海通策(cè)略认为，全A盈(yíng)利拐点已现，23Q1全A归母净(jìng)利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下(xià)滑(huá)，利润向下游转移；中游(yóu)制(zhì)造盈利增速走弱，TMT降幅(fú)收窄(zhǎi)，计word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅算机(jī)和传(chuán)媒表现(xiàn)亮眼；下(xià)游消(xiāo)费(fèi)盈(yíng)利改善(shàn)幅度放缓，券商和(hé)保险盈(yíng)利大(dà)增(zēng)。 数字经济(jì)归母净利单季同比已(yǐ)经开始回升，AI和半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业盈利有待(dài)改善，其(qí)中受益于国产替代的(de)半导体材料(liào)和半导体设备维持较高(gāo)增速，其(qí)中设备(bèi)盈利加速增(zēng)长(zhǎng)；低碳经济景气度高位回落，新(xīn)型电网(wǎng)盈利(lì)增速持续提升(shēng)，主要受益于储能(néng)的快速发(fā)展。

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