5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布(bù)的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)购买上海文(wén)华财(cái)经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公(gōng)司（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套(tào)资金(jīn)。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计停牌(pái)时间不超(chāo)过(guò)10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文华(huá)财(cái)经(jīng)与国内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随(suí)身行软件的(de)月活(huó)跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华(huá)财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创业板IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文(wén)华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止对(duì)其首(shǒu)次公开发行股票并在创(chuàng)业板(bǎn)上市(shì)的(de)审核。文华财经第二次(cì)IPO也(yě)无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事(shì)项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意(yì)向方接洽(qià)，初步确定(dìng)的(de)交(jiāo)易对方包括尚守哲(zhé)、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业(yè)投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上(shàng)海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易(yì)对方合计持有标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根(gēn)据《上(shàng)市公司重大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所股(gǔ)票上市规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本(běn)次交易前，交易对(duì)方(fāng)与公司不存(cún)在关联关系。本(běn)次交易(yì)完成(chéng)后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的(de)股份比例预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司(sī)无控股股东、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一(yī)大股东不会发生变化(huà)，且(qiě)不(bù)存在(zài)实(shí)际(jì)支配(pèi)公司(sī)股(gǔ)份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为(wèi)该(gāi)公司董事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经此前披(pī)露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控(kòng)制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财(cái)经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领域(yù)服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业客(kè)户(hù)提(tí)供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同(tóng)时与(yǔ)政府机关(guān)、互联网公(gōng)司合(hé)作开展包括(kuò)智慧城(chéng)市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份(fèn)证(zhèng)券(quàn)经纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号(dà)于收入增幅，导(dǎo)致业(yè)务(wù)毛利率及利润下(xià)降。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万(wàn)元(yuán)，主要是(shì)联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营业(yè)收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股份认为(wèi)，公司(sī)金融行业(yè)的增(zēng)长主要2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号得益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)业占有率基础稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品布局、积(jī)极推进(jìn)项目(mù)上线验收。二(èr)是在资管(guǎn)领(lǐng)域加(jiā)强了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力(lì)度，在多个(gè)核心产品和技术(shù)上(shàng)形成领先(xiān)优(yōu)势，开始进入(rù)收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字(zì)经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技(jì)园租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释(shì)称，非金融(róng)行业的(de)收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上(shàng)，不(bù)同程度受(shòu)到需(xū)求(qiú)端的(de)影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金(jīn)融行业(yè)业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的(de)业绩表(biǎo)现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股(gǔ)东的(de)净利(lì)润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从资产规模和(hé)盈利能力(lì)来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但文(wén)华(huá)财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得以顺(shùn)利实施，对(duì)于(yú)金证(zhèng)股份(fèn)而言(yán)，文华(huá)财经的优(yōu)质资产注入后，其盈(yíng2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号)利能力将进一步(bù)提升(shēng)；对(duì)于文华财(cái)经而言，多(duō)年谋求上市无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份(fèn)并(bìng)未披露具(jù)体(tǐ)的交易细节，例(lì)如(rú)交易对(duì)价等(děng)。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要(yào)交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意(yì)向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方(fāng)发(fā)行股份及(jí)支付现金(jīn)的方式购(gòu)买(mǎi)其(qí)持有(yǒu)的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意(yì)向(xiàng)，交易各方(fāng)在本次交易(yì)中的具(jù)体权利义务以及各(gè)项安(ān)排以交易各方最终签署的(de)正(zhèng)式交(jiāo)易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还(hái)进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式(shì)的交(jiāo)易(yì)协议，本次交易尚需履行必要(yào)的(de)内部决策程序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机(jī)构批准后方(fāng)可正式(shì)实施，本次交易最(zuì)终(zhōng)能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下(xià)跌之后，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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