5月(yuè)9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公(gōng)司金证(zhèng)股份(fèn)发(fā)布的(de)一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付(fù)现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募集配(pèi)套(tào)资金(jīn)。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货(huò)公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软件的(de)月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华(huá)财(cái)经首次报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决定终止对其首次(cì)公(gōng)开发行(xíng)股(gǔ)票(piào)并在(zài)创业板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步(bù)确(què)定的交易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产(chǎn)业(yè)投资合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海(hǎi)经一(yī)投资(zī)管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富(fù)创业投(tóu)资管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易(yì)对方与公司不存(cún)在(zài)关联关系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对方尚守哲持(chí)有(yǒu)公司的股份比例(lì)预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成关联交易(yì)。本次交易前，公司无控(kòng)股股东、实际(jì)控(kòng)制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东不会(huì)发生(shēng)变化(huà)，且不(bù)存在实(shí)际支配公(gōng)司股份表决权超过(guò)30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无控股股东、实(shí)际控制人(rén)，预计不构(gòu)成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为该(gāi)公司董事(shì)长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华财经此(cǐ)前披露的(de)招股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连经一和上海经一分别控制(zhì)文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光证股(gǔ)份盈利能力(lì)有望提(tí)升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构(gòu)等行(xíng)业客户提(tí)供全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互(hù)联(lián)网公司合(hé)作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期(qī)内，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光证券经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较上年同(tóng)期(qī)略(lüè)有增长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入基(jī)本持平。报(bào)告(gào)期内，数字经济(jì)业(yè)务因验收的大(dà)型政(zhèng)务项目成本增幅(fú)大于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务(wù)毛(máo)利率及利(lì)润下降(jiàng)。报(bào)告期内(nèi)公司确认(rèn)投资(zī)收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联(lián)营企业(yè)投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认(rèn)为，公司金融行业的增长主要得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市(shì)场行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收(shōu)。二(èr)是在资管领域加(jiā)强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济(jì)业务、IT设备分销业务及科(kē)技(jì)园租赁业务。金证股份解释称，非金融(róng)行业的(de)收入下降，主要由于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计(jì)等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业(yè)务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个(gè)百分(fēn)点；非(fēi)金融(róng)科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和盈利能力(lì)来看，金(jīn)证股(gǔ)份均远高于文(wén)华(huá)财(cái)经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果(guǒ)本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言(yán)，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利(lì)能力将(jiāng)进一步提升；对(duì)于(yú)文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)昨晚发布的公告中(zhōng)，金(jīn)证股份并未披露具(jù)体的交易细(xì)节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主(zhǔ)要交易对(duì)方就本次交易签(qiān)署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交易对(duì)方(fāng)发行股份及支付现金(jīn)的方式购(gòu)买(mǎi)其持有的(de)文华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交(jiāo)易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了风险(xiǎn)提示(shì)：截至(zhì)目前，本(běn)次交易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式(shì)的交易协议，本次(cì)交易尚(shàng)需履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可(kě)正式(shì)实施(shī)，本次交易最终能否实施(shī)尚(shàng)存在(zài)较(jiào)大不确(què)定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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