今年(nián)以(yǐ)来，美股(gǔ)科技板块(kuài)持(chí)续(xù)上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主题QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股(gǔ)科(kē)技反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要受益于(yú)ChatGPT为代表的人工智能领域的大发(fā)展。当前，全(quán)球产业界和资(zī)本市场都在积极拥抱这(zhè)新一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技股汇(huì)集了全(quán)球最头部的AI产业(yè)链公司，因此(cǐ)看好该板块(kuài)长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日(rì)，美(měi)股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位，其余悉数为美(měi)股科技主题产品。

　　具(jù)体(tǐ)来看，广发全球精选人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看(kàn)该产品主投(tóu)美股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投(tóu)向信息(xī)技术行业(yè)，前(qián)三大重(zhòng)仓持股股(gǔ)票(piào)分别为微软、英伟达和超威半导体，其中微软持仓数(shù)量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科(kē)技先(xiān)锋以30.52％的收益紧随(suí)其后，一季度该产品重(zhòng)仓持股(gǔ)了英伟达(dá)、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯(sī)达克(kè)100、易方达标普信息科技(jì)A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等(děng)逾20只产品年内(nèi)回报均超20％，这些(xiē)产品一部分前十大重仓股中占(zhàn)比较高的多是美股科技股，另一部分所跟(gēn)踪的指数(shù)主要(yào)权重股为美(měi)股科技(jì)股。

　　对此(cǐ)，广发纳(nà)斯达克100ETF基金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表示，今年美(měi)股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于人工智能(néng)的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发的(de)人工智(zhì)能(néng)热潮推动了美(měi)股大涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万亿(yì)美元(yuán)的市值，相比(bǐ)去(qù)年年末(mò)增加约(yuē)45％。”刘(liú)杰指出，以(yǐ)纳斯达克100指数(shù)前20大权重(zhòng)股为例，可以看(kàn)到有很多和(hé)AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应(yīng)用(yòng)热潮也都(dōu)是由这些公司掀起和推(tuī)动的，这类人工智(zhì)能股贡献(xiàn)了纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球投(tóu)资(zī)热浪全(quán)面席卷美股市场(chǎng)，引发(fā)了科技股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日(rì)AI芯(xīn)片(piàn)相关(guān)公司因(yīn)为二季度营(yíng)收(shōu)超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说(shuō)今(jīn)年AI概念的(de)火热，持续推动了中美市场相关(guān)板块的持(chí)续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金(jīn)指数与量化投资部(bù)基(jī)金(jīn)经理万琼也认(rèn)为(wèi)，多(duō)只美股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主(zhǔ)要还是受益(yì)于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数(shù)今年(nián)以来的涨幅(fú)都接近28％了，这个指数(shù)基(jī)本囊括了(le)美股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科(kē)技股(gǔ)整体呈(chéng)持续(xù)上涨趋势，但走势也略有震荡，如本(běn)周5月23日美国三大股指(zhǐ)全线收(shōu)跌，苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达等多(duō)只(zhǐ)大型科技股普(pǔ)跌；而(ér)到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微(wēi)软、苹果等科技(jì)股股价也开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，其中英(yīng)伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美(měi)股科技股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)上涨的走势，广发(fā)基金刘杰表示，近期美国(guó)科(kē)技板块(kuài)同时受到有利因素以(yǐ)及(jí)不利因素影响，其中(zhōng)，美(měi)股(gǔ)近期正经历着(zhe)债务(wù)上限谈判和美联储加息政策博弈带(dài)来的不确定(dìng)担忧，市场担心重演2011年美(měi)国违约(yuē)危机，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和(hé)众议(yì)院共和党人在最后一刻(kè)通过(guò)提高债务上限和削减赤字的(de)法案，勉强(qiáng)避免了一场灾难，但由此产生(shēng)的(de)紧张局势引发全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈(liè)波(bō)动；不(bù)过，鉴于美国(guó)作为全球第一大(dà)经济体的偿债能力(lì)，投资(zī)人(rén)多半认(rèn)为美债几近零(líng)风(fēng)险(xiǎn)。此外，美联储(chǔ)对于(yú)未来暂(zàn)停(tíng)加息以及可能(néng)的降息均存在分歧(qí)，对美股短期走势(shì)也产生了一(yī)定影响。

　　总(zǒng)体上而言(yán)，刘杰认(rèn)为，AI概(gài)念以及算力应用对相关软(ruǎn)硬件科技公司营收(shōu)的(de)提(tí)振，以及未(wèi)来应用全面支撑着(zhe)科(kē)技(jì)公司(sī)发展，都是积极(jí)的(de)。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个(gè)人电(diàn)脑(nǎo)（PC）的(de)图形处(chù)理(lǐ)单(dān)元（GPU）终端(duān)需求一二季(jì)度“稳固”，科技板块的(de)业绩增(zēng)长正来自数据(jù)中心等(děng)相关应用，而随(suí)着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股层(céng)面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊、谷歌五大(dà)科技龙头为例，一季度净利润(rùn)均出现不同程度的下(xià)滑，除微(wēi)软外(wài)其余四家巨头业(yè)绩均低(dī)于预(yù)期。来(lái)自于宏(hóng)观经(jīng)济的(de)逆风、美元走强等问题(tí)是科技股业(yè)绩承压(yā)的主要(yào)因素。这些公司普遍(biàn)意(yì)识到(dào)当(dāng)前宏观压力，积极(jí)通(tōng)过削减开支、降本增效的方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创新仍是抵(dǐ)御周期(qī)的最(zuì)强劲(jìn)武器。”国泰基(jī)金举例，自(zì)微软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一(yī)轮数字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉及(jí)的产业链也迅速(sù)成为全球资(zī)本(běn)瞩目(mù)的焦点(diǎn)，相关公司(sī)股价均实(shí)现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由(yóu)相信科(kē)技企业巨头(tóu)们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质(zhì)变的厚(hòu)积薄发能力，从而有(yǒu)望(wàng)在(zài)中长期持续推动自身不(bù)断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和(hé)产品的推广能否为这些公司(sī)打开新的(de)增长曲线，并带(dài)动估值的提升，值得重点关(guān)注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科(kē)技板(bǎn)块代表人类未来(lái)发展的方向，看好这个板(bǎn)块长(zhǎng)期增长。同时，美国科(kē)技公司又是引领全球科技(jì)的发展，美股科技板块(kuài)还是具有(yǒu)很(hěn)好(hǎo)的长期投(tóu)资(zī)价值。投(tóu)资者可以考虑(lǜ)长(zhǎng)期的配(pèi)置(zhì)一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有需要(yào)注意的风险，包括货(huò)币政策的走向、银行危机的后续等。投(tóu)资(zī)者应根据自身的风险偏好，尽可(kě)能的(de)做多资产的配置。坚(jiān)持长期(qī)投(tóu)资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上最大的金融市场，纳(nà)指与A股各类市场相关性(xìng)低，从(cóng)分散投资的角度来(lái)看(kàn)，能(néng)够发挥资(zī)产配置(zhì)的(de)作用；同(tóng)时，大部分投(tóu)资(zī)者看(kàn)好(hǎo)美股科技股、生物制(zhì)药公(gōng)司，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类(lèi)代(dài)表性更好，更符合美(měi)股的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市(shì)场风险(xiǎn)和投资机(jī)会，建议投资者结合(hé)自(zì)身风险承(chéng)受能力，可以(yǐ)考虑定(dìng)投的方式参(cān)与，或许是(sh寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶ì)一(yī)种体验更好(hǎo)的方式。”

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