金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布(bù)一(yī)则(zé)重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上(shàng)海证券交易(yì)所主办(bàn)、工(gōng)商银行承办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要(yào)内容(róng)为“在(zài)服(fú)务中国式现(xiàn)代化中促进金融业估值(zhí)提升和高质量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级(jí)版本，资金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及(jí)涨停，收盘(pán)大(dà)涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大(dà)行午(wǔ)后(hòu)集体翻(fān)红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续(xù)走势，机构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指出(chū)，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘(pán)整是对短期交(jiāo)易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息支付能(néng)力相(xiāng)对(duì)较弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着整体(tǐ)高(gāo)分红(hóng)国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和(hé)性价比仍相对(duì)较高，未来(lái)随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具(jù)有较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的(de)安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入(rù)了热度(dù)很高、波动很(hěn)大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块(kuài)内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募(mù)基金新发(fā)继续低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规(guī)模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首(shǒu)次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特(tè)征(zhēng)已演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与机(贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用jī)构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后经济全面(miàn)系(xì)统性(xìng)恢复(fù)是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要(yào)时间和耐心，主题交易是(shì)过高的(de)经济预期下修过程中的(de)阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用(yě)提高了业绩驱动策略(lüè)的潜(qián)在(zài)回报，主题(tí)交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过(guò)，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一(yī)股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有(yǒu)买方更加(jiā)激进(jìn)。据券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在(zài)连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示(shì)许多中特估的(de)龙(lóng)头股在当前位置对他(tā)而言(yán)没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的(de)角度而言许(xǔ)多市场参(cān)与者可以给出许多(duō)个继续买入中特估(gū)的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三(sān)个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易的直观判断(duàn)，这代(dài)表着资金参与(yǔ)方(fāng)的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资(zī)金(jīn)面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短7个交易日，5月13日(rì)华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金(jīn)累计有(yǒu)效认(rèn)购申(shēn)请份额总额(é)超过(guò)20亿份(fèn)发(fā)行上限，基(jī)金管理人(rén)将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和(hé)汇添(tiān)富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多(duō)只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资(zī)金净流(liú)入超过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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