海(hǎi)通策略(lüè)认为，全A盈利拐点已现，23Q1全(quán)A归母净利润(rùn)累计同比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈(yíng)利(lì)增速持续(xù)下滑，利(lì)润向(xiàng)下游转移；中游制造盈(yíng)利增速走(zǒu)弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒表现(xiàn)亮(liàng)眼(yǎn)；下游消(xiāo)费盈利改善幅度放缓，券商和保险(xiǎn)盈(yíng)利大(dà)增。 数字经济归母净利单季(jì)同(tóng)比(bǐ)已经开(kāi)始回升，AI和半导体产业盈利有待改善(shàn)，其中我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词(zhōng)受益于国产替(tì)代的半导(dǎo)体材料和半导体设备维持较高增速，其中设备(bèi)盈利加速增长(zhǎng)；低(dī)碳经济景(jǐng)气度高位回落，新型(xíng)电(diàn)网(wǎng)盈利(lì)增速持续(xù)提升，主要受益于(yú)储能的快速发(fā)展。

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