公募基金(jīn)一季报募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业(yè)三年(nián)持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超裤子175是几个x(chāo)越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓的(de)4只白(bái)酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来(lái)充分观察公司(sī)的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累的重要(yào)性可能(néng)并(bìng)不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合(hé)回(huí)报作为(wèi)终级目标，可(kě)积累性就是这一(yī)目(mù)标的(de)最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经(jīng)济(jì)复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特(tè)别(bié)是(shì)居民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正(zhèng)常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布(bù)的社融和地(dì)产数据分(fēn)析(xī)，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去(qù)几年始终做正确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票(piào)市场有信心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全裤子175是几个x合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票(piào)仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润一(yī)季(jì)报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实(shí)与(yǔ)全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪(xù)得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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