金融界(jiè)5月23日 万(wàn)物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一(yī)个周期轮回的(de)白糖期(qī)货正(zhèng)在(zài)迎来疯狂时刻。五一假期(qī)之前的最后一个交易日，在郑州商品交易所(suǒ)交易的白糖主(zhǔ)力期货(huò)合(hé)约收盘成功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是(shì)，如此关键的信息湮没(méi)在五一(yī)假期的兴奋与(yǔ)快乐之中，并未引起市(shì)场关注(zhù)。直至昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合约收盘站上7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力合约盘中继续狂飙，盘中(zhōng)一度打(dǎ)破(pò)7200元/吨关(guān)口，创(chuàng)下7202元/吨(dūn)的(de)高点。

　　六年一(yī)次的白糖周期(qī)

　　而上一次白糖主力(lì)期货合约打破7000元/吨大关还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖主力合约正在上演最后的(de)末日疯(fēng)狂，一天之内，白糖主力合(hé)约连破(pò)7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨(dūn)三个(gè)关键(jiàn)点位(wèi)，收(shōu)盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖(táng)主力合约(yuē)盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖(táng)期货(huò)开始一(yī)路狂跌，直至2019年(nián)年初才(cái)勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的(de)注意的是，从白糖主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约六年一次(cì)的白糖周(zhōu)期(qī)十分准时(shí)，从(cóng)未缺(quē)席过。而形成这种(zhǒng)周(zhōu)期的原因与白糖期货的种植(zhí)周期有关，一般甘蔗的(de)每三年(nián)一(yī)个种植周期，这(zhè)从根本决定了白糖周(zhōu)期到(dào)来。

　　此轮白(bái)糖周(zhōu)期(qī)已(yǐ)经渐入高潮

　　目前，此轮(lún)白糖周期已经渐入高潮，据(jù)生意(yì)社显示，截至5月22日，白糖(táng)现货市场价格报6962元/吨(dūn)，较去年底(dǐ)涨小黄人名字分别叫什么(zhǎng)幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年(nián)以来的(de)新高。

　　国内白糖供给方(fāng)面，减产是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖业协会发布的全(quán)国食糖产销数(shù)据显示，2022年(nián)/2023年制糖(táng)期截至今年4月底，甜菜糖(táng)厂已全部停机，甘蔗糖厂除(chú)云南省有3家(jiā)尚在(zài)生产外，其他省(区)糖(táng)厂已(yǐ)全部收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除(chú)云南地区外(wài)，广西等主产区(qū)陆续(xù)收榨。由于(yú)广(guǎng)西前期受不利天(tiān)气(qì)影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于(yú)预(yù)期，22/23榨季国内(nèi)糖产(chǎn)量延续下滑(huá)趋势。

　　据(jù)农业农村(cūn)部(bù)预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量约(yuē)933万(wàn)吨，同比下(xià)降2.4%，其中(zhōng)广西白糖产量约530万吨(dūn)，同比减少(shǎo)约80万吨。考虑国(guó)内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需(xū)缺(quē)口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并(bìng)不现实(shí)，由(yóu)于(yú)国内(nèi)糖料(liào)作(zuò)物种植面积增长有限，国内糖料作物产(chǎn)量也增长缓慢且有限，我国食(shí)糖(táng)产量整体保持(chí)平稳，年产量在1000万(wàn)吨左右。目(mù)前国(guó)内食糖(táng)消(xiāo)费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过(guò)进(jìn)口糖补充。

小黄人名字分别叫什么　　但是(shì)，国际市场供需情况也不(bù)容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮(liáng)食及农(nóng)业组(zǔ)织（粮农组(zǔ)织）发布的报告显示，4月(yuè)国际(jì)食品价格(gé)指数出现1年以(yǐ)来的首次回升(shēng)，食(shí)糖、肉(ròu)类及大(dà)米的世界(jiè)报价上涨。粮(liáng)农组织食糖(táng)价格指数4月环比上(shàng)涨17.6%，创(chuàng)2011年(nián)10月(yuè)以来(lái)的新高。

　　白糖(táng)全球主(zhǔ)要生产国和(hé)地区(qū)包括(kuò)巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国(guó)、中国、美国(guó)、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大利亚(yà)等(děng)，其中前十(shí)位食糖(táng)产量约占全球(qiú)总产(chǎn)量的76%；前(qián)四大出口国分别是巴(bā)西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸(mào)易量占全(quán)球比重超过67%。

　　但是作(zuò)为(wèi)全球(qiú)主要产糖(táng)国(guó)之(zhī)一，印(yìn)度正面临甘蔗产(chǎn)量下降危(wēi)机，加上政府实施的出口(kǒu)限(xiàn)制(zhì)，世界各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日(rì)，两(liǎng)大白(bái)糖龙头股(gǔ)中粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁(níng)糖业继(jì)续大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来(lái)，中(zhōng)粮糖业(yè)累计上涨幅度超过30%，南宁糖(táng)业年(nián)内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是(shì)否会重蹈覆辙(zhé)，还是继续挑(tiāo)战极限(xiàn)，市场将会给出(chū)答案。

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