看看(kàn)周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者(zhě)至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美(měi)国国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的(de)2年期(qī)美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四(sì)所创(chuàng)一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近一再(zài)表(biǎo)态支持(chí)继(jì)续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因(yīn)周五回(huí)落而(ér)全(quán)周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅(fú)更大，其(qí)受到美国(guó)能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是(shì)由于(yú)3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总(zǒng)量(liàng)变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方(fāng)面(miàn)价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际(jì)大宗商品价格(gé)受(shòu)俄(é)乌(wū)冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大(dà)通(tōng)认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区将(jiāng)受(shòu)到(dào)影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天(tiān)气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保(bǎo)守(shǒu)派电(diàn)台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持(chí)自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了(le)一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千(qiān)升（202筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思3年目(mù)标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报(bào)价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺(nuò)的出(chū)现助于提高(gāo)产量，国(guó)际(jì)豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然(rán)近端(duān)因(yīn)为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期(qī)去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以及(jí)印(yìn)度消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，当前国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低(dī)，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于(yú)国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软(ruǎn)，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期(qī)将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周(zhōu)预计继(jì)续去(qù)库。后续需(xū)继(jì)续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三(sān)级菜油和一级(jí)大(dà)豆油(yóu)现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但(dàn)是(shì)自从(cóng)菜豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及(jí)目前菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策(cè)执行不及(jí)预期(qī)，对于植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国(guó)内(nèi)的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计(jì)后(hòu)续库存将开(kāi)始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个(gè)月维(wéi)持在24万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口量预(yù)计(jì)会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较为(wèi)明确(què)，后(hòu)期国内的(de)供应(yīng)也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本(běn)端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库(kù)情况和(hé)国内(nèi)豆油的价格，预计接下(xià)来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在(zài)陆续(xù)恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明(míng)显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆(dòu)油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机继(jì)续位(wèi)于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预(yù)计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，豆油的(de)需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵(guì)，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费替(tì)代(dài)增(zēng)加(jiā)，西南地(dì)区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货(huò)不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的(de)开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加(jiā)而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆油基本(běn)面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基(jī)差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油(yóu)的(de)基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了(le)一波(bō)交(jiāo)易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能(néng)是未来一(yī)段时(shí)间(jiān)三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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