本轮新股(gǔ)中，有(yǒu)不少风口的企业，但基本(běn)面都非(fēi)常垃圾，虽(suī)然表面看看(kàn)似(shì)乎都有(yǒu)亮点(diǎn)，但仔(zǎi)细看看就发现大都是(shì)垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集成(chéng)主要从事半导体(tǐ)晶圆生产(chǎn)代工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就成长为中国大(dà)陆收入第三大、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三大的纯晶圆代(dài)工企业。2015年，合(hé)肥(féi)市a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数政(zhèng)府(fǔ)根据集成电路产业发展规划及(jí)“芯屏器合”的产业发展战(zhàn)略，拟引进国际知名企业合作设立(lì)晶(jīng)圆代(dài)工厂，此后，晶合集成正式筹(chóu)划(huà)建设。成立至今(jīn)，晶合集成已成(chéng)为国内面板(bǎn)显示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情(qíng)后(hòu)业(yè)绩(jì)爆发，利(lì)润(rùn)此(cǐ)前一直(zhí)大幅亏(kuī)损，22年依(yī)靠收入(rù)和产品价格上涨利(lì)润来到(dào)了31.6亿(yì)，但23年开始(shǐ)下(xià)游面板行业需求(qiú)大幅下滑，公司选择了业(yè)绩最好的时候(hòu)上市(shì)，此后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公司(sī)首付(fù)大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置(zhì)后利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙(lóng)头，强(qiáng)专科、小(xiǎo)综合的发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国(guó)核心区(qū)域的医(yī)疗服务网。服务病(bìng)种涵盖神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神(shén)经外科、脊(jí)髓(suǐ)脊(jí)柱、小(xiǎo)儿颅(lú)脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩一般般，民营医院里毛利率算比较低的那(nà)一档(dàng)，未来主要看扩张(zhāng)，也要小心政策的影(yǐng)响，个人感觉比如几个国(guó)企医院（不论(lùn)是收入增速还(hái)是估(gū)值），不关注(zhù)了。

　　三、曼(màn)恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模头产品的设计、研发和生产及涂(tú)布技术产业化整体(tǐ)解决方案能力的高新(xīn)技术企业。高精密(mì)狭缝式(shì)涂布模头为(wèi)锂电池(chí)生产涂布机的核心部件，涂布(bù)是继(jì)制备正负极浆料完成后的下一道工序，是(shì)锂电池生产前(qián)段工序的(de)核心环(huán)节，目的是将正负极浆料均匀地(dì)涂覆在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特产品广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先(xiān)进封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能(néng)电池涂布(bù)、氢燃(rán)料电池电极涂布、液晶显示(shì)中的薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆(bào)发(fā)，22年业绩更进一(yī)步，但行业基本见顶，下游需(xū)求大幅放缓，上游锂(lǐ)矿价(jià)格大幅下滑，且公司只(zhǐ)是生产(chǎn)过程中很小的一(yī)块(kuài)市场(chǎng)，天(tiān)花板非常(cháng)低，公司未来业绩(jì)压(yā)力巨大。

　　四、中芯集(jí)成(chéng)（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于(yú)2018年(nián)3月，总部位于(yú)浙(zhè)江绍兴，是一(yī)家专注(zhù)于(yú)功率、传感和(hé)传(chuán)输应(yīng)用领域，提供模拟芯片(piàn)及(jí)模块(kuài)封装的代工服务(wù)的制造商。中芯集(jí)成以晶圆(yuán)代工为起(qǐ)点，向下延(yán)伸(shēn)到(dào)模组(zǔ)封装，为国内外客户(hù)提供一站式代工解决方案，为(wèi)功率、传(chuán)感和传输(shū)等(děng)领(lǐng)域的半导体产(chǎn)品公司提供完(wán)整生产制造平(píng)台(tái)，支持客户研发(fā)以及大(dà)规模量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代工企业(yè)，中芯国(guó)际关联企业，处(chù)于规模(mó)扩张阶段，但(dàn)由于规模扩大太快，折旧研发(fā)投入初期(qī)非(fēi)常(cháng)高，因此利润大(dà)幅亏损，好不容易快(kuài)熬出头了（资本支出高峰在22年结束(shù)），公司也预(yù)期23年(nián)底会转为盈利，但下游需求在(zài)23年大幅放缓，公司面对的(de)压力显然是要比那些已经规模化完成有利润(rùn)的公司大得多(duō)，且(qiě)公(gōng)司过于依赖中芯国际，未来还(hái)有可(kě)能(néng)面临(lín)同业竞(jìng)争而收回许(xǔ)可的风(fēng)险。IPO募资(zī)高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事(shì)分散染(rǎn)料(liào)及其滤(lǜ)饼的研发、生(shēng)产及销售，产(chǎn)品以(yǐ)中(zhōng)高端分散染料(liào)为主，主要用(yòng)于涤纶及(jí)其(qí)混纺织物的染色和印花(huā)，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色(sè)泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其(qí)中(zhōng)部分(fēn)终端应用品牌包括：安踏(tà)、李宁(níng)、阿迪达(dá)斯(sī)、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬等(děng)。

　　传统(tǒng)染料公(gōng)司(sī)，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年(nián)后一路下滑，22年利润只(zhǐ)有19年的一半都不到(dào)，下游服装行业景气度(dù)也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年(nián)，自设立以(yǐ)来，公司主营业务一(yī)直聚(jù)焦(jiāo)于(yú)汽车行业营销与后市场(chǎng)服务领域，为客户(hù)提(tí)供相(xiāng)关软件产品及服务。2010年(nián)被用友网络收购后，公司继续(xù)独立经营上述业务(wù)。用友(yǒu)汽车主(zhǔ)要(yào)面向(xiàng)汽车行业的(de)整(zhěng)车(chē)厂(chǎng)、经(jīng)销商、服务站a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数(zhàn)等(děng)客户，提(tí)供营销与后市场服务领域的数(shù)智化解决(jué)方(fāng)案、云服务、软(ruǎn)件及专业服务(wù)。

　　用友(yǒu)集团旗下(xià)子公司分拆上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数字(zì)化是趋(qū)势，且随着人均保有量的增长，公(gōng)司行(xíng)业前景不算很差，但公司自(zì)身技术含量(liàng)较低，产品(pǐn)以车企营销系统为主，基本没什么研(yán)发，都靠(kào)销(xiāo)售，且汽车行(xíng)业有明显周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月(yuè)的经纬股份主要(yào)从事电力工程技术服务及地理信息技术服务。电力工程技(jì)术服(fú)务占(zhàn)主营业务收入比(bǐ)重超过80％，是公司主要收入(rù)和利润来(lái)源。电力工程技术服务主要系为电(diàn)网企业(yè)、工商业企业电力相(xiāng)关工程提供规划咨(zī)询、设计、工程建设等(děng)服(fú)务。

　　电网和(hé)地(dì)理信息设计咨询公(gōng)司，主(zhǔ)要是电力(lì)工程技术服务(wù)收(shōu)入(rù)为主，比较依(yī)赖(lài)内蒙(méng)和浙江地区的国家(jiā)电(diàn)网，本质上是工程类企业，设备施工业务，所以应收款(kuǎn)高(gāo)，坏(huài)账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联网等(děng)领域提(tí)供(gōng)射频前端(duān)的芯片设(shè)计公(gōng)司，主(zhǔ)营业务为(wèi)射频前端芯片及模组的研发、设(shè)计和(hé)销售。慧智微具备全套射频前(qián)端芯片设(shè)计能力和集成化(huà)模(mó)组研发能力，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具(jù)低噪声放(fàng)大器(qì)（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设(shè)计能力，产品系列覆(fù)盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等(děng)，可为客(kè)户提供(gōng)无线通信射频前(qián)端(duān)发射模组(zǔ)、接收(shōu)模(mó)组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游(yóu)主要是消费电(diàn)子，22年业绩大幅(fú)放缓，下(xià)游砍单(dān)存货大幅增(zēng)长，亏损不断扩大，主要是大(dà)量研发投(tóu)入，但高研发下，公司毛利率极(jí)低，远低于同行业公司，但即(jí)便(biàn)这样(yàng)，估值却(què)一路上升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机(jī)构（近40家）参股（未来(lái)解禁后都会成为抛售(shòu)的主力）。搞不(bù)懂这公司的价值在(zài)哪里，但现在风口，很可(kě)能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南(nán)湖是一家(jiā)主要(yào)从事防空预(yù)警雷达研发、生产、销售和(hé)服(fú)务的(de)国家级高新技术和专精特新(xīn)“小巨人”企(qǐ)业。公司产品(pǐn)主要(yào)包括雷达(dá)及(jí)配套装备，重点供应国内军方客户和军(jūn)工(gōng)集(jí)团。成立至今，航天南湖已成为我国防空预警雷达主要生产单位之(zhī)一。

　　军(jūn)工雷(léi)达企业，21年(nián)后业绩大(dà)幅(fú)下滑，22年(nián)虽然(rán)收入增长较快(kuài)，但利(lì)润远没有回到20年(nián)，且(qiě)关联交易占比(bǐ)越来(lái)越高，对于这种(zhǒng)客户不透明度极高的军工企业，实(shí)在无法判断未来的(de)价值(zhí)。

　　十(shí)、蜂助(zha的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数ù)手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家(jiā)互联网数字(zì)化虚(xū)拟商(shāng)品(pǐn)综合服务提供商，主要(yào)为移动互联网(wǎng)相关(guān)场景客(kè)户提供移动互联(lián)网(wǎng)数字(zì)化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运营等(děng)综(zōng)合运营服务(wù)，为(wèi)物联网(wǎng)相关场景提供物(wù)联网流量(liàng)接入、硬(yìng)件(jiàn)方案(àn)、场景应用等综合(hé)解决方案及(jí)云终端(duān)解(jiě)决(jué)方案，并(bìng)根据客户需求(qiú)提供定(dìng)制(zhì)化(huà)的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话(huà)费、爱优芒会员卡等(děng)数字化(huà)虚(xū)拟商品的(de)综(zōng)合型(xíng)中(zhōng)间商(shāng)，其主(zhǔ)要盈利模式(shì)是获得购销差(chà)价或服务(wù)佣金(jīn)，占公(gōng)司总收(shōu)入(rù)超过9成(chéng)。

　　流量中间商(shāng)，互联网卖流量(liàng)的公司，主要是(shì)卖视(shì)频会(huì)员和其他通用(yòng)流量，业绩(jì)过去几年(nián)看起(qǐ)来(lái)不错，但公司现金流(liú)越(yuè)来越差，且(qiě)互联网流(liú)量已(yǐ)经见(jiàn)顶，大互(hù)联网(wǎng)公司越来越不依赖(lài)买量来拓广业务，感(gǎn)觉上市就是业绩顶峰。

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