大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都(dōu)在讨论一(yī)个基金经(jīng)理，海(hǎi)富通的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外(wài)，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一(yī)季(jì)报(bào)称，在一(yī)季度的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握住了(le)市(shì)场的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源(yuán)板块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资(zī)机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明显的超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有(yǒu)持续性的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年(nián)以来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天(tiān)数(shù)已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间(jiān)新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率(lǜ)为-20mm等于多少厘米 20mm是多大4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一(yī)周降低(dī)约20mm等于多少厘米 20mm是多大5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结”四波(bō)行情，春季(jì)躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳策(20mm等于多少厘米 20mm是多大cè)略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府(fǔ)支持(chí)力度进一步(bù)加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本(běn)轮(lún)调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本(běn)面风险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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