金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交(jiāo)易所主办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服(fú)务中国式现代化(huà)中(zhōng)促进金融业估值提(tí)升(shēng)和高(gāo)质量发(fā)展”。参会(huì)机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金融板(bǎn)块(kuài)开启加速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及(jí)涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万(wàn)亿级市值(zhí)的中国(guó)人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面，国有(yǒu)四大(dà)行午后集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的集体发(fā)威下，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅速翻红(h书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么óng)，深成指和创业板一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终(zhōng)收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势(shì)，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部(bù)分高(gāo)分红国企标的近期显著(zhù)盘(pán)整是对短期交易扩(kuò)散过(guò)快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出(chū)，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来(lái)随着经济(jì)的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具(jù)有较强的持续(xù)性(xìng)。从估值和交易(yì)拥挤度来(lái)看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全(quán)边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空(kōng)。中信证券研(yán)报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题(tí)在(zài)4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波动(dòng)很(hěn)大但(dàn)是区(qū)间回报不明(míng)显的(de)阶(jiē)段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去年(nián)10月以(yǐ)来首次单月净流(liú)出，5月截至(zhì)12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的(de)平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后(hòu)经济全面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的(de)过程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心(xīn)，主题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过(guò)度(dù)博弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低(dī)位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买(mǎi)方(fāng)更加激进。据券(quàn)商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对他(tā)而(ér)言没(méi)有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言(yán)许多市场参与(yǔ)者可(kě)以(yǐ)给(gěi)出许多个继(jì)续买入中特(tè)估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三(sān)个交易日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不(bù)及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资(zī)金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易(yì)拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发(fā)布公告(gào)称，该基金累计(jì)有效(xiào)认(rèn)购申(shēn)请(qǐng)份(fèn)额总额(é)超过20亿份发行上限，基(jī)金(jīn)管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每(měi)只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今(jīn)年全(quán)市场(chǎng)规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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