昨夜(yè)，国际油价突然大(dà)跌。

　　美股盘中，美油一度(dù)跌至69.02美(měi)元/桶，日内跌幅(fú)略超过(guò)5％， 布(bù)伦(lún)特原油跌至73.32美元/桶，日(rì)内(nèi)跌4.9％。截(jié)至今晨收盘，WTI 7月原(yuán)油期货(huò)收(shōu)跌4.42％，报69.46美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期货收跌4.43％，报73.54美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均收创5月4日以来新低。

　　有市场分析指出，俄罗斯没(méi)有履行其减产(chǎn)承诺，这可能会(huì)让其(qí)他(tā)成(chéng)员国感到不满(mǎn)。数据显示(shì)，截至5月28日的四(sì)周平(píng)均海(hǎi)运石油出口量为六周以来首次下降，降至364万桶/日。该数(shù)据(jù)抹平周(zhōu)度数据的部(bù)分波(bō)动，但显示(shì)流(liú)向国际市场的原油仍处于高位，比去年底高出逾140万桶/日，比(bǐ)承(chéng)诺减产(chǎn)的基准月份2月高出27万桶/日(rì)。

　　此外，据华(huá)尔街日报援(yuán)引知情人士报道，由于俄罗斯不断向(xiàng)市场注(zhù)入大三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学量廉价石油，破坏了沙特提振油价的努力，两国之间的紧张关(guān)系正在加(jiā)剧。

　　知情人士(shì)说，沙特对俄罗斯没有(yǒu)充分履行(xíng)其(qí)限产承诺表示愤怒。沙(shā)特官员已向俄罗斯高级(jí)官员投诉，并要求(qiú)他们(men)遵守(shǒu)商(shāng)定(dìng)的(de)减(jiǎn)产协(xié)议(yì)。

　　据悉(xī)，在6月4日欧佩克+即将在维也(yě)纳举行重要会(huì)议之(zhī)前，这两个世界上最大的(de)产(chǎn)油国之间的摩擦非(fēi)常明显。由(yóu)于(yú)对全(quán)球经(jīng)济放(fàng)缓抑制能(néng)源(yuán)需求的担忧日益加剧(jù)，欧佩(pèi)克+此次大会将(jiāng)决定(dìng)今(jīn)年下半(bàn)年的生产计划。

　　也有石油市场资深人士将油价重挫的原因归(guī)咎(jiù)于(yú)对债务(wù)上限协议的担忧。“债务(wù)协议(yì)能否顺利(lì)达成并不(bù)是一件轻而(ér)易举的(de)事(shì)情。毫(háo)无疑问，这使市场感到紧张(zhāng)，”美洲瑞穗(suì)证券(quàn)能源期货副总裁罗伯特·亚格尔(ěr)表示。石油分析主管帕特里克·德哈恩也(yě)指出(chū)，人们(men)对债务上(shàng)限协议(yì)的“怀疑(yí)日益增长”，以及(jí)债务限制未能提高可能(néng)引发“严重衰退”，抑制了对石油的(de)需求(qiú)。

　　俄国防部：莫斯科遭无人机袭击，普京、白宫(gōng)表态

　　5月30日，俄罗(luó)斯(sī)国防部发布消息(xī)称，30日早上，8架乌(wū)克兰无(wú)人(rén)机对俄罗斯(sī)首都(dōu)莫斯科发动袭击(jī)，但均(jūn)已被击落。

　　俄罗(luó)斯国防部称，乌(wū)克兰当局(jú)针对莫斯科(kē)市设施的攻(gōng)击(jī)是恐怖袭击(jī)。目前，俄相(xiāng)关部门正在调查袭击(jī)的参(cān)与者。

　　据俄新社报道，俄罗斯总统普京称，乌方(fāng)出(chū)动无(wú)人机(jī)袭(xí)击莫(mò)斯(sī)科是(shì)“恐怖主(zhǔ)义活动(dòng)”。

　　据英国天空新闻网消息(xī)，在莫斯科30日发生无人(rén)机袭击事(shì)件后，美(měi)国白宫回(huí)应称，“我(wǒ)们不支持对俄罗斯境内发(fā)动袭击”。白宫还称，“我们的重点是帮乌克兰夺(duó)回(huí)主权领土”。

　　马斯克：特斯拉公司反对“脱(tuō)钩断链”，愿继(jì)续拓展在(zài)华业务

　　2023年5月30日，国务委员兼外(wài)长秦刚在北京会(huì)见特斯(sī)拉首席执(zhí)行(xíng)官(guān)马斯克。

　　秦刚表(biǎo)示，中国人民正以中国式现代(dài)化全面推进(jìn)中华民族伟大复兴。中国式现代化是人口规(guī)模巨(jù)大、全(quán)体(tǐ)人民(mín)共同富裕、人与自(zì)然和谐共生的现代化，将创(chuàng)造前所未有(yǒu)的增长潜力和市场(chǎng)需求，中国新能源汽车产业(yè)发展前景广阔。中(zhōng)国将继续坚定不移推(tuī)进高(gāo)水平(píng)对外开放(fàng)，致力于为包括特斯拉公(gōng)司在内的各(gè)国(guó)企(qǐ)业打造(zào)更好的市场化、法治(zhì)化、国际化营商环境(jìng)。中国的发展是世界的机遇。一个健康、稳定、建设性的中美(měi)关系(xì)既有利于中(zhōng)美两国，也有利于世界。拿特(tè)斯拉汽车来(lái)比喻，发(fā)展好中美关系，需要把(bǎ)准方向盘，沿着习近平主席提出的相互尊重、和平共处、合作(zuò)共赢的正确方(fāng)向前(qián)进；及(jí)时(shí)“踩刹车(chē)”，避免“危(wēi)险驾驶”；善于“踩油门”，推进互(hù)利合作。

　　马斯克表示，中国(guó)人民(mín)勤奋、智慧，中(zhōng)国(guó)发(fā)展(zhǎn)成就理所(suǒ)当然。美中利益交(jiāo)融，如同连体婴儿彼此(cǐ)密不可(kě)分。特斯拉公司(sī)反(fǎn)对“脱(tuō)钩断(duàn)链(liàn)”，愿继续拓展在华业务，共享中(zhōng)国发展机遇。

　　有色金属普(pǔ)跌

　　周二(èr)，有色金(jīn)属板块普跌，但沪锡(xī)、沪镍价(jià)格出现上涨，且沪锡涨幅相对较大。分析(xī)人士认(rèn)为，有色金(jīn)属板块走(zǒu)势分化，主要(yào)和各(gè)品种自身基(jī)本(běn)面有关。

　　方正中期(qī)期货有色金(jīn)属总监杨(yáng)莉(lì)娜表示，近期(qī)有色(sè)金属走势分化主要是受宏观预期以及各品种基本面差异的影响(xiǎng)。锡价波动居首，与缅甸供(gōng)应扰动的消息(xī)有(yǒu)关(guān)。5月20日缅甸重申(shēn)矿山禁采政策，而缅甸锡矿产量占(zhàn)全球约(yuē)13％，引(yǐn)发市场短缺(quē)忧虑(lǜ)。此(cǐ)外，从消(xiāo)费结(jié)构(gòu)来(lái)看，铜、铝、锌消费(fèi)结构偏传统基建、地产(chǎn)，受(shòu)当前(qián)预期转弱影响较大(dà)，而锡(xī)和镍的消(xiāo)费主(zhǔ)要(yào)是新能(néng)源和芯片，市场(chǎng)普遍(biàn)看好其消费预期，铅则整体(tǐ)处于下有成本支撑(chēng)，上(shàng)受(shòu)需(xū)求限制的振荡区(qū)间，相对矛盾(dùn)并不显著(zhù)。

　　“目前有色金属仍受(shòu)宏观情绪主导。”杨莉娜表示，美债上限议题悬(xuán)而(ér)未(wèi)决，市场担忧如(rú)果美国(guó)两党未能达成一致，将引发(fā)全球性的金融危(wēi)机，短期避险情绪升(shēng)温。最新公布(bù)的(de)美国经济(jì)数(shù)据表明，粘性通胀仍存，加之(zhī)美联储重要官员(yuán)亦表示将继续升息应对通胀，紧缩忧虑再起。另(lìng)外，中国复苏力度(dù)边际减弱，叠加消费淡季(jì)引发市场对于(yú)后(hòu)市的需求(qiú)预期转(zhuǎn)弱(ruò)。

　　短期(qī)来看，杨莉娜认为，工业品可(kě)能随(suí)着宏观情绪反复而宽(kuān)幅波(bō)动。如果美(měi)国债务上限(xiàn)达成一致，短期情(qíng)绪(xù)回(huí)暖之下(xià)，工业品可能会(huì)迎(yíng)来(lái)超(chāo)跌反弹。不过，从(cóng)中长期来看，在海(hǎi)外衰退周(zhōu)期下，有色金属(shǔ)仍将(jiāng)偏(piān)弱势运行。作为(wèi)顺周期品种，有色金(jīn)属价格将反(fǎn)映(yìng)出未来(lái)经济的衰退(tuì)预期。过去几十年的(de)统计数据表明，铜(tóng)价(jià)与联邦(bāng)利率(lǜ)大部分时期存在高度正相关的关系，加息见顶意(yì)味着(zhe)铜价也将见顶。其背后的逻辑是，当美(měi)联(lián)储加息见顶(dǐng)乃至不得不降息(xī)时，经济已经陷入衰退，此时资本开支减(jiǎn)少，终端(duān)需求(qiú)大幅萎缩，工(gōng)业品需求也随之(zhī)大幅下行(xíng)。此轮加(jiā)息(xī)周期(qī)的风(fēng)险(xiǎn)在于，过(guò)去几次联邦利率超过5％时，美国(guó)经济都不可避免地陷入(rù)了深度衰(shuāi)退，带(dài)来(lái)更(gèng)严重(zhòng)的商品回调(diào)压力。

　　印(yìn)尼政策有变？沪镍供强需弱(ruò)

　　沪镍主力合约在周(zhōu)二早上开盘后(hòu)出现较为明显的反弹上(shàng)行(xíng)，而后回落至收盘价163790元/吨，涨幅1.48％，日内(nèi)振幅4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印尼(ní)国际(jì)镍(niè)钴(gǔ)产业链大会上，印尼投资部(bù)高管表示，或将(jiāng)在(zài)今年推出镍(niè)价(jià)格(gé)指数，并(bìng)暂缓(huǎn)对于(yú)镍产品征收(shōu)关税(shuì)的计划。此(cǐ)前，曾有消息传出印尼政府或将计划取消对于镍产(chǎn)品的免税政策。SMM认为，单(dān)从印尼高镍生铁的角度，此(cǐ)前取消免税政策(cè)的消息(xī)对于进口镍铁的成(chéng)本(běn)有一定抬升的预期，加大(dà)了印尼镍铁(tiě)出口或将受到(dào)一定限制(zhì)的预期(qī)。然而此(cǐ)消息一出，相当(dāng)于印尼镍生(shēng)铁或将较国内镍生铁优势弱化(huà)的预期被打破，而镍铁整体持续(xù)过(guò)剩预期再次(cì)回到最初的状态(tài)。

　　肖宇非表示，昨日沪镍(niè)振荡小(xiǎo)幅反弹走势符合预期，一是(shì)美(měi)债上限问题达(dá)成协议(yì)，情绪(xù)暂时稳定。二(èr)是镍现货市场紧缺，本周沪镍库存减少38.33％至560吨，LME镍(niè)库存(cún)减少474吨至38700吨(dūn)。社会库存(cún)处于历(lì)史低位并(bìng)持续去库、国内外交易所库存(cún)不断下降(jiàng)对期(qī)价形成支(zhī)撑。

　　杨莉娜认为(wèi)，周二沪镍价格小幅上(shàng)涨，一方面(miàn)是宏观压力略有缓解(jiě)，而镍(niè)作为前(qián)期下跌较为(wèi)剧烈的(de)品种，在(zài)整体(tǐ)压力缓(huǎn)解、空头回补下有(yǒu)一定反弹需(xū)求，镍锡这类资金敏感度较高品种共振。另一方面，从镍自(zì)身基本(běn)面来说，虽(suī)然(rán)中期(qī)供应全面过(guò)剩压力较大(dà)，但(dàn)短(duǎn)期(qī)来看(kàn)，镍低(dī)库存且仍在去库的矛盾易引发较强波动(dòng)。

　　从基本面来(lái)看，杨莉娜分(fēn)析认为，供(gōng)给方面，国内电解镍产量料(liào)会继续增(zēng)长，电解镍今年新投产能(néng)继续爬坡，而季(jì)度末也有新产能(néng)投(tóu)产预期。进(jìn)口来看，电解镍(niè)5月末6月(yuè)初或有进口到(dào)货，对当前低库存略有缓解。库存方面，LME镍处于(yú)低点(diǎn)，国内期(qī)现货库存也(yě)都处于极低位置，现货升水反复波动。从(cóng)需求端来(lái)看，合金刚需暂处(chù)淡季按需(xū)采(cǎi)购(gòu)为主，不锈(xiù)钢排产(chǎn)受限(xiàn)需(xū)求，仍处于(yú)期现主动去库存(cún)过(guò)程中，新(xīn)能源汽车长期(qī)发展较(jiào)好，但今年需(xū)求增长较(jiào)去年明显降速，而(ér)原料(liào)端产能(néng)产量(liàng)均在改(gǎi)善。

　　“建议短期(qī)以反(fǎn)弹(dàn)对待，中长期仍可能有下行空间(jiān)。”杨莉娜表示，需关注宏观流动性收缩节奏以及需求预期影(yǐng)响，基本面关注电(diàn)解镍产能释放节奏(zòu)与现实(shí)供应预期差。

　　肖宇非认(rèn)为(wèi)，镍(niè)的基本面没(méi)有发生改(gǎi)变，镍市场供应端的(de)增量(liàng)预期不变，加之现(xiàn)在镍产能处于高利(lì)润状态，中长期依(yī)然是(shì)供(gōng)强需弱的基本面不(bù)变，保持中(zhōng)长期看空的观点(diǎn)。近期出现的反(fǎn)弹是(shì)中长(zhǎng)线高位(wèi)加仓(cāng)比较好的(de)机会(huì)。值得关注(zhù)的是，近期消息面(miàn)多空交(jiāo)织，印尼免税政策(cè)的进一步确认和落地是近期需要(yào)跟踪关(guān)注的。

　　国信期货有色(sè)金属研究员李(lǐ)祥(xiáng)英(yīng)认为(wèi)，镍价短(duǎn)期反弹，但上行(xíng)动力不足，虽有低库存支撑(chēng)镍(niè)价，但当前电解镍进口盈利(lì)空(kōng)间已经打(dǎ)开(kāi)，进(jìn)口镍将对库(kù)存形成(chéng)补(bǔ)充。而向下(xià)受制(zhì)于(yú)与硫(liú)酸镍之间的(de)价(jià)差问题，短(duǎn)期也难(nán)有(yǒu)太流畅的下(xià)行趋势。整体来看，镍价短(duǎn)线(xiàn)围绕(rào)16万元(yuán)/吨(dūn)一线振荡概率(lǜ)较高。

　　沪锡涨幅近3％

　　昨日(rì)，沪锡强(qiáng)势上涨，截(jié)至收盘，主力2307合约(yuē)涨幅2.91％，接近(jìn)3％。

　　方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货沪锡研究员胡(hú)彬认为，沪锡大涨主要有(yǒu)两方(fāng)面原因，一是日(rì)前(qián)缅甸(diān)佤邦政府(fǔ)发文重(zhòng)申8月禁(jìn)止矿产(chǎn)开采，这也再次(cì)证实了(le)此前4月(yuè)下发的禁矿声明，当(dāng)时消息带动沪锡在(zài)当日涨停。二是西南(nán)地区(qū)某冶炼企业表(biǎo)示在周末已经(jīng)进入检修状态(tài)，检(jiǎn)修将持续1个(gè)半月(yuè)左(zuǒ)右，预计影响产量2000吨(dūn)左右。这两则消息使(shǐ)得锡供应(yīng)端(duān)偏紧(jǐn)预期加强，锡价强势(shì)上涨。

　　从基本面来看，胡彬分析(xī)称，供(gōng)给方面，国内锡(xī)冶炼厂加工费持稳，冶(yě)炼企业(yè)周度开工率小(xi三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学ǎo)幅上升，但矿端资(zī)源紧张问题依然长期存在，且某西南地区冶炼厂也因此开始(shǐ)停(tíng)产检修。近期沪伦比振荡(dàng)整理，进口盈利窗口维持开启。需求方面，整体继续呈现淡季(jì)表(biǎo)现。4月锡焊料企业开工基(jī)本较3月持平，部分企业(yè)预(yù)计5月订(dìng)单情况会小(xiǎo)幅好转(zhuǎn)，镀(dù)锡板开(kāi)工持稳，铅蓄电池企业开工(gōng)周环比(bǐ)有所(suǒ)下降(jiàng)。库存方面，上期所库存有所(suǒ)上升(shēng)，LME库存(cún)有所增加(jiā)，SMM社会库存(cún)周环(huán)比大幅减(jiǎn)少。精炼锡目前基本面需求(qiú)端(duān)依然难言(yán)向好，但(dàn)是(shì)未(wèi)来供应端或将持续偏紧(jǐn)，只是价(jià)格反弹后现货(huò)成交较为清淡。上周缅(miǎn)甸佤(wǎ)邦(bāng)政府(fǔ)重申8月禁矿，叠加周末冶炼厂(chǎng)检修的消息提振盘面强势上涨，建议短期偏多思路对待，中(zhōng)长期延续区间振荡走势。需关注矿端供应情(qíng)况及美指走势，上方压力位230000元/吨，下方支撑位175000元/吨。

　　南(nán)华期货有色分析(xī)师肖宇非(fēi)分析称，从(cóng)精炼锡(xī)供给端看，在临(lín)近夏季时，锡冶炼(liàn)厂会逐步(bù)开始检修。根据(jù)以(yǐ)往经验，检修将(jiāng)从6月逐步(bù)开始，到8月逐步结束。据了解，部分西南地区冶(yě)炼厂已经将检修提上日(rì)程，开(kāi)始为检(jiǎn)修做准(zhǔn)备。随着检(jiǎn)修的开始，精(jīng)炼锡供(gōng)给将减少。另(lìng)外，缅甸(diān)禁矿事件还在发酵，市(shì)场仍有传言，佤邦(bāng)将严格执行此前宣布(bù)的禁(jìn)矿令。若严(yán)格禁(jìn)矿，锡(xī)矿供给或将(jiāng)减少超(chāo)过4％。需求端(duān)，费(fèi)城半导体指数在5月25日和(hé)26日出现大幅上涨，主要是因为几大半导体(tǐ)公司股票价格上(shàng)升，市场看(kàn)好AI科(kē)技带来的半(bàn)导体需求。在供(gōng)给逐(zhú)渐走(zǒu)向紧张，需求有新的亮点的(de)情(qíng)况下(xià)，锡价大涨(zhǎng)。

　　“未来锡价或仍以夯实底(dǐ)部基础为(wèi)主，伺机(jī)寻找(zhǎo)发力的亮(liàng)点。”肖宇非表示，从技术面看，锡价(jià)在15万元(yuán)/吨、18万元/吨和20万元/吨这三个位置有明(míng)显的支撑(chēng)。从(cóng)供给端看(kàn)，在(zài)锡价跌(diē)破(pò)20万元/吨之(zhī)后，部(bù)分(fēn)冶炼厂开始出现一定(dìng)的(de)亏损，会导(dǎo)致精炼(liàn)锡供给减少，从而刺激锡价上(shàng)涨(zhǎng)。从需求端看，AI科(kē)技(jì)带(dài)来的(de)新增长(zhǎng)点目前(qián)暂(zàn)时无法形(xíng)成(chéng)规模，因为锡价和需求(qiú)关(guān)联程度大于供给。从短期(qī)来看，锡价或有一定的上涨(zhǎng)，但是(shì)难以(yǐ)形(xíng)成上(shàng)涨趋势，除非(fēi)电子消(xiāo)费品需(xū)求(qiú)能够(gòu)如(rú)期复苏。

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