OPPO宣布关停旗下(xià)芯(xīn)片子公司哲库科技，引发了公募(mù)REITs扩募(mù)风波，如(rú)今，二级市场的影响(xiǎng)仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日(rì)的下跌走势，午后跌(diē)幅一度(dù)扩大，尾盘(pán)有所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易(yì)日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募(mù)拟新购入基础设施资(zī)产张润大(dà)厦的重要承租(zū)方之(zhī)一(yī)，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公(gōng)告中，华(huá)安(ān)张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱人将(jiāng)继续密切关注哲库(kù)科技后续情况，积极做好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原(yuán)始权(quán)益人(rén)相关(guān)负责人(rén)也表示(shì)，近(jìn)期(qī)已同步(bù)启动了应急预案(àn)，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库(kù)提前(qián)退租的可能事项。由(yóu)于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，浦东新区国资委也(yě)高度关注(zhù)。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园REIT近期(qī)市场(chǎng)波(bō)动较大，但其实(shí)不(bù)动产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会(huì)从根本上(shàng)影响(xiǎng)其内外价(jià)值，投(tóu)资者应理性(xìng)看(kàn)待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片子公(gōng)司(sī)哲库科技的事件继续(xù)扰动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低(dī)开，此后二级市场价(jià)格开始震(zhèn)荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价(jià)格有所回升，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消(xiāo)息影响(xiǎng)，华安(ān)张江光大园REIT最(zuì)近几个交(jiāo)易日二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格表(biǎo)现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌幅达(dá)到(dào)9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上(shàng)市(shì)以来，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市场公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整体表现(xiàn)上看，目前上市(shì)的(de)8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博时(shí)招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有不同程度下跌，8只产(chǎn)业园区基础设施(shī)REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中已经披露张江光大园(yuán)项目出租率有所下降，如今(jīn)拟(nǐ)扩募的(de)项(xiàng)目又遭遇(yù)突发事件，因此(cǐ)导致(zhì)二级(jí)市场价格出现波动。”一位业内人士(shì)分析称。

　　不(bù)过，在(zài)上(shàng)述人士看(kàn)来，尽(jǐn)管出(chū)于(yú)风险(xiǎn)规避的原(yuán)因，最近几个交易日场(chǎng)内资(zī)金有(yǒu)所流出，但是(shì)，不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不(bù)会从根本上(shàng)影响其内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二级(jí)市场(chǎng)价格下跌，风(fēng)险也得到一定释放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面等多重因素影响，不(bù)好(hǎo)判(pàn)断价格是不是已经(jīng)完全(quán)触底(dǐ)。

　　此外，还有(yǒu)一位业内人士表(biǎo)示，今年整体REITs市场表现低迷，不(bù)少产品年内二(èr)级(jí)市场(chǎng)跌(diē)幅较大，其实有些隐含收益率高的产品具备一定的(de)投资价值，很适合稳(wěn)健类投资者。此外，伴随着经济复苏(sū)的步伐(fá)，产业(yè)园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰(chí)私(sī)募基金执行(xíng)董事高(gāo)如星对此(cǐ)表示(shì)，若张江园区最(zuì)终能顺利解决招商，平稳过度对(duì)经(jīng)营现金流没(méi)有造成(chéng)大的影响(xiǎng)，“事件性利空下调至得这么(me)急、这么深，加上前期本身园区类资产就回调不少了(le)，这就是黄金(jīn)坑。”不过，他也(yě)强调，最终还是(shì)落到租金(jīn)收入受不(bù)受影响(xiǎng)，影响多大，估计园(yuán)区(qū)会最(zuì)终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急(jí)回(huí)应

　　扩募路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲(zhé)库科技。随(suí)后(hòu)5月12日晚，华安张江光大园REIT发布(bù)公告(gào)，紧急(jí)回(huí)应(yīng)称，哲库(kù)科技是其扩募拟(nǐ)新购(gòu)入基础(chǔ)设施资产张润大厦的重要承租(zū)方之一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于(yú)停止执(zhí)行已签租赁协议的(de)通知(zhī)。同(tóng)时，在公(gōng)告(gào)中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续(xù)密切关(guān)注哲库科技后续(xù)情况，积极做(zuò)好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季报(bào)中(zhōng)披露的(de)张江光大(dà)园(yuán)项目(mù)出租率下降事项，一度(dù)二(èr)级(jí)市(shì)场(chǎng)价格出现(xiàn)回落。在随(suí)后(hòu)召开的业绩说明会中管理人就相关事(shì)项进行了解释(shì)说(shuō)明，市场信心得到了一定提振，二级市场价格表现也(yě)趋于平稳(wěn)。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募说明会上，运营团缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱(tuán)队表示了对张江光(guāng)大园项目(mù)的信心(xīn)，预计签署意向书和合同谈判(pàn)中的储备租(zū)户正常转化后，项目出租率(lǜ)将得到回(huí)升。没(méi)想(xiǎng)到(dào)仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募(mù)之路(lù)又迎(yíng)来(lái)了新(xīn)的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的(de)上(shàng)述公告引起了市场各方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募(mù)购入(rù)项(xiàng)目的原始权益人相关(guān)负责人(rén)坦言，事发突然(rán)确实始料(liào)未(wèi)及，在获(huò)悉OPPO关停(tíng)哲库(kù)科技(jì)消息的第(dì)一时间即奔赴现场进行了沟通和核(hé)实工作(zuò)，并同(tóng)步(bù)启动了应急(jí)预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事(shì)项。由于张(zhāng)润大厦是(shì)全国首(shǒu)批REITs申报(bào)扩(kuò)募项目，公司(sī)领导高度重视，据(jù)悉新区国资(zī)委也高(gāo)度关(guān)注(zhù)。

　　当谈及储(chǔ)备租户情(qíng)况，相(xiāng)关负责人介(jiè)绍说(shuō)，目前(qián)储备(bèi)租户还是(shì)比(bǐ)较丰富的，覆(fù)盖了芯片测试、人工(gōng)智能、航天产业、信息(xī)技术(shù)等(děng)产(chǎn)业客户(hù)，租(zū)赁意向面(miàn)积超过了2万方。从意向储备转(zhuǎn)化为实际租户(hù)需要一(yī)些时间。

　　“我(wǒ)们(men)正在着手通(tōng)过签署(shǔ)租赁(lìn)意向书来尽快锁定一些重要租户。虽然收了三个(gè)月履(lǚ)约(yuē)保证金给了我(wǒ)们(men)一(yī)些(xiē)空间，但(dàn)本(běn)着(zhe)对首批(pī)扩募、对(duì)市场负责的态(tài)度，我们(men)肯定要全力与时间赛跑，把(bǎ)这些面积(jī)在短期内完成去化(huà)。”相关(guān)负责人(rén)说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同(tóng)区域(yù)的张江(jiāng)光大(dà)园项目一季度末也(yě)有(yǒu)将(jiāng)近30％的空置率(lǜ)，原始权益人(rén)有那么多储备(bèi)租(zū)户，之前(qián)的空置(zhì)率为何未(wèi)能得到解(jiě)决。

　　对此相关负责人解(jiě)释，张江光大园一直以来都(dōu)坚持(chí)以市(shì)场(chǎng)化运营为导向，历史运营表现稳定，租(zū)户(hù)的(de)调租和换租都属于正常(cháng)情(qíng)况，而这次(cì)项(xiàng)目的(de)大租户退(tuì)租正好发生在(zài)市场活跃(yuè)度的短期(qī)低点(diǎn)，目前市场情(qíng)况(kuàng)已(yǐ)有所好(hǎo)转。在看(kàn)到(dào)出租率下滑(huá)情况(kuàng)没有(yǒu)得(dé)到及时修(xiū)复后，张江这(zhè)边也作了一定的资源调配和倾斜，引入了一(yī)些储(chǔ)备租户。

　　另外，张润大厦和张(zhāng)江光大园项目在给租户(hù)的分隔空间、交付(fù)标准、租金水平等方(fāng)面也有(yǒu)一些差异化，张润大厦多是两千多平的大平层(céng)，楼(lóu)的(de)成新度高一些，单价也贵一些(xiē)，张江光大(dà)园单层以(yǐ)一(yī)千平的面积(jī)为主(zhǔ)，还(hái)有(yǒu)一些独(dú)栋形态的物(wù)业。租户(hù)自身也会(huì)有诉求，也会根(gēn)据自(zì)身(shēn)需求和(hé)预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新老资(zī)产的(de)管理人都变成了(le)一家，后续我们在(zài)资源共(gòng)享和联合营销(xiāo)方面(miàn)能更加充分(fēn)发挥协同效(xiào)应，相信可以做得更好。”上述负责人补充说(shuō)道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望(wàng)，相关负责人表示，张江(jiāng)集团和张江(jiāng)高科目(mù)前(qián)在管资产约五百万方，还缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱(hái)有一些其他在开发的储(chǔ)备项目，这(zhè)些都(dōu)将(jiāng)成为张江REIT实(shí)现打造张江(jiāng)园区(qū)产业空间(jiān)资产上市(shì)平台(tái)目标(biāo)的坚(jiān)实后(hòu)盾和储备(bèi)资源。“我们非常重(zhòng)视张江(jiāng)REIT这个(gè)资本(běn)平台和它未来的发展(zhǎn)。”相关(guān)负责(zé)人表示，“这次扩(kuò)募是我们实现(xiàn)基金扩容的第一步，也是至(zhì)关(guān)重要的一(yī)步，眼(yǎn)下我们可能面临(lín)了一(yī)些突(tū)发情况需要解(jiě)决，但是这和我们在张江科学城(chéng)这三十年(nián)建设发展过程中所经(jīng)历的相比，只能(néng)算是(shì)一个非常小的插曲。我们有信心排除万(wàn)难(nán)，尽(jǐn)一切可能化解(jiě)当前突发事件的所(suǒ)有(yǒu)负(fù)面影响(xiǎng)，维(wéi)持预期和(hé)市场(chǎng)的信心。”

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