公募基金一季(jì)报募集披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披(pī)露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三(吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法sān)年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模(mó)超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了(le)正收(shōu)益(yì)，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了(le)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，个(gè)股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司(sī)。基本(běn)面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可(kě)以用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功(gōng)和巨(jù)大的(de)成长潜(qián)力(lì)之后，再(zài)买(mǎi)入也不(bù)迟。基(jī)本面价值投资(zī)的(de)优势(shì)之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某(mǒu)一(yī)次(cì)投资，积累的重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是(shì)这一(yī)目标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我(wǒ)国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一个过(guò)程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化(huà)，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有望进(jìn)入(rù)上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继(jì)续(xù)关(guān)注整个经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变化(huà)可以让(ràng)内心更加(jiā)平(píng)静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未(wèi)来将(jiāng)继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模(mó)达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基(jī)金(jīn)在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基(jī)金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的(de)影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的(de)稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落实(shí)与全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预(yù)期改善(shàn)推动资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该(gāi)基金(jīn)报告期内(nèi)对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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