金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的(de)衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的(de)情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融(róng)业专题(tí)座谈会”将在(zài)本周三召(zhào)开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在(zài)服(fú)务中国式现(xiàn)代(dài)化中促(cù)进金融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估(gū)”概念的(de)升级(jí)版本(běn)，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一(yī)度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过(guò)9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速(sù)翻红(hóng)，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相(xiāng)同(tóng) 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略(lüè)指出，部(bù)分高分(fēn)红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对(duì)较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整(zhěng)体高分红(hóng)国企投资主题的(de)结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的(de)持续(xù)性(xìng)。从估值和(hé)交(jiāo)易拥挤度(dù)来(lái)看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题(tí)和(hé)“中特估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)先后步入(rù)了热度很(hěn)高、波(bō)动很大但是区(qū)间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继(jì)续低迷(mí)，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿(yì)元(yuán)，是继(jì)去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预(yù)期(qī)下(xià)修过程(chéng)中(zhōng)的(de)阶(jiē)段性产物，过度博弈(yì)降低了(le)市(shì)场定价的有效性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经(jīng)理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后(hòu)已出(chū)现短期(qī)泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的龙(lóng)头(tóu)股在当(dāng)前(qián)位置对(duì)他而(ér)言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多(duō)市(shì)场参与(yǔ)者可(kě)以给(gěi)出(chū)许多个(gè)继(jì)续(xù)买(mǎi)入中特估的(de)理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场(chǎng)交易的直观判(pàn)断，这代表着(zhe)资金(jīn)参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个(gè)交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)申请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金管理人将启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发基金，今(jīn)年以来，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国(guó)国(guó)企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是(shì)高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今(jīn)年全市场(chǎng)规(guī)模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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