近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设银行(xíng)启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求(qiú)自(zì)律调查的大(dà)行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会已对(duì)中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限公司债务融(róng)资(zī)工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力(lì)度在近期(qī)持续加(jiā)大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国(guó)进出口银行金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为(wèi)已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机(jī)构涉(shè)及债券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行通过做市(shì)业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算(suàn)速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债券(quàn)代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测(cè)工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发(fā)行定价严(yán)重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件(jiàn)时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林(lín)亿(yì)联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规(guī)案杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字件(jiàn)立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作(zuò)出各(gè)类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名(míng)直接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂(zàn)停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原因包括低价包销多期(qī)债务(wù)融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字与机构(gòu)在从(cóng)事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意(yì)识(shí)，严(yán)格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示(shì)，做(zuò)市商作为银行(xíng)间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会的监管处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应(yīng)的(de)公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态。

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