5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证(zhèng)股份发布的一(yī)则公告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发(fā)行股份及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华(huá)财经资(zī)讯(xùn)股份有限公(gōng)司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市(shì)起开始停牌，预(yù)计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国(guó)内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随(suí)身(shēn)行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财(cái)经曾两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不(bù)过，在经(jīng)历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华(huá)财经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经(jīng)申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股(gǔ)票并在(zài)创业板上(shàng)市的审核。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易(yì)意向方(fāng)接洽，初步确定(dìng)的交易(yì)对方(fāng)包(bāo)括(kuò)尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨(zī)询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一(yī)投资(zī)管理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对(duì)方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公司不存在关(guān)联关系(xì)。本次交易完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成(chéng)关(guān)联交(jiāo)易。本次(cì)交易前(qián)，公(gōng)司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第(dì)一(yī)大股东(dōng)不会发生变(biàn)化，且(qiě)不存(cún)在(zài)实(shí)际(jì)支(zhī)配公司股份表(biǎo)决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上(shàng)海经一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华(huá)财经的(de)持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能(néng)力(lì)有望(wàng)提(tí)升

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域服务商(shāng)，金证股份为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货、信托(tuō)、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构(gòu)等(děng)行业客(kè)户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决(jué)方案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司合作(zuò)开(kāi)展包括智慧(huì)城市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内(nèi)，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告(gào)期(qī)内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪业(yè)务软件收入较上年(nián)同期(qī)略有增长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数字经(jīng)济业务(wù)因验收的大型政务(wù)项(xiàng)目(mù)成本(běn)增幅大(dà)于收入(rù)增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期(qī)内公(gōng)司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营(yíng)企业投资(zī)收益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资(zī)产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司金融行业的增(zēng)长主要得(dé)益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一(yī)是公司在证券市场行(xíng)业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产(chǎn)品新一(yī)代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码个核心产品(pǐn)和技(jì)术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金(jīn)融行业的(de)收入下降，主要由于公司(sī)在数字经(jīng)济业务上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结(jié)算审计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财经，但文(wén)华财经的(de)毛利率显(xiǎn)著高于(yú)金(jīn)证(zhèng)股份，无疑是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本(běn)次交易(yì)得以(yǐ)顺利(lì)实施，对于(yú)金证股份而言，文华(huá)财经的(de)优(yōu)质(zhì)资(zī)产注入后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提升；对于(yú)文华财经而言，多(duō)年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发(fā)布的(de)公告(gào)中，金(jīn)证股份并未(wèi)披露具(jù)体的交易细节(jié)，例如(rú)交易对价(jià)等(děng)。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主要交易(yì)对(duì)方(fāng)就本(běn)次交(jiāo)易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金的(de)方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关(guān)于本(běn)次交(jiāo)易的初步合(hé)作(zuò)意向，交易各(gè)方在本(běn)次交易中的具体权利义务以及各项安(ān)排(pái)以交易各方(fāng)最终签署(shǔ)的(de)正(zhèng)式(shì)交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还(hái)进行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目前，本次(cì)交易仍处于(yú)筹划阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的(de)内部决(jué)策(cè)程(chéng)序，并经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实(shí)施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌(diē)之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证股份股价(jià)步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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