今(jīn)年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布(bù)与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的(de)公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字(shòu)机(jī)构将不再(zài)代(dài)理销售公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金(jīn)买入(rù)的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止了(le)与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银(yín)基金则(zé)于2月(yuè)终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基(jī)金的(de)销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，这其中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金(jīn)公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎(hū)每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的(de)选择(zé)标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其(qí)所在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年(nián)的(de)保有(yǒu)量也没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希(xī)望能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合(hé)作(zuò)，头夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字(tóu)部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据(jù)某基(jī)金研(yán)究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季(jì)度，三(sān)方(fāng)机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末(mò)位(wèi)的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站(zhàn)显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督(dū)管理办(bàn)法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未(wèi)来基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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