在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电(diàn)厂商如何看待？行(xíng)业去库(kù)存(cún)进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季报(bào)后，市值近500亿元的锂电(diàn)巨头(tóu)国轩(xuān)高(gāo)科4月28日举办(bàn)媒体开放日(rì)上作(zuò)出一系列判(pàn)断。在交流(liú)中，公司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一季报(bào)显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已并不明(míng)显。这(zhè)也在一定程度上反映了电(diàn)池厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行业今年上升(shēng)空间预计将高于(yú)动力电池。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有(yǒu微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗)望接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货(huò)持(chí)续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核(hé)心原材料，碳酸(suān)锂价格大起(qǐ)大落在市场上引起巨大争议(yì)。“就为了买(mǎi)100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中(zhōng)国(guó)业(yè)务板(bǎn)块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑称。这(zhè)也在(zài)一(yī)定程度上反微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗映了(le)锂价迅速上涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口(kǒu)，在(zài)近期才有(yǒu)明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经连跌52天。而(ér)且(qiě)在此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在(zài)4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季(jì)度观察来看，新能源(yuán)行(xíng)业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能(néng)行业在一季度是处于投标、招标的(de)阶段，第三季度将迎(yíng)来大规(guī)模交(jiāo)付(fù)，而储能大规模交(jiāo)付会带来(lái)产能复(fù)苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利(lì)率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去(qù)年全(quán)年(nián)的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的(de)情况也发(fā)生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代(dài)一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平(píng)提(tí)升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前(qián)两者明(míng)显，但也(yě)提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能(néng)源汽车市(shì)场会趋于较为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我(wǒ)们依然判断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在(zài)加速产能扩(kuò)张。其南(nán)京基(jī)地智(zhì)能(néng)制造(zào)20GWh动(dòng)力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动(dòng)力(lì)电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城基地(dì)年产(chǎn)40GWh动(dòng)力(lì)电池项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目(mù)等多个项(xiàng)目相继投产(chǎn)。据规划，国(guó)轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其截(jié)至报(bào)告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整(zhěng)体(tǐ)状况看(kàn)，国(guó)轩高科存货水平保持了(le)较低位置。国(guó)轩高科(kē)高级副总裁蔡(cài)毅(yì)也表示，由于公(gōng)司在江西宜(yí)春(chūn)碳酸锂原材(cái)料有自产能(néng)力，因此其外购仅(jǐn)补(bǔ)充自产不(bù)足，“外(wài)购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反映了(le)行业整体状况，不少电(diàn)池(chí)厂商存(cún)货余额(é)均在下降。其中宁德时代(dài)一季度报告(gào)显示，其库存金(jīn)额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能(néng)一季(jì)报也显(xiǎn)示(shì)，其存(cún)货金额(é)从去年底的85.88亿(yì)元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已(yǐ)经(jīng)有库存较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研报(bào)中指出，在电(diàn)池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料(liào)均维持(chí)极(jí)低库存，电池本身库存不(bù)足1个月；另外在中游材料方面，正极和电(diàn)解液库存周期大幅下(xià)降至(zhì)7天左右，负极因石(shí)墨(mò)化需要一个月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一(yī)个月正常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存(cún)多集中(zhōng)于上游锂(lǐ)盐(yán)厂，中游(yóu)材料库存极低(dī)，基本保持7天的(de)最低(dī)安(ān)全(quán)库存(cún)。若下游需求(qiú)恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)去库(kù)存的(de)过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加(jiā)速全球化步伐(fá)，收购博世(shì)集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投(tóu)产(chǎn)，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地化运(yùn)营(yíng)。其(qí)年报显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能相关(guān)产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力电池(chí)，带动(dòng)电(diàn)池(chí)厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出判断(duàn)认为(wèi)，储能方面今年预计增速(sù)将会比动力(lì)电池更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同(tóng)这(zhè)一观点。他预计，储能行业今(jīn)年上升空间预计(jì)会高(gāo)于(yú)动力电池，其中国外家(jiā)储市(shì)场需求(qiú)预计会在下(xià)半(bàn)年放量，而国内大储市场方面，今年(nián)一(yī)季度(dù)处于招标(biāo)阶段，自二季度开(kāi)始将进入交付(fù)阶段，目(mù)前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的(de)年报数(shù)据显示，其(qí)储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度(dù)达到(dào)186.49％，已经高于其动力(lì)电(diàn)池业(yè)务116.4％的增速(sù)。按照这一数据计算，储能业务已经占(zhàn)到其(qí)总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储能行(xíng)业(yè)的空间(jiān)比动力电池(chí)上(shàng)升(shēng)空(kōng)间(jiān)更大，“这(zhè)是一个需求量大于供应量(liàng)的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出，首先在家储(chǔ)环节(jié)，因为涉及到用电需(xū)求(qiú)，每年到了第二季度(dù)开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都(dōu)在一(yī)季度，真(zhēn)正(zhèng)出货(huò)是在二季度以后(hòu)，目前订单状(zhuàng)况看(kàn)来是供不应求(qiú)。此外，海外的客(kè)户也正逐渐接受(shòu)中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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