“非农(nóng)之夜(yè)”不平静！

　　6月(yuè)2日，美(měi)国劳工部数(shù)据显示，美国5月非农新增(zēng)就(jiù)业33.9万人，几(jǐ)乎(hū)是估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为(wèi)2023年1月以来(lái)最大增(zēng)幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期(qī)3.5％，创下(xià)2022年(nián)10月以来新高。

　　非(fēi)农就(jiù)业(yè)数据公布后，美(měi)国(guó)国债价格盘(pán)中跳水，收益率拉升，对利率前景更(gèng)敏感的两年(nián)期美债收益率(lǜ)日内升(shēng)幅扩大到(dào)10个基点以上；美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数迅速转涨，摆脱(tuō)两周低位。互换合约定价(jià)显示，投资者预(yù)期的(de)美(měi)联储7月加息(xī)几率(lǜ)增加，预计未来两次(cì)会议期间将(jiāng)加(jiā虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么)息25个(gè)基点，6月加息的几率(lǜ)不到50％。

　　三大美国股(gǔ)指集体高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时，道(dào)琼斯工(gōng)业平均指数涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普(pǔ)500指数(shù)涨(zhǎng)近(jìn)1.7％，纳斯达克综合(hé)指数涨近1.2％。 最终，三大(dà)指数连续两日(rì)集体收涨(zhǎng)。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点(diǎn)，涨幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗(àn)示12月放缓(huǎn)加(jiā)息当(dāng)天以来最(zuì)大收盘涨(zhǎng)幅 报(bào)33762.76点，创5月(yuè)1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季报(bào)公(gōng)布(bù)次日(rì)以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收(shōu)涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均(jūn)创去(qù)年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国(guó)际原(yuán)油盘中(zhōng)涨近3％，美(měi)油继续脱离(lí)两个月低谷，但(dàn)未(wèi)能抹平全周跌幅，和(hé)布油均三周来首(shǒu)次累跌，市场焦点转(zhuǎn)向本(běn)周末的OPEC+会议。黄金在美元(yuán)和美(měi)债收益率反弹的打(dǎ)击下持续下(xià)行，创两周多来最差单日表(biǎo)现。

　　东(dōng)证衍生品研(yán)究院(yuàn)分析师(shī)徐颖表示(shì)，就5月新增就(jiù)业(yè)人数而言，美国劳动力市场存在韧性(xìng)。可(kě)以看到，5月美国非农新增就业33.9万人，好(hǎo)于市场预期(qī)的(de)19万人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来(lái)看，5月新增就业主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在教育与(yǔ)医(yī)疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行(xíng)业就业(yè)人数减少，私人服务行(xíng)业整体(tǐ)表(biǎo)现好于(yú)4月，生产(chǎn)部门就业稳定，建筑业(yè)表现亮眼，与近期房地产市场的反弹一致(zhì)，建筑业新增(zēng)就业(yè)2.5万人，制(zhì)造业中非耐用(yòng)品生产连续三个月(yuè)就(jiù)业人数(shù)减少，与制造业目(mù)前(qián)持续收缩的状态吻(wěn)合。同时她指出(chū)，5月非农(nóng)就业报告也显示(shì)出就(jiù)业市场边际(jì)降温的(de)更多迹象，5月(yuè)失业人数增加44万至640万，失业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高(gāo)于市场预期的3.5％。后(hòu)续随着(zhe)各行业裁员(yuán)人数的增加，失业率预计会继续回(huí)升，但3.5％的失(shī)业率水平基(jī)本是60年(nián)代以来(lái)的最(zuì)低水平，在失业率回升至4％之前，预计(jì)还不会引发市(shì)场和官方的明显担忧。

　　此外，劳动参(cān)与率(lǜ)稳定(dìng)在62.6％，4月职位空(kōng)缺(quē)数量回(huí)升，就业市场供需矛盾仍在，但随(suí)着需求降温，已经(jīng)有所缓解，体(tǐ)现为(wèi)工资上(shàng)涨压力(lì)开始降温，5月工(gōng)资增速环比回落至0.3％符合市场预(yù)期，同比降至4.3％，低(dī)于市(shì)场预期，工(gōng)资对(duì)通胀的助(zhù)推作用(yòng)缓解后，核心通胀压力减弱，美(měi)联储进一步(bù)加息(xī)的必要性降(jiàng)低。

　　她(tā)表示(shì)，美联(lián)储6月利率会议“按(àn)兵不动”是大概率事件，还需(xū)要(yào)关(guān)注(zhù)后(hòu)续公布(bù)的(de)5月美国(guó)通胀数(shù)据(jù)，当前的就(jiù)业市场状态可以支(zhī)撑在(zài)通胀压力(lì)较大时继续加(jiā)息(xī)。美联储(chǔ)利率(lǜ)会议落地前，市场步入振荡盘(pán)整状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计美元指(zhǐ)数在105附近偏强运行，随着美国(guó)政(zhèng)府债务上限问题(tí)落地，美债收益(yì)率风险偏向上行，预计国际金(jīn)价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有(yǒu)变数(shù)？欧佩克(kè)+可能会进一步减产

　　据(jù)消息人士声称，在周日（6月4日）的部长(zhǎng)级会议上，欧佩克+可能会(huì)宣布进一步减(jiǎn)产，以提振(zhèn)原油价格。

　　据悉，可(kě)能的(de)选项之一(yī)是额外(wài)减产约100万(wàn)桶/日。而此(cǐ)前有报道(dào)称，欧(ōu)佩(pèi)克+不太可能在会议(yì)上决定进一步削减石油产能。

　　虚虚(xū)实(shí)实的消息意味(wèi)着更(gèng)多(duō)的不(bù)确定性，结果(guǒ)仍然不(bù)明朗。眼下(xià)欧佩克+面临诸多挑(tiāo)战(zhàn)，不仅成员国之间相互争吵(chǎo)，美国(guó)、加拿大(dà)和巴西等国家(jiā)还在蚕食该(gāi)集团的(de)市场份额，这也(yě)让分析师(shī)们左(zuǒ)右(yòu)为难。

　　随着经济前景的恶化(huà)，欧佩(pèi)克(kè)+成员国在4月份承诺，从5月份(fèn)开始自愿(yuàn)减产，不(bù)过这些行动(dòng)都(dōu)未(wèi)能止住(zhù)油价的下跌(diē)势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源大臣威胁(xié)要进(jìn)一步减产，他告诫投机者要“当心”。两天(tiān)后，俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官员表示，他(tā)认为欧佩克+本周末不可(kě)能减(jiǎn)产，布伦特油价可能会在年底前自行(xíng)回升至(zhì)每桶(tǒng)80美元。

　　数据和分析公(gōng)司OANDA的高(gāo)级市场(chǎng)分析师Edward Moya表示：“没有人(rén)想在欧佩(pèi)克+会议之(zhī)前(qián)做空原(yuán)油(yóu)，交易员永远不应该低估沙特在(zài)欧佩克(kè)+会议期间(jiān)采取行动的可(kě)能。”

　　伊拉克石油(yóu)部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望(wàng)维(wéi)持石(shí)油(yóu)市(shì)场稳定，我们将(jiāng)毫不犹豫地(dì)做出任何决定，以使市场(chǎng)更加平衡。他似乎支(zhī)持进一步(bù)减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为，进一步减产的(de)可能(néng)性为40％。他们(men)写道(dào)：“各国(guó)石油部长们决(jué)心避免重蹈2008年(nián)的覆(fù)辙，当时全球经济和金融(róng)稳定突然崩(bēng)溃(kuì)，导致原(yuán)油(yóu)价格在六个月内从逾140美元跌至(zhì)35美元。”

　　泽(zé)连斯基(jī)：俄乌(wū)冲突期间，乌克兰不会成为北(běi)约成员(yuán)！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌克(kè)兰总(zǒng)统泽连斯基在与爱沙尼亚总(zǒng)统(tǒng)的联合新闻发布会上表示，在俄乌冲突进行期间(jiān)，乌克兰不会成(chéng)为(wèi)北约成员。泽(zé)连斯基说，不(bù)是因为(wèi)不想，而是因为目(mù)前(qián)很难(nán)。乌克(kè)兰(lán)只是希望(wàng)北约合(hé)作伙(huǒ)伴听到声音，这一(yī)点非常(cháng)重要(yào)。

　　同时(shí)，他指(zhǐ)出，乌克(kè)兰在成为北约成员国之前需要更多安全保(bǎo)障，乌克兰需要把这些(xiē)保障都写(xiě)在纸上，直到乌克兰能(néng)真正(zhèng)获(huò)得安(ān)全保证，有资格(gé)成(chéng)为北约成员。

　　据(jù)参考消息援引俄新社莫斯(sī)科(kē)5月(yuè)31日报道，英国《金(jīn)融时报(bào)》援引知(zhī)情人士的(de)话报道称，乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连斯基向(xiàng)北约各国领导人明确表示，除非向(xiàng)基辅提供(gōng)加入北(běi)约的路线图，否(fǒu)则他将不会出席7月举行的维尔纽斯峰会。此外，泽(zé)连斯(sī)基6月(yuè)1日(rì)在(zài)访问摩尔多瓦时表示(shì)，乌克兰已经(jīng)做好了(le)加入(rù)北约的(de)准备，基辅正在等待北约接纳(nà)乌克(kè)兰(lán)。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法国(guó)、德国等北约(yuē)国家持反对(duì)意见。

　　德(dé)国国外(wài)长贝尔伯克当地时(shí)间6月(yuè)1日在奥斯(sī)陆参(cān)加(jiā)北约外长会期(qī)间表示(shì)，德国不认为(wèi)北约应该在近期内接(jiē)纳乌克兰。此(cǐ)外，包括法国在内的其(qí)他一些北(běi)约成员国也(yě)不希望乌克兰迅速(sù)成为北约成员国(guó)，而只是希望为乌克兰(lán)提(tí)供(gōng)安全保(bǎo)障。

　　进入6月(yuè)，在(zài)宏(hóng)观(guān)市场情(qíng)绪回暖影(yǐng)响下，大(dà)宗商(shāng)品市场出(chū)现普涨行情。从(cóng)海(hǎi)外宏观层面来看，美国债务上(shàng)限危机“闹剧”落幕(mù)，美国参(cān)议院通过债务上限法案(àn)，暂时取(qǔ)消(xiāo)了(le)政府31.4万(wàn)亿美元的债务上限(xiàn)，避(bì)免了(le)可能出现的(de)美国有(yǒu)史以来首次违约，使得市场避险情绪消退。同(tóng)时在(zài)美联(lián)储本月会议或暂停加息的(de)预期推动下(xià)，美元指数(shù)回落至(zhì)一周低点(diǎn)，对风险资产的压制减弱(ruò)。

　　国内方(fāng)面，中国(guó)5月财(cái)新PMI重(zhòng)返50上方，好于预期(qī)的数(shù)据改(gǎi)善了市场情绪，同时市场也在(zài)翘(qiào)首(shǒu)等待(dài)新一轮稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策的(de)出台。

　　天胶价格重返万二关(guān)口

　　周(zhōu)五，在市场情绪回(huí)暖的(de)带动下，天然橡胶期货价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡(xiàng)胶期(qī)货主力合约站上12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观(guān)本周，沪(hù)胶(jiāo)期货(huò)主(zhǔ)力价(jià)格表现振(zhèn)荡微升，周度(dù)收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国(guó)内天胶(jiāo)市(shì)场(chǎng)利好(hǎo)支撑疲(pí)软，胶价维持宽幅振荡格(gé)局。

　　可(kě)以看到，近两(liǎng)个月以(yǐ)来，天(tiān)然橡胶市场消息比较热闹(nào)，前有云南(nán)旱灾消息(xī)发酵，后有收储传闻(wén)，然而天然橡胶期价(jià)终究支撑不(bù)力，逐步(bù)归于平(píng)静。从(cóng)整个5月(yuè)行情来看，生意社指(zhǐ)出，5月(yuè)天然橡胶行(xíng)情上半月上行(xíng)，下(xià)半月回调，全月呈倒“V形”走(zǒu)势。生意社商品行情分析系统监测显(xiǎn)示(shì)，5月沪(hù)胶持续(xù)小幅(fú)波动(dòng)，12000元/吨(dūn)点位轻易被破，行情维持偏弱振(zhèn)荡。综(zōng)合(hé)来看，5月天然橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行情短(duǎn)期受(shòu)消(xiāo)息提振有小幅上(shàng)行，但市场(chǎng)供多需(xū)少(shǎo)，终究无力支撑，上行态势转(zhuǎn)而(ér)向下。

　　五一假期(qī)归来，市场传言称国储今年将收储10万吨天(tiān)然橡胶(jiāo)新胶，天胶价格应声上(shàng)涨，影响持续(xù)多(duō)日。直至5月月中，收储传闻(wén)叠加产区降雨，市场氛(fēn)围(wéi)再次提升，沪(hù)胶(jiāo)突破(pò)12300元(yuán)/吨，国产全乳现(xiàn)货胶主流报价至11880元/吨(dūn)。而(ér)后该(gāi)消息始终未得到证实(shí)，市场影响(xiǎng)逐步(bù)消失(shī)匿迹(jì)。

　　可以看到，继此前云(yún)南(nán)干旱传闻发酵后，5月以收储(chǔ)为核心展开的新一季交(jiāo)割(gē)品(pǐn)博弈仍(réng)然激烈。中信(xìn)建投(tóu)期(qī)货能化分析师(shī)童长征表示，天然橡胶此轮(lún)的上涨与下跌，与(yǔ)收储这一传闻息息相关。他指出，国储收储的政治、战略意义(yì)大于经济(jì)意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四(sì)大工业原料，是关系国计民生(shēng)、国(guó)防安全的重要战略物资。毫无疑(yí)问(wèn)的是，对于全(quán)球来说(shuō)，天(tiān)然橡胶是严重过剩的。但要考虑到(dào)一(yī)个事(shì)实：中国(guó)的天然橡胶的自(zì)给率(lǜ)不足20％，高(gāo)度依赖(lài)进口。从中(zhōng)国本身的天(tiān)然橡(xiàng)胶来(lái)说，是供不应(yīng)求的。因此，在当前诡谲多变的国(guó)际(jì)政治格局中，对天然(rán)橡胶的储备其(qí)实是(shì)有很(hěn)高的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储传闻的(de)收(shōu)储量为10万吨，收储的对象是国(guó)产(chǎn)全乳胶(jiāo)（即期货交(jiāo)割品）。10万吨的量相对于整个天(tiān)然橡(xiàng)胶的年产(chǎn)量来说(shuō)非常小，不过(guò)才占0.7％，即(jí)便对中国全年的消费(fèi)量来说也只占(zhàn)1.7％。从这个(gè)角度来(lái)说，对天然橡胶(jiāo)整体的供求几无影响。但是如果收储的对象是(shì)交(jiāo)割品的话，性质(zhì)就不同了。因为目前全年国产全乳的最大产量(liàng)不过(guò)30万(wàn)吨（去年仅17万吨，今年估计(jì)在20万—25万吨），那么(me)收储的(de)量其实占到相(xiāng)当全年交割品产(chǎn)量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大的一个比例(lì)。”在(zài)童长征看来，如果国储轮储(chǔ)橡胶(jiāo)事件成立，根据交割品的供求判(pàn)断(duàn)影响，再结合历史上收储的影(yǐng)响，RU的(de)价(jià)格有可能会更上一层楼。但(dàn)是，由于整个事件的进程(chéng)会非常(cháng)缓慢，价格(gé)的反应不(bù)会即(jí)刻见效。

　　供应旺季(jì)来袭 基本面难言(yán)乐观

　　进入6月，伴(bàn)随着物候条件的(de)改变，产区全面(miàn)开(kāi)割上(shàng)量(liàng)，橡胶供(gōng)应旺季到来，然而天胶下游需求并未有(yǒu)趋(qū)势(shì)性改(gǎi)善，胶价上涨(zhǎng)动能驱动(dòng)依旧缺乏。

　　国投安信期(qī)货能化分析师胡华钎告诉(sù)记(jì)者(zhě)，目前全球天然橡(xiàng)胶供应进入季节性的增产(chǎn)期(qī)，中国云南天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶产区加速恢复开(kāi)割，预计6月中(zhōng)旬全面开割，海南(nán)产区(qū)已经全面(miàn)开割，海外(wài)越南天然(rán)橡胶产区也全面开割，目前主要产胶国产区逐渐进入雨季，物候条件已(yǐ)经由差变好(hǎo)。但是由于目前天(tiān)然橡胶上游原(yuán)料价格相对偏低，胶农割胶(jiāo)积极性不高(gāo)，加(jiā)工厂利润也(yě)偏低，工厂加工积极(jí)性也不高。

　　大地期货橡胶研究(jiū)员唐逸表(biǎo)示，后续橡胶(jiāo)供应端将逐(zhú)步恢复正常，产量逐(zhú)渐增加。目前云(yún)南(nán)产区大面积开割，预计后市仍有较多降雨，干旱情(qíng)况(kuàng)已得到缓解。海南(nán)日收(shōu)胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应相对正常(cháng)。泰国东(dōng)北(běi)部(bù)产区逐步上(shàng)量，南部产(chǎn)出(chū)仍在低位，本周(zhōu)以及(jí)下周预计雨水较多。越南、柬埔寨(zhài)产(chǎn)区已大面积开割，原料数量逐步增加。同时根(gēn)据历史降雨数据来看，厄尔(ěr)尼(ní)诺现象下橡(xiàng)胶产(chǎn)区降雨量(liàng)虽(suī)然处于历史均(jūn)值以下的概(gài)率(lǜ)较高，但(dàn)由于季节性的因(yīn)素，降雨绝对数量仍然能够保证。因(yīn)此，他预计后(hòu)市“厄尔尼诺”现(xiàn)象不会是引发行(xíng)情(qíng)上涨的主要因(yīn)素。

　　从(cóng)需求端来(lái)看，东证衍生品(pǐn)研究(jiū)院能(néng)化高级分(fēn)析师曹璐(lù)表示，目前轮胎厂家外(wài)贸订单量较为充足，对开工(gōng)率(lǜ)形成一定支(zhī)撑，加上轮胎(tāi)用(yòng)原(yuán)料价格(gé)处于低位，轮胎厂(chǎng)家(jiā)开工积(jī)极性尚可。而内(nèi)销市场需求表现依然偏弱，各(gè)层级经销商仍以消耗(hào)前期库存为主(zhǔ)，对后市(shì)较(jiào)为悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显(xiǎn)示，目前下游(yóu)外贸(mào)订单充足，加之内销(xiāo)订(dìng)单缺(quē)货现象仍存，企业排产积极性(xìng虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么)不减。半钢胎(tāi)样本企业产能利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎(tāi)厂开(kāi)工小降，个别企业(yè)因内销(xiāo)出货压力(lì)加大，为(wèi)控制成(chéng)品库存压力(lì)，存适度(dù)降负现象，全(quán)钢胎样(yàng)本企业产能利用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来(lái)看，胡华钎(qiān)认为(wèi)，目前天然橡(xiàng)胶基本面处于供需两弱的格局中，尤其是(shì)下(xià)游需(xū)求分歧较大(dà)。“主(zhǔ)要是不同(tóng)的市场(chǎng)主(zhǔ)体预(yù)期(qī)不同(tóng)，但是(shì)整体来(lái)说此前市(shì)场(chǎng)对今年的预期过高。从下游轮胎行业来看，今年以(yǐ)来国内轮胎开工、产量和出口同(tóng)比(bǐ)数据(jù)还是不错的，反映国内实际(jì)需求并不差。但是从汽车行(xíng)业(yè)来看(kàn)，由于(yú)汽车(chē)刺激政策退出，今年(nián)国(guó)内汽车市场相(xiāng)对(duì)疲软，价格战等负面消息(xī)较多，市场总(zǒng)体上偏悲(bēi)观。此外，青岛地区天(tiān)然橡胶(jiāo)现货库(kù)存持(chí)续(xù)攀升，有些(xiē)人(rén)认为是(shì)国内需(xū)求不行，但是其(qí)实是进口过多(duō)导致的。”

　　在胡华钎(qiān)看来，目前主(zhǔ)要还是宏观面主导(dǎo)胶价走势，一方面中国经济复苏(sū)进程、人民币汇率(lǜ)波(bō)动；另一方(fāng)面美(měi)联储加息进程，以及美国银行危(wēi)机和(hé)美债上限问(wèn)题等。看向下半年，他认为天然橡(xiàng)胶(jiāo)基本(běn)面仍(réng)然缺乏指引，只(zhǐ)有(yǒu)天气和轮(lún)储仍有可能“掀(xiān)起波澜“，而宏观面(miàn)预计比上半年(nián)好，比如(rú)美联(lián)储(chǔ)加息步伐暂(zàn)缓、国内经济(jì)回暖等，因此对天然(rán)橡胶市场不宜过度悲观(guā虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么n)。

　　“短期(qī)市场没有明确方向(xiàng)，主(zhǔ)要跟随宏观因素波动。”唐逸认为(wèi)，“供(gōng)应端仍然是主(zhǔ)导后市胶价走势的主要因素，随(suí)着各产(chǎn)区开割后产量逐渐增加，海外恢复速度仍然偏慢，预计(jì)干胶的(de)数量并不会少，包括今年交割品的数量。我们中(zhōng)期(qī)观点仍然偏空(kōng)，后(hòu)市预(yù)计存在下跌的(de)空间(jiān)。”

　　曹璐则(zé)表示，在供给(gěi)端没有(yǒu)天气影响的(de)情况下，后续(xù)主导胶价的因素(sù)主要(yào)在需(xū)求端。从下半年来(lái)看，外(wài)需(xū)受(shòu)海外经济衰退和汽车半导体(tǐ)短缺影(yǐng)响，预计难有起色。外需走弱也导致海外货(huò)源(yuán)涌入国内，对国(guó)内现货端构成压(yā)力。内需方面，春节前市场基于内需复苏(sū)的(de)逻(luó)辑，已(yǐ)经出现(xiàn)一波反弹行(xíng)情，但(dàn)节后市(shì)场从交易预期开始转(zhuǎn)向交易现实(shí)，由于国(guó)内需求复苏不及预期，胶价因此持续承压运行。整体来看，她表示短期(qī)胶价基本(běn)面缺乏向上驱动，只有(yǒu)价格的绝对低位才能刺激有(yǒu)效的去(qù)库(kù)和资金再次做(zuò)多的意愿。后续还需继续关注天(tiān)气端是否有扰动因素，一旦天气出现异常状况，或将带(dài)来新(xīn)的阶段性行情。（有删减）

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么