为了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得(dé)好(hǎo)的回报(bào)，上市公司董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披(pī)露了一则(zé)行政处罚决(jué)定(dìng)书，引发市场关注。时(shí)为新美(měi腰围88是多少 腰围88是多少码)星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账户，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交易新美星，影响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露(lù)违(wéi)法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一(yī)起来(lái)看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信息(xī)，新(xīn)美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他的(de)妻子黄(huáng)秀芳当时(shí)向时(shí)任独墅湖文化(huà)传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的(de)上海海得(dé)泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进(jìn)行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平(píng)所持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后(hòu)能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即(jí)开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市(shì)场资金在二级市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮(bāng)手(shǒu)共同(tóng)合谋(móu)。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明(míng)土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的(de)。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组连续(xù)集中交易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金(jīn)优(yōu)势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股量(liàng)为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏腰围88是多少 腰围88是多少码离(lí)同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账(zhàng)户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于卖一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板综指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组还(hái)多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不(bù)足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配(pèi)进(jìn)行约定(dìng)；五是(shì)蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控(kòng)制(zhì)蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账户(hù)组、李传武账户组(zǔ)交易(yì)行为(wèi)承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一(yī)致行动人(rén)中(zhōng)一方存(cún)在不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)，及(jí)他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对(duì)此，证监会(huì)回(huí)应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接(jiē)、合作，共同完(wán)成的操纵行(xíng)为。在(zài)案证据可以证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过(guò)二级市场交易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况(kuàng)；何德平知悉并参(cān)与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是(shì)操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理财。在(zài)案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账(zhàng)户交易“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和上(shàng)市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李传武的违法期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方(fāng)账户(hù)组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上(shàng)述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零(líng)三(sān)条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息(xī腰围88是多少 腰围88是多少码)披露违(wéi)法

　　被予以警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外(wài)，关于何德(dé)平信(xìn)息披露违法(fǎ)的(de)相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决定(dìng)书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美星(xīng)上市(shì)时总股本的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代持，海得(dé)泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新(xīn)美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存(cún)在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的原因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对(duì)投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第(dì)三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对(duì)借款、还(hái)款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关银行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系(xì)家庭共同(tóng)财(cái)产，可(kě)以认定海得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票。当事(shì)人所(suǒ)提(tí)相关理由不具有事实和(hé)法律依据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为(wèi)上(shàng)市公司实(shí)际控制人(rén)，未如实告知上市公(gōng)司上述(shù)持(chí)股情况，导(dǎo)致新美(měi)星在相关公告(gào)中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三(sān)条规定(dìng)，何德平的(de)行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十三条(tiáo)第三款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息(xī)披露(lù)违法行为，对何(hé)德(dé)平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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