为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站披露了一则(zé)行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便(biàn)后(hòu)续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用资(zī)金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵(zòng)证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉(lā)抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处罚决(jué)定书(shū)披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀芳当时(shí)向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自(zì)他(tā)们所掌控的上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何德平所持(chí)“新美(měi)星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制的证券账户(hù)并联(lián)合其他市场资(zī)金在二级市场买(mǎi)入并交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经人介(jiè)绍认(rèn)识(shí)并联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹得(dé)的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方(fāng)交易决(jué)策(cè)，更好(hǎo)地共同(tóng)抬(tái)高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计(jì)买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连(lián)续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流(liú)通股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续(xù)大量买入“新美星(xīng)”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股量为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在(zài)此期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末(mò)持(chí)股(gǔ)量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案账户组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求>辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明(míng)蒋维受何(hé)德(dé)平或(huò)黄秀(xiù)芳(fāng)委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场”；二(èr)是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武(wǔ)等人(rén)讨论(lùn)交易新美(měi)星(xīng)的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平(píng)，涉案(àn)股东名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获(huò)得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部(bù)分用于偿(cháng)还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六(liù)，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平(píng)与黄(huáng)秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻或(huò)一(yī)致(zhì)行(xíng)动人(rén)中(zhōng)一方存(cún)在不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责(zé)任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托(tuō)理财关(guān)系(xì)等(děng)提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，经复核(hé)，对当事(shì)人及其代(dài)理人(rén)的主要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个(gè)主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证明(míng)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托其(qí)通过二级(jí)市场(chǎng)交易影响新美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取(qǔ)了联合(hé)影响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和(hé)责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客(kè)观上为后续的(de)合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定程度锁仓(cāng)的作用(yòng)，并(bìng)且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维(wéi)和(hé)上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为一(yī)个整体，不区别对待(dài)各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述(shù)行为违反(fǎn)了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何德平信息披(pī)露违法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平信息披露(lù)违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代(dài)持(chí)，股份减持(chí)决策由(yóu)海得(dé)泽(zé)广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的(de)原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代(dài)持成立，何德平(pí项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求ng)对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及(jí)相关银行(xíng)账户流水，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以(yǐ)认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提(tí)相关理由不(bù)具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司实(shí)际控制人，未如实告知上(shàng)市公司上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为(wèi)构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一百九十三(sān)条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)。

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