投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩)工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公(gōng)司英伟(wěi)达（NVID五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩IA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲(jìn)表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能(néng)火(huǒ)热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的(de)先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在(zài)改变全(quán)球大型行业，并将为社会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注(zhù)热(rè)情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念(niàn)股一(yī)共包(bāo)含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有(yǒu)业(yè)务上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最高的(de)是广发全(quán)球(qiú)精选，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩第二大重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大(dà)的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的(de)公(gōng)司将会成为(wèi)未来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这(zhè)些(xiē)特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来(lái)很美好，但(dàn)实际投(tóu)资(zī)中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度(dù)上(shàng)升(shēng)，从(cóng)3月中旬一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润(rùn)同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动(dòng)去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的(de)算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高增(zēng)长等(děng)利好因素(sù)支撑(chēng)下(xià)，当前(qián)位(wèi)置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发(fā)展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等(děng)因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正具(jù)有(yǒu)核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的投资(zī)标(biāo)的(de)，确(què)保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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