大型股(gǔ)推动了(le)2023年(nián)的美股市场的反弹，但这种情况(kuàng)可能不会(huì)持续太久(jiǔ)。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近，这些市(shì)场领军股(gǔ)现在面临(lín)的抛售风险要比其每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我ne-height: 24px;'>每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我他股票(piào)更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采访时表示，“到目前(qián)为止，股市一直保持稳定，更(gèng)多的是每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我向(xiàng)优质资(zī)产和现金转(zhuǎn)移，这种情(qíng)况比我(wǒ)们(men)想象的要持续得长一些，但我们仍然认为，最(zuì)终股价(jià)将更全面地反映(yìng)经济衰(shuāi)退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头集(jí)中在一个(gè)领(lǐng)域，因此(cǐ)只有少(shǎo)数几只(zhǐ)大型公司(sī)的(de)股票(piào)引领市场走高。他(tā)同时(shí)也补充道，市场(chǎng)行为通常与增长(zhǎng)放缓的经济环境有关。

　　“这是典型(xíng)的周期后期行为，即(jí)随着经济增长开始减速，但并未进入(rù)负增长区间，资金就(jiù)会流向更优质的股票(piào)，并且越来越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收缩的(de)方向恶化，投资者将越来越看空(kōng)股市，并开(kāi)始(shǐ)转向现金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在(zài)某(mǒu)个(gè)时候，当增长数(shù)据开始进一步减速(sù)，向(xiàng)负(fù)增(zēng)长方向(xiàng)滑去时，你往往会看到对高质(zhì)量(liàng)资产的(de)投资转(zhuǎn)向对现金的(de)投资。”

　　这(zhè)就(jiù)意(yì)味着，这些大型公司股价的稳定可能是(shì)暂时(shí)的(de)，Hunter称(chēng)，“它们可能比周期性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观(guān)点是，大(dà)型(xíng)科技股一直受(shòu)益(yì)于其(qí)他行业的抛售(shòu)，但最终一旦(dàn)这(zhè)种(zhǒng)轮(lún)转(zhuǎn)结束，这些指数将相当脆(cuì)弱。这种分散(sàn)通常(cháng)发(fā)生在市场(chǎng)反弹的后期。”

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