今(jīn)年1月，美国政府债务(wù)余(yú)额又一次触及法定上限(xiàn)，这标(biāo)志着美(měi)国再度陷入债务违约的风险之(zhī)中。

　　美国财政部长耶伦已经多次(cì)警告称，如果(guǒ)国会不尽早(zǎo)采取行动暂停或提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，美国(guó)政府(fǔ)最早可能(néng)6月1日出现(xiàn)债务(wù)违约——而这将(jiāng)对全球经济和金融产(chǎn)生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务违约风险、两党就提高债(zhài)务上限进行争(zhēng)斗(dòu)，这些画面在近些年似(shì)乎频频(pín)上演。那么(me)，引发这一危机的根本——美国债务和债(zhài)务上限究竟是怎么回事？美国(guó)债务为何不断(duàn)滚雪球般扩大(dà)？美(měi)国(guó)又为何要人为(wèi)地给债务设定上限？

　　美国债务为(wèi)何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需(xū)要先了解美国(guó)政府的债务从何而(ér)来，以及其为何频频逼近(jìn)上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以(yǐ)来，美国政府在(zài)绝大部分时期都处(chù)于(yú)财(cái)政(zhèng)赤字状态(tài)，即(jí)政府支出在多(duō)数总统任(rèn)期内都(dōu)高于其(qí)财政收(shōu)入。因此(cǐ)，美(měi)国政(zhèng)府举债成了惯例，而政府债务(wù)规模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来(lái)，美国债务(wù)规模(mó)更(gèng)是大幅增(zēng)长。这一(yī)方面是由于新(xīn)冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉克战(zhàn)争(zhēng)使得美国政府背(bèi)负了庞大支(zhī)出压力，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，还(hái)因为(wèi)美国人(rén)口老龄化导致政(zhèng)府医疗支(zhī)出不(bù)断上(shàng)升，拜登政府推出的大规(guī)模基(jī)建(jiàn)政策导致(zhì)财政支(zhī)出(chū)大增(zēng)等。

　　与此(cǐ)同时，美国(guó)政府(fǔ)的税收收入并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是(shì)在(zài)小布(bù)什政府和特(tè)朗普政府批准了减税政策之后，税收压(yā)力更是与日俱增(zēng)。

　　在收(shōu)入和支出此消(xiāo)彼长的(de)双重(zhòng)压力下，美国(guó)的赤(chì)字(zì)规模(mó)近(jìn)年来如滚雪球一(yī)般扩大，债务规模也就因此不断攀升(shēng)，在近年来(lái)频频逼近债务上(shàng)限也就(jiù)不(bù)足为奇了。

　　美(měi)国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美(měi)国债(zhài)务为(wèi)何会有上限？

　　而(ér)美国政府债务上(shàng)限的出(chū)现，则最早可以追溯(sù)到(dào)上世纪初的第一次世界大(dà)战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确(què)的“债务上(shàng)限”，那时(shí)候只要(yào)白宫要发债借钱，美(měi)国(guó)国会基本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一(yī)战使得(dé)美国政府开(kāi)支(zhī)愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部分美国议(yì)员提出的反对（也有(yǒu)一些(xiē)议员是为了(le)反对美国(guó)参战），美国国会便通过《第(dì)二自(zì)由债(zhài)券法(fǎ)案》，首次对(duì)联邦债务进行限(xiàn)额规定，以(yǐ)此来限制政府(fǔ)发(fā)债的规(guī)模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预计(jì)美国将加入第二次世(shì)界大(dà)战，美国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质(zhì)上正式(shì)确立了对美(měi)国政府债务总额的限制。随后，美国国会又对(duì)其进行了修订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高债务上(shàng)限就或多或少地(dì)成为了国(guó)会的(de)惯例。

　　在历史上，美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)总(zǒng)共(gòng)提高了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国(guó)两党(dǎng)已经提高(gāo)了78次债务上限，平均每9个(gè)月就会提(tí)高一次——其中共和党(dǎng)总(zǒng)统执政期间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务(wù)上限的上调幅度(dù)进一步加大，在(zài)最近几(jǐ)届总统任期内更是如(rú)此(cǐ)：在奥巴马(mǎ)任期内，美(měi)国最新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个数字提(tí)高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美(měi)国国会暂韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗停了债务(wù)上限，以(yǐ)暂时取消美国政府的支出限制，这导(dǎo)致美国政府债务疯(fēng)狂飙(biāo)升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近(jìn)几(jǐ)届政府大幅(fú)上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一次提(tí)高债务上限，美(měi)国债(zhài)务上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万(wàn)亿(yì)美元，相较于1917年最(zuì)初的债务上(shàng)限(xiàn)115亿美(měi)元，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消(xiāo)债务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上限”是(shì)美(měi)国(guó)国会(huì)为(wèi)联邦政(zhèng)府设定(dìng)的举(jǔ)债(zhài)的最高(gāo)额(é)度，一旦触及这条“红线”，意味着(zhe)美(měi)国财政部借款授(shòu)权用尽，除(chú)非国会调高债务(wù)上限，否则白宫无权(quán)继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么要(yào)“自我限制”，不能直接(jiē)取消掉债(zhài)务上限(xiàn)呢？

　　的确(què)，债务上限会(huì)对美(měi)国政府造成限制，使其不能随心(xīn)所以的举(jǔ)债(zhài)，但从理论(lùn)上来说，这一限制也同时对其(qí)美国政府的债务信用(yòng)提供了(le)保证。

　　这(zhè)是因(yīn)为，美国作为(wèi)手握美元霸权的(de)超级大国，本身并不受到发(fā)行(xíng)美(měi)钞的外在约(yuē)束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美(měi)元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其债权信(xìn)用将(jiāng)受到损害，原(yuán)有债权人权益也会遭受稀(xī)释(shì)。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限”这(zhè)一内控举措，才能维持美国政府的偿(cháng)付信用(yòng)，保证美元(yuán)霸权地位。换(huàn)句话(huà)来说，“债务(wù)上限”理论上也相当于是美方对(duì)债权人的一种信用宣示(shì)。

　　中国和(hé)日本是美国(guó)债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频(pín)上(shàng)调的美国(guó)债务上(shàng)限，为什么在现在会陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按(àn)照规定，美国政府想要提高美国债务上限，往往需要(yào)美国国会两(liǎng)院的通过。在此前的历(lì)史中，提(tí)高债务上限在(zài)国会中绝(jué)大多数时候类似于一(yī)个“走(zǒu)过场”的周期性任务(wù)，两(liǎng)党(dǎng)并不会(huì)对(duì)此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党(dǎng)派分歧不断扩(kuò)大，债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)逐(zhú)步沦(lún)为两党的政治武器，被在野党用作了(le)与执(zhí)政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是(shì)在当下(xià)美国两党分别占(zhàn)据两(liǎng)院(yuàn)多数席位(wèi)的(de)分裂背景下，这(zhè)一斗争就(jiù)显得尤(yóu)为激烈。

　　目(mù)前，美国民主党(dǎng)占据参(cān)议院多数，而共和(hé)党(dǎng)占据众议院(yuàn)多(duō)数。拜登要(yào)想提高债务上限，就需要和国会(huì)共和党人(rén)达(dá)成一致(zhì)。

　　然而(ér)，共和党人(rén)正试图(tú)利用债务上限的(de)最后(hòu)期限，向拜登(dēng)总统施(shī)压，要求他(tā)先同意削减开(kāi)支，再谈提(tí)高债务上限。而民主(zhǔ)党人(rén)坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认(rèn)为(wèi)应无条件(jiàn)提高债务上限(xiàn)，这(zhè)就导致了(le)当下(xià)的僵局(jú)。

　　拜(bài)登(dēng)已经预定(dìng)于美(měi)东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面(miàn)，讨论提高美国(guó)债(zhài)务(wù)上限的计划(huà)。

　　但值(zhí)得注(zhù)意的是，如果拜登和国(guó)会领袖们在周二仍无法(fǎ)取得突破(pò)性进展(zhǎn)，这场危(wēi)机(jī)恐怕真就要无限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因(yīn)为(wèi)拜(bài)登已经计划于(yú)本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将在(zài)周末(mò)访问(wèn)巴布亚新几内亚，并(bìng)举行美国-大(dà)洋(yáng)洲国家峰(fēng)会，这(zhè)意味着(zhe)接下(xià)来留(liú)给拜(bài)登和(hé)两(liǎng)党领袖谈判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美(měi)国也曾面临类似(shì)严峻的违(wéi)约风险：时任美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)奥(ào)巴马(mǎ)和(hé)众议院(yuàn)共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才就(jiù)债(zhài)务上(shàng)限达(dá)成协议，勉强(qiáng)避免了一(yī)场债(zhài)务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后(hòu)关头妥(tuǒ)协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美(měi)元的财(cái)政支(zhī)出。

　　但(dàn)在当时，即便没有(yǒu)真正(zhèng)违(wéi)约而(ér)仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也引发了全球(qiú)资本(běn)市(shì)场剧烈波(bō)动，美股一度(dù)大跌，并直接(jiē)导致(zhì)标(biāo)准普尔(ěr)首次(cì)下(xià)调美国的主权(quán)信用评级。这使得美国面临更高(gāo)的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿(yì)美元(yuán)，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了当(dāng)时两党(dǎng)谈判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对一(yī)些经济学家来(lái)说，上述的市场(chǎng)动荡(dàng)也只是短期影(yǐng)响。而更重要的是，从(cóng)长期来看，财政支出削减意味着美(měi)国多年的预算紧缩，这(zhè)可能会产生(shēng)更严重的长期影响——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济学家(jiā)乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危机时表示(shì)：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当(dāng)低迷(mí)的经(jīn韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗g)济中(zhōng)，并且正处(chù)于(yú)从(cóng)大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时(shí)间远远超(chāo)过了应有(yǒu)的(de)时间(jiān)……在接下来的六七年里，美国政府(fǔ)没有提供真正有价值的公共产品和(hé)服务(wù)，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限(xiàn)危(wēi)机，也被(bèi)许(xǔ)多人(rén)看作2011 年债(zhài)务上限危机的翻版：美国国会(huì)面临类(lèi)似的(de)分裂局(jú)面，美国(guó)经济也正处于(yú)类似的(de)衰退环境之中。即(jí)便美(měi)国(guó)两党能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后关(guān)头(tóu)提(tí)高债务上限，由此(cǐ)带来的(de)短(duǎn)期市场动荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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