财联社5月5日讯（记者(zhě)封(fēng)其娟(juān)）五一劳动节后(hòu)的首个交(jiāo)易日(rì)，A股银(yín)行(xíng)板块(kuài)大象起舞。在银(yín)行板块火热行情的催化(huà)下，“中字头”众多个股亦被点(diǎn)燃。

　　随着(zhe)上市银(yín)行(xíng)一季报(bào)披露拉下帷幕，经(jīng)营数据和(hé)基金重仓已经(jīng)悉数披露(lù)。当行情出现异(yì)动(dòng)，明星基金经理的重(zhòng)仓(cāng)情况更为引人关注。

　　据一季报披露(lù)，姜诚重(zhòng)仓持有了工商银行、建设银行、农(nóng)业银行3家国有(yǒu)上市大行以及招商银(yín)行。这(zhè)一阶段，重(zhòng)仓(cāng)工商(shāng)银行最多的(de)机构为中泰(tài)资管，由(yóu)姜诚在管的4只产品重仓持有，旗下中泰星元价值优选A也凭借(jiè)1.14亿股的持(chí)股(gǔ)数量(liàng)，成为重仓工(gōng)商银行最多的单只产品。工商银(yín)行之外，姜(jiāng)诚在管产品(pǐn)还重仓(cāng)了建设银行、农业(yè)银行(xíng)。同时，建信基金周智硕(shuò)去年(nián)四季度新发产品(pǐn)在今年一(yī)季度也重仓了工(gōng)商银行。

　　截至一季度末，姜诚在管基金十大重仓(cāng)股中(zhōng)，工商银行(xíng)、招商银行赫然在列。被誉为“零售之王”的招商(shāng)银行，也(yě)得张坤青睐，旗下易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选持有招商银(yín)行(xíng)1.15亿(yì)股，是重仓该股(gǔ)最多的(de)单只(zhǐ)产品；此外(wài)，还(hái)有张清华旗下(xià)多(duō)只产(chǎn)品(pǐn)也重仓了招商银行。

　　此前偏爱苏南地区农(nóng)商行的丘栋(dòng)荣，一季度减持了苏农银行、常熟银行。一季度末数据显示，苏农银(yín)行(xíng)前十大流(liú)通股(gǔ)动中，丘栋(dòng)荣在管(guǎn)产(chǎn)品占据(jù)4席(xí)，旗下(xià)中庚价(jià)值领航、中庚(gēng)小盘价值、中庚(gēng)价值品质一年3只产品均有减持苏农银行，共计减持1862.45万股；经一季度大手(shǒu)笔(bǐ)减持1.04亿股后，重仓常熟银行的(de)基金产品中已无中庚基金的身(shēn)影。而此前多个季度，中庚基金(jīn)持股(gǔ)数量在一众(zhòng)重仓(cāng)该(g小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污āi)股的基金公司中，排(pái)在首位。

　　此外(wài)，“城(chéng)商行之王”宁波银行也在一(yī)季度被朱(zhū)少醒(xǐng)旗下(xià)富国天惠精选成长(zhǎng)A、劳杰(jié)男旗(qí)下汇添(tiān)富价值精选(xuǎn)A、陈一峰在管(guǎn)的安(ān)信价值精选以及工银瑞信旗下鄢耀(yào)、杜(dù)洋、胡(hú)志利等老将(jiāng)在(zài)管产(chǎn)品，重仓持有(yǒu)。

　　姜诚(chéng)已成工行(xíng)头号(hào)粉(fěn)丝，还(hái)重仓(cāng)建行农行

　　wind数据显示，截至一(yī)季(jì)度末(mò)，58家(jiā)公募基(jī)金及券商资(zī)管旗下共计138只产品重仓了(le)工商银行(xíng)A股(gǔ)，持股总量为9.07亿元。以重仓数据而言，较去(qù)年四季度，机构共计减持超过1.7亿元。

　　重仓工商银行A股(gǔ)的58家机构中，有55家(jiā)公募基金以(yǐ)及中泰资管、光证资管、银(yín)河金汇(huì)3家(jiā)券商资管(guǎn)。这其(qí)中，重(zhòng)仓工(gōng)商(shāng)银(yín)行最多的(de)要数中泰资管(guǎn)。

　　一季度末数据显(xiǎn)示，中泰(tài)资管姜(jiāng)诚旗下4只产(chǎn)品(pǐn)均(jūn)重仓(cāng)工商银行，共计持股2.06亿(yì)股。其中，中泰星元价值优选A共计持有工(gōng)商银行(xíng)1.14亿(yì)股，重仓有工商银行最多(duō)的单只(zhǐ)基金产品(pǐn)。去年年末，在持仓(cāng)工(gōng)商银小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污行(xíng)483只产品中，中泰星元价(jià)值(zhí)优选A以1.05的持股数量(liàng)成为持仓工(gōng)商银(yín)行最多的主(zhǔ)动管理产(chǎn)品。2022年三(sān)季度(dù)、四(sì)季度，该产(chǎn)品十大重仓(cāng)股中(zhōng)均有工商银行(xíng)。

　　天天基金(jīn)网最新数据(jù)显示(shì)，中(zhōng)泰星元价值优选A今年以来的(de)收(shōu)益率为(wèi)1.18％，在2256只同(tóng)类产品排(pái)在1188名，排名位于中(zhōng)段。

　　据一季报(bào)，工商银行、招商银行分别为(wèi)在姜诚在管(guǎn)产品第三、第(dì)八(bā)十(shí)大重仓股(gǔ)。过去的一季度(dù)，工商银行股价累计涨超(chāo)9％，而(ér)招商(shāng)银行股价(jià)累计(jì)跌超(chāo)18.47％。此外，姜诚还重仓(cāng)了中国(guó)建(jiàn)筑、建(jiàn)发股份、海螺水泥等(děng)地产产业链企业以及(jí)农药(yào)化工企业华鲁恒升、扬(yáng)农化工等。

　　总体而(ér)言，姜诚在管产品前三(sān)大重仓行业依次为制(zhì)造(zào)业、金融(róng)业以及(jí)批(pī)发(fā)和零售业，持仓占净值比分(fēn)别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场称之为(wèi)中生代“黑马”的(de)周智硕建信智远先锋(fēng)A一季度(dù)增(zēng)持工商银行1198.7万(wàn)股。与(yǔ)此同时，工商银行(xíng)成为该产(chǎn)品的第二大重仓股。

　　建信智远先锋A成立(lì)于2022年10月，季末总规模为(wèi)5.19亿元。去年年报显示，该产品(pǐn)尚未持有工商(shāng)银行(xíng)。今年以来(lái)，该(gāi)产品已(yǐ)亏损(sǔn)3.05％，在(zài)同类的3536只产(chǎn)品中，排(pái)在第2394位，排名位(wèi)于(yú)中后段。

　　在一季报(bào)中，周(zhōu)智硕指(zhǐ)出，建信智远先(xiān)锋A将(jiāng)自下而上，寻找竞争力突出、风险收(shōu)益(yì)比较(jiào)高、有望穿越周期的(de)公司这条主线进行投资(zī)，重点(diǎn)投资(zī)了电子、煤(méi)炭、医药、银行、化工、有色(sè)、汽车、电力设备及新能源等行(xíng)业(yè)的企业。

　　整(zhěng)体来(lái)看，截至一季度末，周智(zhì)硕在管(guǎn)基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股中并无银(yín)行个股，主要重(zhòng)仓了兖矿能(néng)源、广汇能源(yuán)等煤炭公(gōng)司(sī)、中瓷电子、三(sān)安光电等半导体(tǐ)材(cái)料公司以及南都电源、TCL中环(huán)等(děng)新能源产业(yè)链(liàn)公(gōng)司(sī)。

　　工商银行之外，姜(jiāng)诚旗(qí)下中泰兴为价(jià)值精(jīng)选(xuǎn)A、中泰(tài)红利优选一(yī)年均(jūn)重仓(cāng)了建设(shè)银行、农业银行，截(jié)至一季(jì)度末，这2只产(chǎn)品分别持有(yǒu)建设银行、农业银行(xíng)1583.87万股、3579.53万股。

　　六大国有(yǒu)大行中，易方达张清(qīng)华执掌的易方达悦兴一年持有A重仓了(le)邮储银行，以(yǐ)2993.31万股(gǔ)的持股数量，在(zài)一众(zhòng)重仓该股(gǔ)的基(jī)金产品中排名第五。

　　丘栋(dòng)荣减持苏南农商行、张坤(kūn)、张清(qīng)华(huá)重仓招(zhāo)行

　　从(cóng)重(zhòng)仓(cāng)数据看，自2022年二季(jì)度起，中(zhōng)庚基金至今已连续4个季度减(jiǎn)持苏农银(yín)行(xíng)，共计减(jiǎn)超1.41亿股。今(jīn)年一季度末，中庚基金共(gòng)计持有该股(gǔ)2907.76万股，即使(shǐ)较上小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污一(yī)季度减持7726.62万股(gǔ)，在重仓苏农银行(xíng)的4家基金公司中，中庚基金持股数量仍为最(zuì)多。

　　较(jiào)上一(yī)季度，苏农(nóng)银(yín)行前十大流通股东(dōng)一(yī)季(jì)度(dù)累计减持的(de)1862.45万(wàn)股(gǔ)，来(lái)自(zì)丘栋荣旗(qí)下3只产(chǎn)品。这一季度，中(zhōng)庚(gēng)价(jià)值领航(háng)、中(zhōng)庚小盘价值(zhí)、中庚价值品质一年持有分(fēn)别减(jiǎn)持了(le)519.23万(wàn)股、261.04万股、1082.18万股。经此减持，这(zhè)3只(zhǐ)产(chǎn)品分别为苏农银行第三、第七、第十(shí)大流通股东；持(chí)股(gǔ)保持不(bù)变的中(zhōng)庚价值灵动灵(líng)活(huó)配置，则(zé)为苏农(nóng)银行的第(dì)八大流通股(gǔ)东。

　　自2021年(nián)三季(jì)度(dù)，中庚价值灵动灵活配置以1612.26万股跻(jī)身苏(sū)农银行十大流通股东行列(liè)后(hòu)，便不曾(céng)减持(chí)过。该(gāi)产品曾在2021年四季(jì)度、2022年三季(jì)度分别增(zēng)持(chí)苏农(nóng)银行833.55万股、461.95万股，其余(yú)季度保持不变。

　　自“入围”苏(sū)农银行(xíng)十(shí)大流(liú)通(tōng)股东以来，中庚价值领(lǐng)航、中庚(gēng)价值品质一年于(yú)今(jīn)年一季度首度(dù)减持苏农银行(xíng)；同在一季度减持(chí)外(wài)，中(zhōng)庚小盘(pán)价值已在2022年一至(zhì)三季度连(lián)续减持苏(sū)宁银行共计2846.27万股。

　　一季(jì)度末数据显示，重仓常熟银行的基(jī)金产品中已无中(zhōng)庚基金(jīn)的身(shēn)影。而(ér)此前多个季度，中(zhōng)庚基金持股数量(liàng)在一众重仓该股的基金公(gōng)司中，排在首位。仅从重仓数据看，自2022年四(sì)季度末起，中庚基(jī)金(jīn)便开(kāi)始减持常熟银行。去年四季度，该(gāi)基金(jīn)公司首度减(jiǎn)持了8520.98万股；今(jīn)年一季(jì)度，中庚基金(jīn)更是(shì)大手笔减持(chí)常(cháng)熟银行的1.04亿股。

　　经过(guò)减持2442.7万股，中庚价值领航一季度末(mò)仍(réng)持(chí)有常熟银(yín)行4294.16万股(gǔ)，位居该公司(sī)第(dì)八大流通股东。同(tóng)期，中(zhōng)庚价(jià)值品质(zhì)一年持有退出常熟银行十大流通股(gǔ)东(dōng)行(xíng)列；在去(qù)年(nián)四季度，这2只产品已分(fēn)别减(jiǎn)持了常熟银行(xíng)2823.31万股、806.16万股。

　　在减持之(zhī)前，丘栋荣旗下产品也曾连续多个季度(dù)增持过常熟银行、苏(sū)农(nóng)银行这2家苏南地区(qū)的农商行。

　　身(shēn)为“城商行之王”，宁波银行也(yě)得到了诸多明星基金(jīn)经理的青睐(lài)。截至一季(jì)度末，在(zài)一(yī)众重(zhòng)仓(cāng)宁(níng)波银行的基金产(chǎn)品中，朱少醒(xǐng)旗下(xià)富国天(tiān)惠精选成长A、劳杰(jié)男(nán)旗下汇添富价值精选A分(fēn)别以3000万股、1501.88万股持股(gǔ)数量(liàng)，排(pái)名第一、第(dì)三；这(zhè)一阶(jiē)段，重仓宁(níng)波银行的，还(hái)包括(kuò)陈(chén)一峰在(zài)管的(de)安信价值精选以及工银瑞信旗下鄢耀(yào)、杜洋、胡(hú)志利(lì)等(děng)老将在管产品。

　　在一季度(dù)，重(zhòng)仓“零(líng)售之王”招商银行最多的是(shì)易方达基金，与此同时，张坤(kūn)旗下易方达蓝筹精选(xuǎn)是重仓(cāng)招商(shāng)银行最多的单只(zhǐ)产品，季(jì)末(mò)持有(yǒu)1.15亿股；此外，重仓(cāng)招商银行较多的产品，还(hái)包括劳杰男(nán)旗下(xià)汇添(tiān)富价值(zhí)精选(xuǎn)A、姜(jiāng)诚旗下中泰兴为(wèi)价值精(jīng)选A、中泰星(xīng)元价值优选(xuǎn)A、张(zhāng)坤旗下易方达优质企业(yè)三年(nián)持有、以及(jí)张(zhāng)清(qīng)华在管的易方达裕丰回报A、易方达(dá)丰和A、易方达安心(xīn)回报A、易方达(dá)悦兴一年持(chí)有(yǒu)A等产品、

　　卖方建议关注优质城(chéng)商行(xíng)，辅以优质农商行

　　据海通国际林加力(lì)团队(duì)5月4日(rì)最(zuì)新研(yán)报，银行(xíng)业一(yī)季度收入增速略(lüè)高(gāo)于2022年。由于2022年增速是逐季下降的，相(xiāng)比2022四季度的低(dī)点，一季度(dù)的收入增速有明显的修复。

　　经(jīng)过(guò)对比，海通国际(jì)认为(wèi)城商行(xíng)业(yè)绩最好，其(qí)次是农(nóng)商行，然后是大行，最后(hòu)是股(gǔ)份行。国(guó)有大(dà)行利润增速大致符合预期。其中农(nóng)行为(wèi)1.75％，工行、中行和建行在0％-1％之间，符合预期；交行和(hé)邮储银(yín)行分别(bié)为5.6％和5.2％，略高于预期(qī)。收入增速中行、农(nóng)行、建行、交行、邮储银行均(jūn)为(wèi)正增长，其(qí)中中行收入增速达到11.6％，整体(tǐ)表现(xiàn)不错(cuò)。

　　林加力团队指(zhǐ)出，大行资产质量平稳，其中工行、农行和建(jiàn)行不良(liáng)率持平，中行、交行和邮(yóu)储下降，中行下降明(míng)显，从1.32％下降到1.18％；五大行拨备覆盖率都(dōu)有提高，其(qí)中中行增幅最大(dà)。需要注意(yì)的是，一季度保费收入(rù)对营(yíng)收贡献(xiàn)较大，持续性存疑；此(cǐ)外，银行和保险公司的会计规则有差别，需要(yào)注意口径差异对利润(rùn)的影响(xiǎng)。

　　股份行总体收入增速(sù)负增长。收入压力主要是由于1月1号贷款(kuǎn)重定价(jià)导致贷款利率(lǜ)很低(dī)，还有年初一些(xiē)大银行以极(jí)低利率去抢大额对公客户(hù)的(de)贷款，所以一季度息差压(yā)力最大。三四(sì)月(yuè)份极低利率(lǜ)消失后(hòu)，该(gāi)团(tuán)队认为息(xī)差(chà)压力后(hòu)面会逐步(bù)缓解。

　　基于城商行(xíng)在(zài)上(shàng)述4类银行中(zhōng)利润增速和收入增速(sù)韧性最强(qiáng)，海通国(guó)际建议(yì)关注优质的城商行(xíng)，辅以比(bǐ)较优质(zhì)的农商行(xíng)。城商行是行业里最强的(de)子版块，建议持续关(guān)注。农(nóng)商(shāng)行中，常熟银(yín)行财报表现最好。

　　林加力(lì)团(tuán)队认为，大行贴近(jìn)中(zhōng)特估概念，团队首选利(lì)润增速最好(hǎo)的交通银行，其(qí)次是收入增(zēng)速最超预期的中国银行，再次是(shì)结构数据(jù)（手(shǒu)续费收入）超预期的邮储银行，拨备覆盖率较(jiào)高的农业(yè)银行(xíng)也值得关(guān)注。股份(fèn)行中，该团队建议(yì)关注一(yī)季报不错(cuò)的(de)低估值黑马股，比如利润和收入增速较好的浙(zhè)商银行(xíng)；机构热门股中，估(gū)值可能(néng)修复的(de)招商银行和平安银行可(kě)以在业绩真空期进(jìn)行博弈(yì)和交易。

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