5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再次(cì)展(zhǎn)现出逆(nì)势投资的工(gōng)具特征，市场资金借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是，随着(zhe)近段(duàn)时间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股票(piào)ETF市场呈现(xiàn)出(chū)“越跌越(yuè)买(mǎi)”的趋势(shì)，自4月17日以来，股票ETF市场已(yǐ)经连(lián)续18个交易日出(chū)现(xiàn)资金净流入，合计(jì)“吸金”高(gāo)达969亿(yì)元(yuán)。

　　前期跌幅(fú)较大的(de)科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到资金青(qīng)睐。其中(zhōng)，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在资金流(liú)出方面，证券类ETF成(chéng)为(wèi)失血主力(lì)阵(zhèn)营，部(bù)分投资者(zhě)短期获利止盈效应明(míng)显。除(chú)此之外，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资(zī)金流出榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在(zài)中字头(tóu)、大(dà)金融板(bǎn)块(kuài)集体(tǐ)发力下，沪(hù)指重返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄底(dǐ)工具，投资者再次借道股票(piào)ETF“买买买”，据银(yín)河证券基金研究中心数据统计，5月15日(rì)当天(tiān)，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规(guī)模1.32万亿元(yuán)，单(dān)日资(zī)金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得(dé)关注(zhù)的(de)是，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期(qī)间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易日资金净流(liú)入，合(hé)计资金净流入(rù)高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的(de)单日(rì)资金(jīn)净流入更(gèng)是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的(de)ETF品种成为市场(chǎng)资金抄底的主(zhǔ)要选择(zé)标的(de)。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分(fēn)别(bié)“吸(xī)金”149.43亿(yì)元(yuán)、107.73亿元，是(shì)最近一个(gè)月左右时间，全市(shì)场仅有的(de)两只“吸(xī)金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净(jìng)流入，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也均(jūn)在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上看，全(quán)市场30只跟踪科(kē)创板及(jí)其(qí)关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿(yì)元；全市(shì)场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也超过百亿(yì)，全市场40只跟(gēn)踪创业板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入也达到67.81亿(yì)元(yuán)。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，包括科(kē)创板、半导体在(zài)内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估(gū)值回(huí)落不少，加上未(wèi)来看好其成长(zhǎng)性(xìng)，是市(shì)场资金(jīn)抄底的主要原因。

　　南方科(kē)技创(chuàng)新基金经理王(wáng)博就表示，我国经济正在由(yóu)“投资拉动(dòng)”转(zhuǎn)为“创新拉动(dòng)”，科技行业也将迎(yíng)来更广阔的(de)投资机遇。具(jù)体板块(kuài)上，他继续看好新能源、光伏和半导(dǎo)体(tǐ)等新兴(xīng)产(chǎn)业的发展。“随着我国(guó)双碳(tàn)体系(xì)持续建(jiàn)立完善，国(guó)内能源(yuán)革(gé)命正在深(shēn)度推进，海外(wài)储能市场也逐步(bù)打开，未来十年新能源产业有望迸发出更(gèng)强的活(huó)力，通过(guò)技术(shù)革新(xīn)带来(lái)的(de)新领(lǐng)域开拓出更大的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创(chuàng)板的表现(xiàn)，经过了三年的估值回归(guī)，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公(gōng)司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金(jīn)经理更是直言(yán)。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对(duì)未(wèi)来产业的(de)反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚(chéng)基金的基(jī)金经(jīng)理吴振(zhèn)华认为，从2021年三季度开(kāi)始，半导体板块已经历了将近两年的去(qù)库存，目前已经处于低位区(qū)间，且有望在触(chù)底(dǐ)后开启(qǐ)新(xīn)一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资(zī)金(jīn)净(jìng)流出(chū)

　　基金(jīn)经(jīng)理看法分(fēn)歧

　　从资金净(jìng)流出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念带动下，有过一波(bō)表现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者(zhě)获(huò)利(lì)了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资(zī)金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别(bié)有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映(yìng)出市场的分歧，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)对新能(néng)源后市也(yě)持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去几(jǐ)年催生新(xīn)能(néng)源(yuán)牛市的(de)最大逻辑，但(dàn)从今年开始(shǐ)，光伏行业随着产能的释放，硅料逐渐不(bù)再稀(xī)缺(quē)，行业供(gōng)需格(gé)局有所(suǒ)恶化。加(jiā)上今(jīn)年资本市场(chǎng)呈现出存(cún)量博弈(yì)的(de)特征(zhēng)，新能源行业只有在(zài)基本面比此前更好的情(qíng)况下(xià)，才能吸(xī)引(yǐn)吸引(yǐn)足够多(duō)的(de)增量资金，否(fǒu)则就会导致整体板(bǎn)块从高位回调。”上(shàng)海一位基金经理如此解(jiě)释今年新(xīn)能源板块表(biǎo)现(xiàn)欠(qiàn)佳的(de)原因。

　　但他认为(wèi)，新(xīn)能源(yuán)目前面临的问题只是(shì)阶段性(xìng)问题。在他看(kàn)来，光伏行(xíng)业(yè)当下(xià)只是阶段性过剩，比较长的古诗词，比较长的古诗10句目前光(guāng)伏的(de)渗透(tòu)率只有(yǒu)个位数(shù)，未来还是会有很好的增(zēng)长空间。此外，新能源(yuán)车板块从2021年的10月开始调(diào)整(zhěng)，距(jù)今也差不多一(yī)年(nián)半(bàn)时间(jiān)，很(hěn)多龙头股估值已(yǐ)经回(huí)落不少，尽管未来新能源车板块增速不会(huì)像过(guò)去几年那样快，但仍然会(huì)好(hǎo)于其他(tā)很(比较长的古诗词，比较长的古诗10句hěn)多行业。

　　“未(wèi)来新能(néng)源(yuán)板块反转需要(yào)等待(dài)市场出现如(rú)下几个特征(zhēng)：一是(shì)筹码结构出(chū)清，估值足够(gòu)便宜；二是(shì)增量(liàng)资金进场(chǎng)；三是爆款产品(pǐn)出(chū)炉(lú)。”上述(shù)基金(jīn)经理表(biǎo)示，他也同时提醒，新能源(yuán)板块(kuài)或许很难再(zài)有过(guò)去(qù)那几年的大级(jí)别的系统性机会，更多将是优选(xuǎn)个股的结(jié)构性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源板(bǎn)块投(tóu)资价(jià)值正在(zài)凸显(xiǎn)。“在股价下(xià)跌的过(guò)程中，整个新能源行业(yè)的发展(zhǎn)趋势、竞(jìng)争格局和技术进步(bù)都在以一(yī)种非常理想甚至(zhì)超预(yù)期的速(sù)度发展，因此该板块至今(jīn)为止(zhǐ)的估值水平具有较为(wèi)突出的吸引力。”王浩说。

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