今年以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金(忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义jīn)、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机(jī)构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机(jī)构的(de)选(xuǎn)择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司(sī)终止与销售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化(huà)的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办法，比如基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司(sī)希望能(néng)有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地(dì)位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效(xiào)应依(yī)然是(shì)基金(jīn)销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新公布的公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金(jīn)合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在(zài)11忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义5家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在(zài)行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委(wěi)员会(huì)提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多(duō)家机构都选择(zé)主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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