美国债务违约(yuē)的(de)风险比(bǐ)以往任(rèn)何时(shí)候都(dōu)要大(dà)，并有(yǒu)可能将全(quán)球市场推入一(yī)个全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的(de)调查，对于那(nà)些寻(xún)求避风(fēng)港的人(rén)来(lái)说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在(zài)债(zhài)务(wù)上限问题(tí)上(shàng)的(de)“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专业人士(shì)表(biǎo)示，如明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了果(guǒ)美国政府未能履(lǚ)行(xíng)其(qí)义(yì)务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注目(mù)的，或许是(shì)其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在(zài)美国债务违约(yuē)情况(kuàng)下，第(dì)二大受欢(huān)迎(yíng)的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为这正是(shì)美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实(shí)上，即(jí)便(biàn)在上一(yī)次最(zuì)为令(lìng)人担忧的2011年(nián)债务上限危(wēi)机中，当(dāng)时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长(zhǎng)期国债也依(yī)然出现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货(huò)币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资者视为(wèi)一种数字明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金融界的(de)大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发出警告，如(rú)果债务(wù)上(shàng)限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称(chēng)，“整(zhěng)个(gè)世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危(wēi)机风险更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前(q明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了ián)，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本(běn)已飙(biāo)升至了远超(chāo)之前几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民和(hé)国会(huì)的两极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如此顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能(néng)无法及(jí)时(shí)采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为今年迄(qì)今(jīn)为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求(qiú)的提(tí)振，然后(hòu)是银行业危(wēi)机和美(měi)国债务(wù)违约引发(fā)的避险需求，目前现货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的(de)大多数(shù)投资者都(dōu)认为，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限之争僵(jiāng)持到最(zuì)后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于(yú)如(rú)果美国政(zhèng)府真的跌落债(zhài)务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投(tóu)资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年(nián)高点(diǎn)低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了一(yī)些期限非常短的国(guó)库券收益率，这些短期国库券被认(rèn)为(wèi)最有可能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线的(de)扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国库券，因为这批票据最为接近美国(guó)财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其(qí)可能(néng)会(huì)从预期(qī)的纳(nà)税和(hé)其他收入措施中获得(dé)一点的喘息(xī)空间，从而能(néng)够继(jì)续(xù)“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期(qī)国库(kù)券的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国长期国债购(gòu)买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投资者对标(biāo)普(pǔ)500指数的前(qián)景预测，没有散(sàn)户(hù)交易员那么悲(bēi)观。道明证券利率(lǜ)策(cè)略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期(qī)违约(yuē)，市场反应将给国会带来(lái)提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)的(de)压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还认为，债务上(shàng)限闹剧(jù)已经对(duì)美元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元作为全(quán)球主要储备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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