投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先(xiān)进(jìn)技(jì)术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期公司在中国(guó)官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从(cóng)公募(mù)基金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分被纳入(rù)宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基(jī)金规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股年(nián)初(chū)至今(jīn)的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规(guī)模(mó)最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年一季度(dù)的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业(yè)务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多美股科技(jì)股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的(de)公司(sī)与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特质，他们(men)的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验(yàn)证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目(mù)前全(quán)球半导(dǎo)体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动去(qù)库(kù)存(cún)阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产(chǎn)业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例(lì)证。而(ér)从(cóng)未来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)尚(shàng)未(wèi)反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热(rè)必(bì)死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时(shí)候(hòu)要选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投资(zī)标(biāo)的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资(zī)标(biāo)的也要(yào)以合适(shì)的价(jià)格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资(zī)者要做(zuò)好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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