金融界5月22日消(xiāo)息 日(rì)本股(gǔ)市(shì)走出(chū)了(le)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本(běn)股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外(wài)投资者净买(mǎi)入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业(yè)部(bù)门仍然是(shì)日本股票的最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴(bā)菲特的出(chū)手，成为日(rì)本(běn)股市爆发(fā)的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了(le)日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别(bié)是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露(lù)可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈(hā)撒(sā)韦目(mù)前在(zài)日(rì)本(běn)持有的(de)股票比(bǐ)在(zài)美(měi)国以外任何(hé)其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本(běn)股塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家票。现年92岁(suì)的他还在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能(néng)和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购(gòu)股票(piào)，我(wǒ)们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接(jiē)下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特(tè)，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重新(xīn)在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日(rì)本股市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的变(biàn)化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合(hé)并财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润超过约4塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家.2万亿日(rì)元，增(zēng)至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年(nián)（截(jié)至(zhì)2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润(rùn)在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨到了巴(bā)菲特宣布持有(yǒu)股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓的(de)美国苹果和美国可口可乐(lè)股票(piào)的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安国际(jì)宏观(guān)在(zài)研报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将(jiāng)会撤离世界舞台的(de)中心。但(dàn)其并没有完全失(shī)去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格局(jú)大变化的背景(jǐng)下，日本经济的边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的(de)角色，同时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业(yè)自身(shēn)发展(zhǎn)的(de)原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下(xià)滑趋势固然(rán)不可避免，但良好的医(yī)疗体系以及人工智(zhì)能(néng)的发展，也意味着(zhe)劳动(dòng)力(lì)萎缩(suō)的风险在(zài)一定程(chéng)度上出(chū)现了下(xià)降。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续(xù)推动企业经营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率(lǜ)从(cóng)而(ér)提升股价(jià)后，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热潮。

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