美国债务违约的(de)风险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此(cǐ)背景下(xià)，投(tóu)资者应如何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业(yè)内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名受(shòu)访者进行的调(diào)查(chá)，对于那些寻求(qiú)避风港的(de)人来(lái)说，贵(guì)金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的(de)金融专业人士表示(shì)，如果美(měi)国政府未能(néng)履(lǚ)行(xíng)其(qí)义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新(xīn)业(yè)内(nèi)调(diào)查，在美国债务(wù)违(wéi)约情况下，第(dì)二大(dà)受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能(néng)拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的(de)分析师(shī)也(yě)认为，债券持有(yǒu)者最终会得(dé)到偿付——只是(shì)要晚一些。事实(shí)上，即便在上一次(cì)最为令人(rén)担忧的(de)2011年债务(wù)上(shàng)限危机中(zhōng)，当时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了(le为什么风流女人看指甲)美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国长期国债(zhài)也依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美国债务违约(yuē)下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在(zài)大(dà)限前得不(bù)到解(jiě)决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能(néng)是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了(le)远超之前几次债限(xiàn)危机(jī)时的(de)水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投(tóu)资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高。双方都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥协，意(yì)味着他们(men)有可能无法(fǎ)及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今为止，黄金的(de)表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家(jiā)不断增长的需(xū)求的提振，然后是银行(xíng)业危(wēi)机和美国债务违约引发的避险需(xū)求(qiú)，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及(jí)的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上限(xiàn)之争(zhēng)僵持到(dào)最后关头(tóu)，但(dàn)美国(guó)政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如(rú)果美(měi)国政府真的(de)跌落债务悬(xuán)崖会发生什么(me)，专业(yè)人士意见不(bù)一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将(jiāng)走软。基准美国国(guó)债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高了(le)一些期限非常短的国(guó)库券收益率，这些短(duǎn)期国库券被认为最(zuì)有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券(quàn)收(shōu)益(yì)率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国(guó)财(为什么风流女人看指甲cái)政部能(néng)撑(chēng)过6月中旬，其可能(néng)会从预(yù)期的纳税和其他收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也表明了一(yī)定程度的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债(zhài)购(gòu)买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当时(shí)的创纪录低点，与此同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违(wéi)约，市(shì)场反应将给国会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了(le)一些(xiē)伤害，41％的(de)人表(biǎo)示，如果美(měi)国政府违约，美元作为全(quán)球主要储备货币(bì)的(de)地位(wèi)将(jiāng)面(miàn)临风险。

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