财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对(d币值是什么意思，硬币的币值是什么意思uì)于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常(cháng币值是什么意思，硬币的币值是什么意思)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能(néng)延(yán)续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是(shì)一(yī)个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期(qī)可能的(de)风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和(hé)消费恢复(fù)相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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