金融界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金(jīn)融(róng)管理局即将正(zhèng)式启动香港与内地利率互(hù)换市(shì)场(chǎng)互联互通合(hé)作。北向(xiàng)互换通下的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境(jìng)外投资者通过北向互换通开展(zhǎn)利率互换交易在轧(yà)差后的名(míng)义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员(yuán)会、香港金(jīn)融(róng)管理局即将正(zhèng)式启动香港与内地利(lì)率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场互联互通合作(zuò)

　　为(wèi)促进内地与香港金(jīn)融衍生(shēng)品市场的协同发展，构建高水平金融开(kāi)放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人(rén)民银行（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)人(rén)民银行(xíng)）、香港(gǎng)证券及期货事务监察(chá)委员会（以下简称香港证监会(huì)）、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局（以下(xià)简称香港金管(guǎn)局）发布联合(hé)公告(gào)，同意中国外(wài)汇交易中心(xīn)（全国银行间同业拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇交易(yì)中(zhōng)心）、银行间市场清算所股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称上(shàng)海清算所）和香港(gǎng)场外结(jié)算有限公司(sī)（以下简称场外结(jié)算公(gōng)司(sī)）开展香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场互联互(hù)通合作（以下简称(chēng)“互换通”），初(chū)期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家和地区的境外投(tóu)资者可通(tōng)过两地(dì)基(jī)础设施(shī)互联互(hù)通(tōng)参(cān)与内地银行间金融衍生品市场。自联合公告发(fā)布以来(lái)，“互换(huàn)通”的各(gè)项准备工作进(jìn)展顺利，“北向互(hù)换通”下(xià)的交(jiāo)易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北向互换通”的顺利(lì)推出，现就(jiù)有关事(shì)宜说(shuō)明如下(xià)：

　　一(yī)、“北(běi)向互换通”的(de)相(xiāng)关(guān)交易及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交(jiāo)易品种为利率互换(huàn)产品(pǐn)，报价、交易及结算币种(zhǒng)为(wèi)人民币。

　　（二(èr)）投资(zī)者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境(jìng)内(nèi)投(tóu)资者（即互换通报价商）需(xū)与外汇交(jiāo)易中心签署(shǔ)报(bào)价商(shāng)协议，并为上(shàng)海清算所(suǒ)利率互(hù)换集中(zhōng)清算业务的清算会员或(huò)该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的(de)境外投资者(zhě)为符合人(rén)民银行要求并完(wán)成内地银行(xíng)间债券市场准入(rù)备(bèi)案的境外(wài)机构投资者(zhě)，并(bìng)经外汇(huì)交易中心开通“北(běi)向互换通”交易权限。拟申请开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易(yì)权(quán)限的境外(wài)投资者需同时申请成为场外结(jié)算公司(sī)的清(qīng)算会(huì)员或该类会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易及结(jié)算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外(wài)汇交易中心与人(rén)民银行认可(kě)的境(jìng)外电子(zi)交易(yì)平台互(hù)联(lián)提供交易服(fú)务。

　　2.清算(suàn)安排：上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外结算公司建立中(zhōng)央对手(shǒu)方清算机构互联互(hù)通，共同向境(jìng)内外投资(zī)者提供清算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初(chū)期，全部境外投资(zī)者通过(guò)“北向互(hù)换(huàn)通”开(kāi)展利率(lǜ)互换交易在轧(yà)差后(hòu)的名(míng)义本金(jīn)净额每日(rì)不(bù)超(chāo)过人民(mín)币(bì)200亿元，后(hòu)续(xù)可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司针对双方清算所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口建立“互换通”资源(yuán)池(chí)。初期，上海清算所与场外结算公(gōng)司之间净(jìng)头寸(cùn)对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口(kǒu)设定上(shàng)限不超过(guò)人民币(bì)40亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会和(hé)香港金管局(jú)已(yǐ)就“互换通”涉(shè)及(jí)的跨境监管合作原(yuán)则和具体安排达成共识，并(bìng)签(qiān)署了《关于内地-香港债券及衍生品市场(chǎng)相(xiāng)关事宜(yí)的(de)谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了(le)两地监管机(jī)构在(zài)债券(quàn)及衍生品市(shì)场方面的监管合作安排和(hé)联络(luò)协商机制，共同(tóng)维护(hù)“互换通”的(de)正常(cháng)运行(xíng)、金融市(shì)场稳定和(hé)公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交易中(zhōng)心、上海清算所(suǒ)和场外结算公司应当(dāng)依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序(xù)开展“北向互换(huàn)通”业(yè)务(wù)。清算(suàn)会员应当(dāng)遵守相关监管规定及业(yè)务规(guī)则(zé)，加强(qiáng)内部(bù)控制(zhì)，防范和控制风险，做好投资者(zhě)教育(yù)和服务，切实(shí)维(wéi)护投资者合法权益。投资者应(yīng)当充分了(le)解(jiě)两地(dì)市(shì)场法律(lǜ)法规(guī)、业务规(guī)则和(hé)实践操作的差异，评当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句估和控制风(fēng)险，理性开(kāi)展(zhǎn)相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做好准备工(gōng)作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启动。有兴趣(qù)参与“北向互换通(tōng)”当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句的投(tóu)资者(zhě)可联系外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心(xīn)、上海清算(suàn)所(suǒ)、场(chǎng)外结算公(gōng)司为参与做(zuò)准(zhǔn)备。

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