财联社(shè)4月(yuè)29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这(zhè)些生活中经常听到的玩(wán)笑话，透露出“种牙贵”让(ràng)人(rén)望而却步的无奈现实。近日，北京、河北、浙(zhè)江、四(sì)川等多(duō)地医保(bǎo)部门发布(bù)公告，于4月20日落实口腔(qiāng)种植医疗服务收(shōu)费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体(tǐ)”的综(zōng)合(hé)治理措施，单颗种植牙(yá)的价格(gé)降低(dī)一半左右。网友直(zhí)呼：再也不用担心“口腔(qiāng)刺客”了(le)！

　　“我们(men)在临床(chuáng)工作中，也看到(dào)不少患(huàn)者(zhě)延迟了种牙计划，就在等集采(cǎi)政策落地。”中(zhōng)华口(kǒu)腔医学会种植专(zhuān)委会常委满毅告(gào)诉南方周末记者，“集采后的种植牙将(jiāng)为更(gèng)多患者减(jiǎn)轻医疗(liáo)负担，不再让患(huàn)者‘望牙兴(xīng)叹’”。根(gēn)据国家医(yī)保局(jú)披(pī)露，本次集(jí)采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量(liàng)，达287万(wàn)套种植(zhí)体系统，约占国内(nèi)年种植牙数量（400万颗）的(de)72％，预计每年可节约患者费(fèi)用(yòng)40亿元左右。随着医疗服务价格相关规定出台(tái)，三(sān)级公立医(yī)院常规(guī)种植牙医疗(liáo)服务价格(gé)为单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国(guó)口腔(qiāng)流(liú)行病(bìng)学调查结(jié)果显示，65岁-74岁老人当中有(yǒu)86％存在牙缺失。新京(jīng)报(bào)贝壳财经记者走访发现，多家北京民(mín)营连锁口腔机构在4月(yuè)1日即开始了“集采(cǎi)价”的种(zhǒng)植牙促(cù)销(xiāo)，价格已(yǐ)低(dī)至3000多元(yuán)/颗(kē)，并(bìng)表(biǎo)示“降(jiàng)价不降质”。此(cǐ)外，规范整(zhěng)合后(hòu)的山东(dōng)省口腔种植医疗服(fú)务价格项目4月1日正式落地(dì)实施。当天，“随着牙冠、种植体等(děng)集(jí)采价格落(luò)地(dì)执行(xíng)，种(zhǒng)植牙相关的咨询量、问(wèn)诊量、手(shǒu)术量都大幅增(zēng)长，其中手术数量比之前增(zēng)加80％-90％。”济南市口腔医院副院长(zhǎng)、副主任医师解建立(lì)说。

　　集采的靴子落地，种(zhǒng)植牙(yá)行(xíng)业是否会(huì)再度站上风口(kǒu)？“预计未(wèi)来国内(nèi)的种植牙数量，有望从目(mù)前每年400万颗，增长(zhǎng)到每年(nián)1000万(wàn)颗以(yǐ)上。”专家告诉南方周末记者，他认为这个目标(biāo)或许(xǔ)一年后就能(néng)实现。而对于起步较晚的国产种植(zhí)牙(yá)耗材厂(chǎng)商(shāng)而言，集采是压力也(yě)是机会。一位国产种(zhǒng)植牙(yá)企业(yè)代表透(tòu)露，尽管国产品(pǐn)牌产品拥(yōng)有一(yī)定的价格(gé)优(yōu)势，但销售份(fèn)额(é)占有(yǒu)率尚不足10％，本次集采后很难快速(sù)放量或实(shí)现(xiàn)“国(guó)产替(tì)代”。但对于临床应用(yòng)时间短、案例少的国产种植(zhí)牙来(lái)说，整个种(zhǒng)植牙市场(chǎng)规模的扩(kuò)大，将有助于企业积累更多的临床应用数据和案例(lì)，对(duì)未来长(zhǎng)期的应用和研发(fā)会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采(cǎi)带动国(guó)内耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老(lǎo)龄化和支付能力提高，近年来(lái)种(zhǒng)植牙需求呈(chéng)现(xiàn)爆发式增长。根据牙(yá)博(bó)士招股说明书，2020年国内种植牙市场(chǎng)规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括上(shàng)游设(shè)备和耗材(cái)企业：种植(zhí)类如华(huá)西口腔(qiāng)科技(jì)中心等(děng)；修(xiū)补类(lèi)如正海生(shēng)物、奥精医疗(liáo)等(děng)；设备类如口腔(qiāng)全景机和(hé)锥(zhuī)形束投(tóu)照(zhào)计算机重组断层影(yǐng)像(xiàng)设备(bèi)的美亚(yà)光(guāng)电等；数字软(ruǎn)件类如(rú)3shape等，以及他们的上游陶(táo)瓷(cí)块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游(yóu)为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证(zhèng)券孙(sūn)建等(děng)人在3月(yuè)20日发(fā)布的研报(bào)中表示，种植(zhí)牙集采降价后，其渗(shèn)透率有望得到快速提升，同时加速(sù)国(guó)产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT等检测设备需(xū)求释放。中(zhōng)游设备(bèi)美亚光电、朗视仪器是国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙渗透率提升，民营医院和诊(zhěn)所的设备需求弹性更大，国产设备(bèi)依托性价比优势聚(jù)焦(jiāo)民(mín)营市(shì)场。口腔CBCT上游核心零部件上市公(gōng)司主要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙(yá)茅”面临(lín)一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在(zài)A股(gǔ)市场(chǎng)里，牙科一直(zhí)都被投资者(zhě)视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有通策医疗这一家。也正是因为如此，自通策医疗借(jiè)壳(ké)上市以来，其便一直备受资金的追捧(pěng)，被投资(zī)者奉为“牙(yá)茅(máo)”。然而，通策医疗最近几年在资(zī)本(běn)市场(chǎng)走势一路下行，前年最风光的(de)时候曾(céng)触顶(dǐng)1300亿元市值(zhí)，而(ér)不到2年(nián)的时间内市值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年(nián)、2021年的(de)财报数据来看，种植业务位列通(tōng)策(cè)医(yī)疗五大业务板块增(zēng)速第一位。对通策(cè)医疗来说(shuō)，种(zhǒng)植牙(yá)业务是不可或缺的市(shì)场(chǎng)。业内人(rén)士透露，一旦种植牙耗材被(bèi)集(jí)采，通策医疗的盈利能力很(hěn)可能受影响。面对激烈竞争(zhēng)的市场，大型口腔连锁机(jī)构失去了此前(qián)集团采购优势，与公立医院及(jí)其他民(mín)营口腔机构站(zhàn)在(zài)同一(yī)起跑线，大幅降价势在必(bì)行，这也将影(yǐng)响种(zhǒng)植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎么能把(bǎ)这(zhè)些增量转化为自己的增量。竞争来自参与集采(cǎi)的1.8万家医疗机构，其(qí)中有1.4万家民(mín)营医疗机构，占总数的80％。想要获得(dé)足够量(liàng)的种植牙，一要有覆(fù)盖面足够广的口腔(qiāng)机构，二得有足够(gòu)多的医护(hù)人(rén)员。“种植牙(yá)放量一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘处的回(huí)复直截(jié)了(le)当。2022年(nián)通策医疗(liáo)发布的财(cái)报中提及——医(yī)护人才储备，这也(yě)是其(qí)这(zhè)两年(nián)最重要的(de)战略布局。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪要中提(tí)到(dào)，宁口2022年上半年营收增(zēng)长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名(míng)医生储(chǔ)备(bèi)，增加的人力成本影响了(le)900万元利润(rùn)。通策医(yī)疗(liáo)2022年三季(jì)度财报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备(bèi)，让90％以上的专家都在支(zhī)持蒲公英医(yī)院快速发展，目标是(shì)让(ràng)蒲公英医院在最(zuì)短的时(shí)间成为当地第一(yī)的口腔(qiāng)医院(yuàn)。值得注意(yì)的是，通策医(yī)疗的重磅项(xiàng)目“蒲(pú)公英计划”在2018年提出(chū)，被公司视为“未来五年重要的发展计划”n是正极还是负极，L是正极还是负极。而(ér)如今，目前来看，该(gāi)计划仍处筹(chóu)备(bèi)或(huò)培育(yù)期，2022年上半年蒲(pú)公(gōng)英(yīng)分院贡献收入1.71亿元，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分(fēn)院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的储备(bèi)已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换(huàn)量更容易形成(chéng)规模效(xiào)应。目前种(zhǒng)植(zhí)牙渗透率低，随(suí)着(zhe)价格差异化定价，总量的快(kuài)速增加(jiā)仍(réng)有望(wàng)形成(chéng)规(guī)模的(de)较高(gāo)增长。”这(zhè)是通(tōng)策(cè)医疗2022年底在机构调(diào)研(yán)时的观点。一位长期关注(zhù)消费医疗的(de)行业人士(shì)分(fēn)析，通策医疗的主要市场仍(réng)在浙江，但即使在浙江(jiāng)，面对接下(xià)来(lái)激烈(liè)的种(zhǒng)植牙市场(chǎng)，也没有绝对优势，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即(jí)使(shǐ)没有集采(cǎi)，未(wèi)来种(zhǒng)植(zhí)牙也会慢(màn)慢从一n是正极还是负极，L是正极还是负极个高(gāo)毛(máo)利(lì)业务变成低毛利业(yè)务(wù)。因为这一部分对医生的技术要求并没有那么高，主要靠的(de)是设备定位、辅助(zhù)软件和三(sān)维建模。所有的口(kǒu)腔诊所都能做(zuò)，没有(yǒu)那么深(shēn)的护城河(hé)，所以市场(chǎng)竞争会比(bǐ)较激烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对(duì)于中(zhōng)国的民营口腔医院市场而(ér)言(yán)，集采消息和盈(yíng)利曲线下(xià)降关系也(yě)不(bù)大。“其实在集采(cǎi)消息出来之前，民营口腔诊所就因为价格(gé)战(zhàn)的(de)原(yuán)因，自(zì)己就把价格压下(xià)来了。低于4500元(yuán)的种植价格，在(zài)业(yè)内其实已(yǐ)经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是说到。目前，很多(duō)民营口腔诊所(suǒ)面(miàn)临着巨大的经营压力，面(miàn)对(duì)高昂(áng)的诊(zhěn)所(suǒ)房租、水电(diàn)以及人工(gōng)费用(yòng)等，其实利(lì)润不算高。有医疗投(tóu)资机构工作人员(yuán)曾表示(shì)，目(mù)前(qián)80％的民营连锁口(kǒu)腔机构都(dōu)处于亏损状态。

　　▌天价种植牙(yá)神(shén)话破(pò)灭 牙科诊所或(huò)大批(pī)退出

　　有业内人(rén)士给n是正极还是负极，L是正极还是负极予了一(yī)个乐观的(de)预测，当集采降低价格(gé)后，原本属于改(gǎi)善型医(yī)疗需求(qiú)的种植牙(yá)，将会成为百(bǎi)姓们的基本需求——几十亿颗失(shī)牙的市场会打开(kāi)。这几乎(hū)奠定了(le)一个(gè)薄利(lì)多销的局面。但这(zhè)并不是(shì)在(zài)所有牙科诊所都会(huì)发生的局面。当耗(hào)材价(jià)格下降后，牙医利(lì)益会受到直接冲击。“在大部分(fēn)诊(zhěn)所里，医(yī)生收入(rù)是和耗材挂(guà)钩的。这和骨科心(xīn)脏支(zhī)架集采的(de)影(yǐng)响(xiǎng)类似，医生的工(gōng)作量(liàng)加大不说，收入(rù)会减(jiǎn)少。”业内人士(shì)表示最担心的(de)是到(dào)底能不能(néng)以价换量。如果薄利了，但最终没有多销(xiāo)，经营可能难以(yǐ)为继(jì)。

　　牙科是(shì)医院所(suǒ)有科室中(zhōng)，最适合独立执业(yè)的。即便在改革开(kāi)放(fàng)之前，全国(guó)各地的个体牙医也不在(zài)少数。国(guó)家(jiā)卫(wèi)生(shēng)统(tǒng)计(jì)年鉴显(xiǎn)示，2020年全国(guó)民营口腔医院、诊所加(jiā)起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占到总量(liàng)69％左(zuǒ)右。民营口(kǒu)腔(qiāng)医院或诊所(suǒ)的一大特(tè)点就是(shì)连锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊所都是(shì)“个体户”。牙科特别依赖医生(shēng)的个人能(néng)力(lì)，牙医(yī)独立执业会比其他专科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的(de)厂家，到(dào)了终端(duān)诊所，利润(rùn)空(kōng)间很微薄(báo)，还没有算上房租、水(shuǐ)电、折旧(jiù)。”业内人士(shì)认为，假如耗材降(jiàng)价(jià)，但(dàn)没有带(dài)来体量的增长，薄利了之后(hòu)又没多(duō)销(xiāo)，就形成了一个(gè)悖(bèi)论。当收入不足以支撑(chēng)过(guò)高的运营成本时，一些诊(zhěn)所不(bù)得不关停退市。长远来看，种植牙(yá)是整个口(kǒu)腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后(hòu)的办法，更重要的是提高公(gōng)众对(duì)口腔卫生的关(guān)注(zhù)意(yì)识。“世界(jiè)卫生组(zǔ)织(zhī)提出的‘8020’标准，是希望(wàng)在(zài)80岁的时候每个(gè)人都有20颗以上的好牙齿(chǐ)，而不是(shì)20颗种植(zhí)牙(yá)。”业(yè)内(nèi)人(rén)士如是说(shuō)。

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