五一长假期(qī)间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了(le)第一共(gòng)和银行，这是(shì)本轮美国银行业(yè)危(wēi)机中第(dì)四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历(lì)史上第二大的破产银(yín)行(xíng)。此前我们多次强调(diào)，美国银行业危机远未结束，只是暂(zàn)时止血而(ér)已。现(xiàn)在来看(kàn)，第一(yī)共和(hé)银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持(chí)续(xù)减值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务上限问题(tí)再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模(mó)将于19日(rì)触(chù)及(jí)31.4万亿美(měi)元的法定限额(é)，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼(hū)吁(xū)国(guó)会尽快采取行动，再次提高(gāo)债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可能出(chū)现(xiàn)的债务违(wéi)约。当地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会(huì)众(zhòng)议(yì)院投(tóu)票通过债务上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提(tí)议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没有任何要(yào)求(qiú)和条(tiáo)件的(de)情况下打(dǎ)消违约的(de)可(kě)能性，并解决(jué)债务上限问题。两党在提(tí)高债务上限问题(tí)上分(fēn)歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧(jù)了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和其他(tā)高级(jí)议员(yuán)，她在(zài)信中表示，美国政府可(kě)能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味着负债率约(yuē)达(dá)130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿这种借新还(hái)旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下(xià)去。但当前美元(yuán)出现(xiàn)信用(yòng)危机，全球掀起(qǐ)去美元化(huà)浪潮，游戏(xì)很可(kě)能即将结束(shù)了。想借新来还(hái)旧，但新债没人买了，也(yě)就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约就只是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退(tuì)正在路上(shàng)，有(yǒu)全球经济(jì)“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创(chuàng)下472亿美元的(de)历史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危(wēi)机(jī)以(yǐ)来，时隔(gé)14年(nián)，再度出现贸易逆差。今arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算年第一季度韩国(guó)出口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩(hán)国出口(kǒu)较(jiào)去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个月下降。其中，占韩国(guó)出(chū)口五分之(zhī)一的(de)半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国(guó)对中国的出口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可能比(bǐ)任何(hé)人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会(huì)产生(shēng)周期。有借就(jiù)要有还(hái)，借(jiè)钱的(de)时(shí)候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候(hòu)要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在(zài)高息背(bèi)景(jǐng)下(xià)，偿债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务危(wēi)机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达(dá)到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日(rì)再(zài)创新高，但次日即大(dà)幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级(jí)别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将展开(kāi)。这将是月(yuè)线(xiàn)级(jí)别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示(shì)见顶的可能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可(kě)能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨(jù)大。此前(qián)我(wǒ)们已经强(qiáng)烈建议有(yǒu)权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年内恐将跌(diē)破60美(měi)元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文(wén)华商品指数(shù)来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自(zì)去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本(běn)轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目(mù)标则(zé)是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这(zhè)个机会已经(jīng)很久了，金融危(wēi)机本(běn)轮(lún)早就该(gāi)爆发的，但(dàn)由于(yú)美联(lián)储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被一(yī)再推后(hòu)。但该来的(de)总会来，大放(fàng)水是一剂(jì)毒药(yào)，迟到(dào)的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩(zhì)序。百年大(dà)变局不是说着(zhe)玩儿(ér)的，我们将再(zài)度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机(jī)？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没(méi)有出(chū)现，每(měi)当你认为(wèi)它要出(chū)现(xiàn)的时(shí)候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮回。但无(wú)论如何，我一直(zhí)都相(xiāng)信超越08年的世纪金融(róng)危机一定(dìng)会(huì)爆发，我会(huì)像等初恋一样去等待它的到(dào)来(lái)。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过(guò)伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会(huì)静默，手握(wò)着星火等在(zài)至暗时刻(kè)；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透(tòu)耳朵(duǒ)。一个(gè)一个(gè)走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声笑(xiào)着，一(yī)声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着它(tā)的(de)腐烂。你说(shuō)别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊(a)，它(tā)苦(kǔ)涩如(rú)歌(gē)。想不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该为(wèi)了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃(qì)，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必(bì)将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们(men)都会回(huí)来(lái)，你誓死为了(le)这些而(ér)存在(zài)……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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