金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，日(rì)经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表(biǎo)示日(rì)本可能正接近十(shí)年一遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日(rì)本股市爆发(fā)导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其(qí)是股(gǔ)神巴(bā)菲特的(de)出手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持有的(de)股票比耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的在美国以外任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其(qí)实(shí)非常简(jiǎn)单(dān)，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过(guò)业(yè)务来(lái)往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能(néng)够支(zhī)付(fù)不错的(de)分红(hóng)，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没(méi)有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了向(xiàng)这(zhè)些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚麻了耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的(le)，巴菲特(tè)再次(cì)用(yòng)行(xíng)动(dòng)告诉(sù)大(dà)家(jiā)姜还是老的(de)辣。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东京的还(hái)有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的fū)·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本(běn)市(shì)场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基本面的(de)变化(huà)

　　据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报(bào)（国际(jì)会计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利(lì)润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的(de)2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润在短短2年(nián)时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴(bā)菲特(tè)重(zhòng)仓的美国苹(píng)果和美国可(kě)口可乐股(gǔ)票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的(de)变化

　　国(guó)泰君安(ān)国际宏观在研报中(zhōng)指出在过去(qù)的三十年中(zhōng)，日本(běn)经(jīng)历了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤(chè)离世界舞(wǔ)台的中心。但(dàn)其并没(méi)有完全(quán)失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际(jì)格局大(dà)变化(huà)的背景下，日本经济的边际变(biàn)化(huà)值得研(yán)究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)下(xià)，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察日(rì)本的(de)经(jīng)济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日本的设备(bèi)投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本(běn)相(xiāng)对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋势固然不(bù)可避(bì)免(miǎn)，但良好的(de)医疗体系以及(jí)人(rén)工智(zhì)能(néng)的发(fā)展，也(yě)意味着劳动(dòng)力萎缩(suō)的(de)风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的(de)推动(dòng)

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者(zhě)提高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业(yè)公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于(yú)实(shí)现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

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