总市值超(chāo)6万(wàn)亿(yì)的科创板市场，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官(guān)网消息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的启动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技(jì)创新投资带(dài)来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满足投资者多(duō)元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)。而相(xiāng)关合约标(biāo)的(de)纳入(rù)ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市场投资带来(lái)中长(zhǎng)期资金(jīn)，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人示，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的(de)场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关(guān)于推进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布消息，上交(jiāo)所将在(zài)中(zhōng)国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是(shì)上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总(zǒng)市(shì)值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续(xù)强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市(shì)场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科(kē)创板投(tóu)资者(zhě)风险管理需要，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的(de)稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度(dù)规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步(bù)完善风(fēng)险防控机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作(zuò)，基于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度(dù)等(děng)一(yī)系列风控安(ān)排(pái)，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参数(shù)适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行(xíng)之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会(huì)的指导下(xià)，会同市场各方扎实(shí)做好(hǎo)各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动(dòng)性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡(héng)机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票(piào)市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市(shì)交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市(shì)交易(yì)沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公(gōng)募投资人士国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人(shì)对此表示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期(qī)权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同的市(shì)值的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对(duì)科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技(jì)创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观察，目前(qián)ETF期(qī)权的(de)合约标的(de)都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目(mù)前全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数(shù)跟踪产品中(zhōng)，规模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约(yuē)标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理规模(mó)和产品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一步提高，进而促(cù)进规(guī)模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也(yě)会(huì)不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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