒu)所改善，并有(yǒu)望持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重(zhòng)估(gū)型(xíng)：此前估值明显(xiǎn)偏低，但是受益业(yè)务预期(qī)与估值逻(luó)辑变化(huà)，催生重估行情，如公共事业领域与三大通信运营商等(děng)。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事业(yè)、交运和通信。

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