OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技(jì)，引发(fā)了公(gōng)募REITs扩募(mù)风波，如(rú)今，二级市场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT开盘(pán)继续延续此前(qián)几日(rì)的下跌走势，午后跌(diē)幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉(lā)升，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光大(dà)园REIT曾发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购入基(jī)础设施资产(chǎn)张润大(dà)厦的重(zhòng)要承(chéng)租(zū)方之一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租赁协议的通知(zhī)。同(tóng)时，在公告中，华安(ān)张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始(shǐ)权(quán)益人将继(jì)续密切关注哲(zhé)库科技后(hòu)续情况，积(jī)极做好(hǎo)相(xiāng)关(guān)应(yīng)对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相关负责人也(yě)表(biǎo)示，近期已同(tóng)步启动了应急预案，排(pái)摸(mō)储备租户，积极应(yīng)对哲库提前退租(zū)的可能事项。由于张润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项(xiàng)目(mù)，公(gōng)司(sī)领导高度(dù)重视，浦东新区国资(zī)委也高度关(guān)注。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，华安张江光(guāng)大园REIT近期市场波动较大，但其实不动产公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并(bìng)不会从根本(běn)上影响其内外价值，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级市场价格(gé)继续(xù)波(bō)动

　　本(běn)周，OPPO关停(tíng)旗下芯片(piàn)子公司哲(zhé)库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光大园(yuán)REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅低开，此后二级(jí)市场(chǎng)价格(gé)开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有所回升，最终报收(shōu)3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期(qī)不利消息(xī)影响，华安张江光大园REIT最近(jìn)几(jǐ)个(gè)交易日二级市场价(jià)格表(biǎo)现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以(yǐ)来(lái)跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市(shì)以(yǐ)来，华安张(zhāng)江光大园REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在全市场(chǎng)公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月(yuè)15日公募REITs市场整(zhěng)体表现(xiàn)上看，目前上市的(de)8只(zhǐ)产(chǎn)业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博(bó)时招商蛇(shé)口(kǒu)产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均(jūn)有不同程度下跌，8只产业园(yuán)区基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今(jīn)年(nián)以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经披露张江(jiāng)光大园项目出租率有所下(xià)降，如(rú)今拟扩募的(de)项目又遭遇突发事件，因此导致二级市(shì)场价格出现波(bō)动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士看(kàn)来，尽管出(chū)于风(fēng)险规避的原因，最近几个交(jiāo)易日场(chǎng)内(nèi)资金有所流出(chū)，但是，不(bù)动产公募REITs项目短期出租(zū)率下(xià)跌并不会从根(gēn)本上影响其内(nèi)外价值(zhí)。

　　他也(yě)同(tóng)时表示，目前随着二级市场价格下跌，风(fēng)险也得到一定释放，但是价(jià)格(gé)涨跌会受到基本面(miàn)、情绪面等多(duō)重因素影响，不好判(pàn)断价格是不是已经完全(quán)触(chù)底。

　　此外(wài)，还(hái)有一位业(yè)内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现低迷(mí)，不(bù)少(shǎo)产品年内二级市场跌幅较(jiào)大，其实(shí)有些隐(yǐn)含收益(yì)率高的产品具备一定(dìng)的投(tóu)资价(jià)值，很适合稳健类(lèi)投资(zī)者(zhě)。此外(wài)，伴随着经济复(fù)苏的(de)步伐，产业园区、物(wù)流类等REITs产品具备(bèi)一定的投资(zī)价值。

　　先锋(fēng)瑞驰(chí)私募基金(jīn)执行(xíng)董事高如星(xīng)对此表示，若(ruò)张江园区最(zuì)终能(néng)顺利解决招商，平稳(wěn)过度(dù)对经营现金流没有造成大的影(yǐng)响(xiǎng)，“事件(jiàn)性利空下调至得这(zhè)么急、这么深，加上前期本身园(yuán)区类资(zī)产就回调不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不过(guò)，他也强(qiáng)调(diào)，最终还是落到租金收入受(shòu)不受影(yǐng)响，影(yǐng)响多大(dà)，估计园区会最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上再(zài)迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公(gōng)司哲库科技(jì)。随(suí)后5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科(kē)技是其扩募(mù)拟新(xīn)购入(rù)基(jī)础(chǔ)设施资(zī)产(chǎn)张润大厦的(de)重要(yào)承租方之一，目前未收(shōu)到哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面关(guān)于停止(zhǐ)执行已签租(zū)赁协议的通知。同时，在(zài)公告中，华(huá)安张江光大(dà)园REIT进一步表示，原(yuán)始(shǐ)权益人将继续密(mì)切关(guān)注哲(zhé)库科技后续(xù)情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季报中(zhōng)披露(lù)的张江光(guāng)大园项(xiàng)目出租率下降(jiàng)事项，一度二级市场价格(gé)出现回落。在随后(hòu)召(zhào)开的(de)业绩说明会中管(guǎn)理人就相关事项进(jìn)行了解释说明，市场信心得到了一定提(tí)振，二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格表现也趋于(yú)平(píng)稳。据(jù)了(le)解，张江(jiāng) REIT在5月(yuè)11日召开(kāi)的线(xiàn)上和线下的扩(kuò)募(mù)说明会上，运(yùn)营团(tuán)队表示了对张(zhāng)江光大园(yuán)项目的信心，预计签署意(yì)向书和(hé)合同谈(tán)判中(zhōng)的(de)储备租户正常转化后，项目出(chū)租率(lǜ)将得到回升。没想到(dào)仅(jǐn)过了不到三周的时间，张江REIT的扩(kuò)募之路(lù)又迎来(lái)了(le)新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公告引起了市场各方(fāng)的(de)广泛(fàn)关注，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项目的原始权益(yì)人(rén)相关负(fù)责(zé)人(rén)坦言，事(shì)发突然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息(xī)的第一时间(jiān)即奔赴现场(chǎng)进行了沟(gōu)通和核(hé)实工作，并同步启动了(le)应急预案，排(pái)摸储备租户，积(jī)极应对哲库(kù)提前(qián)退租的可能事项。由于(yú)张润大(dà)厦是(shì)全国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导(dǎo)高度重视(shì)，据悉新(xīn)区国资委也高度关注。

　　当谈及储备(bèi)租户情况(kuàng)，相(xiāng)关负责(zé)人介绍(shào)说，目前(qián)储备(bèi)租户还是比较丰(fēng)富的，覆盖了(le)芯片(piàn)测试、人工智能、航天产业、信息技术等产业(yè)客户，租(zū)赁意向(xiàng)面(miàn)积超过了2万方。从意向储备转化(huà)为实际租户需(xū)要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署(shǔ)租赁意向(xiàng)书(shū)来尽快(kuài)锁定一些重(zhòng)要租户(hù)。虽然收了三个月履约保证金给了(le)我们(men)一些(xiē)空间，但本着对首(shǒu)批扩募、对市(shì)场负责(zé)的态度，我们肯定(dìng)要全(quán)力与时间赛跑(pǎo)，把这些面积在短期内完成去化(huà)。”相关负责人(rén)说(shuō)道。

　　张(zhāng)江REIT已(yǐ)持有的(de)同区(qū)域的张江光大园项(xiàng)目一季度末(mò)也(yě)有将近30％的(de)空置率，原始权益人有那么(me)多(duō)储备(bèi)租户，之前的(de)空(kōng)置率为何(hé)未能(néng)得到解(jiě)决(jué)。

　　对此相关负责人(rén)解释(shì)，张江(jiāng)光大(dà)园一直以来都(dōu)坚持以市场化运营为导(dǎo)向，历(lì)史运营表(biǎo)现稳定，租户的(de)调租和换租都属于正常(cháng)情(qíng)况，而这次项目的大租户退租正好发生在市场(chǎng)活跃度的(de)短期低点，目前市场情况已有(yǒu)所好转。在看到出租率下滑(huá)情况(kuàng)没有得到(dào)及时修复(fù)后，张江这(zhè)边(biān)也作了(le)一定(dìng)的资源调配(pèi)和(hé)倾斜，引(yǐn)入了一(yī)些储备租户。

　　另外，张润大(dà)厦和耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系(hé)张(zhāng)江(jiāng)光大园项目在给(gěi)租户的分隔(gé)空间(jiān)、交付标(biāo)准、租金水平等方面也有一些(xiē)差异化，张润大厦多是两千多平的大平层(céng)，楼(lóu)的成(chéng)新度(dù)高(gāo)一(yī)些，单价也贵一些，张江光大园单(dān)层以一千(qiān)平的面积(jī)为主，还有一些独(dú)栋形态耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系的(de)物业。租户自身也会有诉求，也会根(gēn)据自身需求(qiú)和预算(suàn)挑选区域内(nèi)的不同(tóng)物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新老资产的管理人都变成了一家，后续我们在资源(yuán)共享和(hé)联合营销方(fāng)面能更加充分发(fā)挥协(xié)同效应，相信可以(yǐ)做(zuò)得更好。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最(zuì)后谈及对于张江(jiāng)REIT的定位和耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系展望，相关负责(zé)人表示，张江(jiāng)集团和张(zhāng)江高科(kē)目前在管资产约五百(bǎi)万方，还有一些其他在(zài)开(kāi)发的储备(bèi)项(xiàng)目，这些(xiē)都将成为张(zhāng)江(jiāng)REIT实现打(dǎ)造张(zhāng)江(jiāng)园区产业空(kōng)间资产上市平台目标(biāo)的坚实后盾和储备资(zī)源。“我们非常重视张江REIT这(zhè)个资本平台(tái)和(hé)它未(wèi)来的发展。”相(xiāng)关负责人表示(shì)，“这次扩募是我们实(shí)现基(jī)金扩容的第一步，也是至关重(zhòng)要的一步，眼下我们(men)可能(néng)面临了一些突发情(qíng)况需要解(jiě)决，但是(shì)这和我们在张(zhāng)江科学城(chéng)这三十(shí)年建设发展过程中(zhōng)所(suǒ)经历的(de)相比，只能(néng)算是一个非常小的插曲。我们(men)有信心排除(chú)万难，尽(jǐn)一切可能化解当前突发(fā)事(shì)件的(de)所有负面影响，维持(chí)预(yù)期和市场的信心(xīn)。”

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