财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本(běn)面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电哪些人不适合哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这两个(gè)板(bǎn)块短期(qī)可(kě)能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持(chí)合(hé)理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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