本周，56只(zhǐ)首发(fā)基金中（份(fèn)额分开(kāi)计算），博时北(běi)证50成份(fèn)指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第(dì)2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数基金(jīn)产品已有3只成(chéng)立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份(fèn)指数(shù)基金、工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金和(hé)万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人(rén)士表示，流动性问题(tí)是(shì)制约(yuē)北交所发展(zhǎn)的首要因素，不过随着公募(mù)基(jī)金加(jiā)速布局，增量(liàng)资金礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开不断涌入下，流(liú)动性(xìng)问题有(yǒu)望持续改(gǎi)善(shàn)；同时，当前北交所优质公司被显著低估(gū)，正(zhèng)是长线(xiàn)资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　第(dì)二(èr)批北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金成立过半(bàn)

　　本周，56只首发(fā)基(jī)金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中，根据招募说明书，该(gāi)基(jī)金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由于是(shì)发起式基金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成(chéng)立(lì)，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指数基金产品成功(gōng)获批，工银瑞信基金(jīn)、万家(jiā)基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四家公(gōng)募基金公司拿到批文。除博时基(jī)金外，万家基金的北证50指数产品也是以(yǐ)发(fā)起式(shì)的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下产(chǎn)品(pǐn)正在发行外，其余3只产品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基(jī)金于(yú)4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户有效(xiào)认购(gòu)，募集(jí)规模(mó)3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成(chéng)份指数基(jī)金于4月27日正式成(chéng)立(lì)，获1496户有效认购，募集规模2.39亿(yì)元；万家(jiā)北证50成份指数基金于5月(yuè)5日正式(shì)成立，获1717户(hù)有效认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于(yú)北证50指数(shù)的投(tóu)资价值，万家(jiā)北(běi)证50成份指数基金(jīn)经(jīng)理杨坤(kūn)曾表(biǎo)示，

　　北交所(suǒ)股票(piào)估值普遍显著低于其(qí)他上市板块中(zhōng)业务相(xiāng)关度较高的同类(lèi)股票，具有较大估值(zhí)提升空间。随(suí)着市场(chǎng)流动性的增强和创新(xīn)型(xíng)中小企业(yè)的(de)高速成长，有望实现业绩和(hé)估值双升，长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值(zhí)显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月(yuè)内(nèi)加(jiā)速“回血”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，这(zhè)8只产(chǎn)品(pǐn)年内回(huí)报、成(chéng)立以来回(huí)报悉数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以(yǐ)来，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月(yuè)内产品(pǐn)均获正收(shōu)益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数(shù)方面，自(zì)去年11月发布以(yǐ)来(lái)，该指数经历小(xiǎo)幅下(xià)滑(huá)后，今年(nián)一季(jì)度上(shàng)涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震(zhèn)荡下跌，但(dàn)5月以来(lái)又开(kāi)始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该(gāi)指数(shù)月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心(xīn)指数(shù)表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指(zhǐ)数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指(zhǐ)数基金相继成立(lì)，这(zhè)使得北交(jiāo)所整体(tǐ)流动性有所改善(shàn)。从中观维度来看，北交所很多优(yōu)质企业的(de)估值仍然(rán)偏低，预计随着流动性逐步改善，以(yǐ)及公(gōng)司业绩持续释(shì)放，北(běi)交所板块整体走势有(yǒu)望持续向好(hǎo)。”北京一(yī)大型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网显示，截(jié)至5月12日，北(běi)交所上市公司193家，总股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公司业(yè)绩表(biǎo)现来看，2021年北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)盈利面达99％，净利(lì)润(rùn)总(zǒng)额增长23.8％，超四成的(de)公(gōng)司净(jìng)利润达(dá)5000万元以上；2022年北交所上市公(gōng)司全年共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实现(xiàn)净利润(rùn)7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司(sī)净(jìng)利(lì)润超过1亿元，42家公司(sī)连续三年(nián)实现(xiàn)利润正增长。北交所上市公司(sī)业绩正持续释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益(yì)基金(jīn)年内表(biǎo)现上，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月12日，除大(dà)成北交所两年定开年(nián)内收益为负外，其(qí)余9只(zhǐ)北交所主题权(quán)益基金年内均斩获正收益。其(qí)中，华夏北(běi)交所创新中小企业精(jīng)选两年定开(kāi)年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧(huì)选两年(nián)定开、嘉(jiā)实北交所精选两(liǎng)年(nián)定开分别以12％、7.54％的(de)回(huí)报排在二三(sān)位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长线资金布(bù)局良机

　　对(duì)于北交所投资价值，多(duō)位业(yè)内人士认为(wèi)，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估(gū)，不(bù)过(guò)正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金经(jīng)理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展(zhǎn)的依然是市场本身较差(chà)的流动性(xìng)问题，市场制度(dù)性差异导致(zhì)其与沪深市场相比，可比公司估值表现差异较(jiào)大。除了继续降(jiàng)低投(tóu)资者门槛、扩大优质上市企(qǐ)业(yè)数量外，后续北交所(suǒ)市场(chǎng)有必要完(wán)善转板制度，畅(chàng)通转板通道，从(cóng)而活(huó)跃(yuè)市场交易，通过沪(hù)深市场的(de)引领，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外一(yī)个角度上讲，目前的北交(jiāo)所优质公司被显著低估，也(yě)是(shì)长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新(xīn)中小企业(yè)精选两年(nián)定开基金(jīn)经理顾(gù)鑫(xīn)峰表示，站在当前的(de)位置，对(duì)于(yú)北交所的后续(xù)表现充(chōng)满信心，信心(xīn)来源于(yú)四个方面。

　　一是北(běi)交所公司目前(qián)估值已经非常便(biàn)宜，他们测算前几大(dà)重仓股的平均估(gū)值(zhí)在20倍以内(nèi)，切(qiè)换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于(yú)具(jù)备专精特新特(tè)性(xìng)的中小(xiǎo)成长(zhǎng)型企业而言是(shì)非常具(jù)有(yǒu)吸(xī)引力(lì)的(de)。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多(duō)北(běi)交所(suǒ)公司(sī)今年(nián)以来依然延续了较快的增长速度，发(fā)展整体是符合预(yù)期的(de)，业绩的(de)持续增长(zhǎng)进一步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策(cè)来(lái)看，去年四季(jì)度(dù)以来北交所出(chū)了不少政策利好，包括发(fā)布《北(běi)京证(zhèng)券交易(yì)所股票做市交易业(yè)务细(xì)则》和(hé)《北(běi)京证券交易(yì)所股票做市交易业务指引(yǐn)》，下(xià)调部(bù)分(fēn)交易费率，北交(jiāo)所股(gǔ)票将纳(nà)入中证(zhèng)、国(guó)证跨市场(chǎng)指数(shù)体系(xì)，北证(zhèng)50指数11月(yuè)份(fèn)正式上线(xiàn)等政策的密集发布，可以说对这个市场是加大了呵护的力(lì)度(dù)，政(zhèng)策的暖风(fēng)对整个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交(jiāo)所(suǒ)目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质(zhì)的个股，供给上(shàng)来了，给(gěi)他们增(zēng)加了筛选的(de)范围，尽管短期可能由于供(gōng)给增加(jiā)对整(zhěng)个市(shì)场的流(liú)动(dòng)性造成一定的扰动(dòng)，但增加优质供给是(shì)市场长期发展的(de)基(jī)石(shí)，这使得他们选择(zé)优质中小专精特(tè)新企(qǐ)业的难度是(shì)相对(duì)降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金(jīn)经理张靖表示，北交所(suǒ)作为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还(hái)不够多，市场关(guān)注度(dù)还不高，整体估值水平相(xiāng)较于沪深交(jiāo)易(yì)所明(míng)显(xiǎ礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开n)低(dī)估。随着宏观(guān)经济触底回升，和北交所快速(sù)发展(zhǎn)，投资机会(huì)应会越来越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估(gū)礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开”下，北交(jiāo)所作为(wèi)A股“中特(tè)估”组(zǔ)成部分之一，或(huò)有望随着北(běi)交所改革的不断推进和投资者关(guān)注度提升(shēng)逐(zhú)渐(jiàn)得到估值体系修(xiū)复(fù)。从2023年(nián)一季度的(de)公募(mù)基(jī)金持仓(cāng)变化(huà)来(lái)看，这一趋势已经初(chū)露端倪，部(bù)分专精特新次新股及北(běi)证50中高(gāo)权重、低估值(zhí)公司获增持较多。此外，北(běi)证50成分股中(zhōng)尚(shàng)拥有(yǒu)多个被低估标的，未来随着北交所改革的不断推进(jìn)和投资者关注度提升，北交所流(liú)动性随之改善(shàn)，这些大市值(zhí)、高权(quán)重、低估值的(de)公司获得重估可(kě)能(néng)性较大。

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