随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预(yù)期，也显(xiǎn)示(shì)出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出口下降96的因数有哪些数，72的因数有哪些，进(jìn)口增(zēng)加，从实际数据来看(kàn)，其表现(xiàn)超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安信(xìn)期货高级分析(xī)师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她(tā)看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集(jí)中于(yú)部分浮(fú)法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情(qíng)况下，下游通过进口(kǒu)来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口增量到(dào)港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从(cóng)国(guó)内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场(chǎng)面临暴(bào)风雪(xuě)等极端天气(qì)、国际地缘政治(zhì)冲突导(dǎo)致(zhì)美国(guó)和(hé)土耳(ěr)其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市(shì)场(chǎng)新增南美和非洲的份额(é)，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅(fú)提(tí)升的(de)导火(huǒ)索(suǒ)。今年(nián)随着国(guó)际能(néng)源价格的(de)回落、黑(hēi)天鹅(é)事件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去年高(gāo)基数的(de)基(jī)础上(shàng)进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出(chū)行业供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的(de)态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝(cháo)明(míng)看(kàn)来(lái)，2022年国际能源价格(gé)高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量(liàng)，今年(nián)出口量(liàng)能在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际需(xū)求(qiú)显著走弱(ruò)的(de)预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到(dào)，全球经济(jì)的衰(shuāi)退预期或导致全球实体(tǐ)企业承压(yā)，海外(wài)纯碱需求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲(jìn)，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李96的因数有哪些数，72的因数有哪些嘉(jiā)豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出(chū)口的预(yù)期走(zǒu)弱(ruò)。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出(chū)口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的(de)出口表现依旧(jiù)较(jiào)好，与前期市场(chǎng)的反馈略(lüè)有偏差，一部(bù)分原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去年(nián)的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平衡(héng)的格局很(hěn)难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内使用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再现去年(nián)高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润(rùn)上来(lái)看，3月出(chū)口(kǒu)均价(jià)368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比国(guó)内(nèi)价(jià)格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)利润并不高，这(zhè)将导致中国(guó)出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内(nèi)纯碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够(gòu)长期(qī)稳定，那么(me)这部分用量(liàng)仍能让出口维持高位。但如(rú)果(guǒ)是供给海外(wài)其他地区，可能会由于海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也要留意出口(kǒu)周期的(de)变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她看来，3月出(chū)口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定(dìng)能(néng)够说明3月(yuè)全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋(qū)势(shì)仍是(shì)大方(fāng)向，但由于国内进出口数量(liàng)占全国产(chǎn)能、需求的比例(lì)相对(duì)有限，因此对(duì)于(yú)年度供需影响也相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个(gè)月或数(shù)月，进出口超(chāo)预期变(biàn)化(huà)可能会(huì)对阶段性的(de)行(xíng)情产生情绪和供(gōng)需(xū)影(yǐng)响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下(xià)调报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差(chà)呈逐步(bù)收(shōu)窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量增加，进(jìn)口有继(jì)续(xù)增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市(shì)场表现来看，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对来说更受(shòu)市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉(jiā)豪表示(shì)，从3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致市场4月的平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在他看(kàn)来(lái)，未来出口的(de)走弱则更加影(yǐng)响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格(gé)重心(xīn)下移(yí)会相对明(míng)显。

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