财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是(shì)不好做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击(jī)了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方(fāng)面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的(de)轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将(jiāng)继(jì)续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益(yì)；而长期(qī)来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值高(gāo)股息为(wèi)代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出了刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思(le)连续(xù)上涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求(qiú)的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证(刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估的政策红(hóng)利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续(xù)修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续前(qián)期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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