看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公(gōng)布(bù)的4月美(měi)国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半(bàn)年和一(yī)年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数释放(fàng)价(jià)格压力再度升温(wēn)的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布(bù)后(hòu)，美股承压下(xià)行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年期美债收(shōu)益率一(yī)度较(jiào)日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二(èr)周因周五(wǔ)回落而(ér)全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精(jīng)炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开(kāi)始担心中国的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全(quán)周(zhōu)经济(jì)增长前(qián)景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽(qì)油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价(jià)格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯(sī)州在(zài)内的(de)多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地(dì)区将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保守派中拥有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差(chà)，市(shì)场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去(qù)库继续(xù)支撑近月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼(ní)产量位于历(lì)史同期(qī)最高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的产(chǎn)区产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的(de)集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘(pán)涨(zhǎng)幅明(míng)显大(dà)于国内，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周(zhōu)预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格(gé)再(zài)度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三(sān)级菜油(yóu)和一级大(dà)豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了(le)。但是(shì)，菜油的基(jī)本(běn)面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油(yóu)政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背(bèi)景下可(kě)能(néng)再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存(cún)将(jiāng)开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不dào)港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持竞争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货(huò)价(jià)格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的(de)思(sī)路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市(shì)场(chǎng)的(de)菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供应(yīng)或(huò)者上(shàng)游成(chéng)本端(duān)的变化因素(sù)的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的(de)价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本(běn)周初市(shì)场还(hái)在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地(dì)方油厂(chǎng)也在(zài)陆续(xù)恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以预(yù)计(jì)大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计(jì)将会(huì)继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一(yī)些食品加工、饲(sì)料(liào)等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下(xià)行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求(qiú)预期都预(yù)示(shì)豆油可能(néng)是(shì)未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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